貼現(xiàn)率,簡(jiǎn)單的說(shuō),就是將來(lái)的錢(qián),折算到現(xiàn)值,少掉或多出的那部分的錢(qián)與將來(lái)的錢(qián)的比值。
  比如,現(xiàn)在你有95萬(wàn),1年后這些錢(qián)會(huì)因?yàn)殂y行利息,或者是人民幣升值而變?yōu)?00萬(wàn),多出的5萬(wàn)比上1年后的100萬(wàn)得到5%,所以貼現(xiàn)率就是5%。
 
貼現(xiàn)率計(jì)算
 
  或者是可以這樣理解,1年后你可以得到100萬(wàn),貼現(xiàn)率為5%,所以相當(dāng)于這筆錢(qián)現(xiàn)在的價(jià)值為95萬(wàn)。
  其實(shí),貼現(xiàn)率的計(jì)算是為了服務(wù)計(jì)算現(xiàn)值來(lái)計(jì)算的:
  比如,現(xiàn)在有人欠你10萬(wàn)元,但是要一年后才給你,根據(jù)當(dāng)今市場(chǎng)的貼現(xiàn)率假設(shè)是5%,那相當(dāng)于是現(xiàn)值的9萬(wàn)5千元,你可以考慮是不是要提高他欠錢(qián)的利息來(lái)彌補(bǔ)這部分損失。
  或者是,你用50萬(wàn)投資一個(gè)項(xiàng)目,20年后有100萬(wàn)的收入,但是這100萬(wàn)貼現(xiàn)到今天的價(jià)值只有10多萬(wàn),也就是說(shuō)……你50萬(wàn)的錢(qián)存入銀行,20年后產(chǎn)生的利息本金加起來(lái)都比100萬(wàn)要多,這樣一來(lái),這個(gè)投資就不劃算,你就可以考慮不投資這個(gè)項(xiàng)目了。
 ?。?)貼現(xiàn)與貼現(xiàn)率的關(guān)系:
  貼現(xiàn)的比率就是貼現(xiàn)率(Discount Rate)。貼現(xiàn)指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前,為了取得資金,貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為,是持票人向銀行融通資金的一種方式。
  貼現(xiàn)對(duì)持票人來(lái)說(shuō)是出讓票據(jù),提前收回墊支于商業(yè)信用的貨幣資金;對(duì)貼現(xiàn)公司或銀行來(lái)說(shuō)則是向持票人提供銀行信用。銀行根據(jù)市場(chǎng)利率以及票據(jù)的信譽(yù)程度規(guī)定一個(gè)貼現(xiàn)率,計(jì)算出貼現(xiàn)日至票據(jù)到期日的貼現(xiàn)利息。貼現(xiàn)利息=票據(jù)面額×貼現(xiàn)率×票據(jù)到期期限。
  持票人在貼付利息之后,就可以從銀行取得等于票面金額減去貼現(xiàn)利息后的余額的現(xiàn)金,票據(jù)的所有權(quán)則歸銀行。票據(jù)到期時(shí),銀行憑票向出票人兌取現(xiàn)款,如遭拒付,可向背書(shū)人索取票款。票據(jù)貼現(xiàn)按不同的層次可分為貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)兩種,商業(yè)銀行對(duì)工商企業(yè)的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)稱(chēng)貼現(xiàn),中央銀行對(duì)商業(yè)銀行已貼現(xiàn)的未到期工商企業(yè)票據(jù)再次貼現(xiàn),稱(chēng)再貼現(xiàn)或重貼現(xiàn)。貼現(xiàn)率是受市場(chǎng)資金供求狀況變化而自發(fā)形成的,再貼現(xiàn)率則是由中央銀行規(guī)定的。
 ?。?)貼現(xiàn)率與折現(xiàn)率的關(guān)系:
  貼現(xiàn)率不是利率,也不是折現(xiàn)率。貼現(xiàn)率、折現(xiàn)率的確定通常和當(dāng)時(shí)的利率水平是有緊密聯(lián)系的。之所以說(shuō)貼現(xiàn)率不是折現(xiàn)率,是因?yàn)椋?/div>
 ?、賰烧哂?jì)算過(guò)程有所不同。貼現(xiàn)率是內(nèi)扣率,是預(yù)先扣除貼現(xiàn)息后的比率;而折現(xiàn)率是外加率,是到期后支付利息的比率。
  ②貼現(xiàn)率主要用于票據(jù)承兌貼現(xiàn)之中;而折現(xiàn)率則廣泛應(yīng)用于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)方面,如籌資決策、投資決策及收益分配等。

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