來(lái)源:高頓網(wǎng)校 發(fā)布時(shí)間:2016-01-20 09:43 責(zé)編:Lyn.lin

可轉(zhuǎn)換公司債券的基本性質(zhì)
 
1、證券期權(quán)性??赊D(zhuǎn)換債券給予了債券持有者未來(lái)的選擇權(quán),在事先約定的期限內(nèi),投資者可以選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票,也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利,持有至債券到期還本付息。由于可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來(lái)按一定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股票的權(quán)利,因此可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買(mǎi)入期權(quán)。
 
2、資本轉(zhuǎn)換性??赊D(zhuǎn)換債券在正常持有期,屬于債權(quán)性質(zhì);轉(zhuǎn)換成股票后,屬于股權(quán)性質(zhì)。在債券的轉(zhuǎn)換期間中,持有人沒(méi)有將其轉(zhuǎn)換為股票,發(fā)行企業(yè)到期必須無(wú)條件地支付本金和利息。轉(zhuǎn)換成股票后,債券持有人成為企業(yè)的股權(quán)投資者。資本雙重性的轉(zhuǎn)換,取決于投資者是否行權(quán)。
 
3、贖回與回售??赊D(zhuǎn)換債券一般都會(huì)有贖回條款,發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前,可以按一定條件贖回債券。通常,公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí),公司會(huì)按事先約定的價(jià)格買(mǎi)回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。同樣,可轉(zhuǎn)換債券一般也會(huì)有回售條款,公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí),債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券回賣(mài)給發(fā)行公司。

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