d答案中固定匯率制度下貨幣政策不是無(wú)效嗎？

其他回答

• 燕同學(xué)
  解釋在固定匯率和資本完全自由流動(dòng)下，為何貨幣政策無(wú)效
  • 程老師
    匯率固定時(shí)，實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策會(huì)使lm曲線右移，導(dǎo)致匯率下降，政府為了保持匯率固定，會(huì)在外匯市場(chǎng)上買入本幣a，賣出外幣b，又由于資本是完全流動(dòng)的，套利者會(huì)在外匯市場(chǎng)上賣出a，從而使國(guó)內(nèi)貨幣貨幣存量減少，lm曲線左移回原處，所以貨幣政策無(wú)效。
• 小同學(xué)
  為什么再貼現(xiàn)率政策不是有效的貨幣政策
  • 鄭老師
    1.從控制貨幣供應(yīng)量來看，再貼現(xiàn)政策并不是一個(gè)理想的控制工具。首先，中央銀行處?kù)侗粍?dòng)地位。商業(yè)銀行是否愿意到中央銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，或者貼現(xiàn)多少，決定於商業(yè)銀行，如果商業(yè)銀行可以通過其他途徑籌措資金，而不依賴於再貼現(xiàn)，則中央銀行就不能有效地控制貨幣供應(yīng)量。其次，增加對(duì)中央銀行的壓力。如商業(yè)銀行依賴於中央銀行再貼現(xiàn)，這就增加了對(duì)中央銀行的壓力，從而削弱控制貨幣供應(yīng)量的能力。再次，再貼現(xiàn)率高低有一定限度，而在經(jīng)濟(jì)繁榮或經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，再貼現(xiàn)率無(wú)論高低，都無(wú)法限制或阻止商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)或借款，這也使中央銀行難以有效地控制貨幣供應(yīng)量。
    　　2.從對(duì)利率的影響看，調(diào)整再貼現(xiàn)利率，通常不能改變利率的結(jié)構(gòu)，只能影響利率水平。即使影響利率水平，也必須具備兩個(gè)假定條件：一是中央銀行能隨時(shí)準(zhǔn)備按其規(guī)定的再貼現(xiàn)率自由地提供貸款，以此來調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行的放款量；二是商業(yè)銀行為了盡可能地增加利潤(rùn)，愿意從中央銀行借款。當(dāng)市場(chǎng)利率高於再貼利率，而利差足以彌補(bǔ)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和放款管理費(fèi)用時(shí)，商業(yè)銀行就向中央銀行借款然後再放出去：當(dāng)市場(chǎng)利率高於再貼現(xiàn)率的利差，不足以彌補(bǔ)上述費(fèi)用時(shí)，商業(yè)銀行就從市場(chǎng)上收回放款，并償還其向中央銀行的借款，也只有在這樣的條件下，中央銀行的再貼現(xiàn)率才能支配市場(chǎng)利率。然而，實(shí)際情況往往并非完全如此。
    　　3.就其彈性而言，再貼現(xiàn)政策是缺乏彈性的，一方面，再貼現(xiàn)率的隨時(shí)調(diào)整，通常會(huì)引起市場(chǎng)利率的經(jīng)常性波動(dòng)，這會(huì)使企業(yè)或商業(yè)銀行無(wú)所適從；另一方面，再貼現(xiàn)率不隨時(shí)調(diào)整，又不宜於中央銀行靈活地調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量，因此，再貼現(xiàn)政策的彈性是很小的。
• 斌同學(xué)
  金本位制度下，各國(guó)貨幣匯率的決定基礎(chǔ)是？
  • 楊老師
    金本位的制度是從1945年開始的(樓上的同學(xué)你說的那個(gè)年代的紙幣都是聯(lián)系到黃金但是金本位的時(shí)候(1934年以后)是各國(guó)的紙幣聯(lián)系到美金美金再聯(lián)系到黃金)當(dāng)時(shí)35美元等于一盎司黃金然后所有的貨幣以固定匯率聯(lián)系到美元一切的匯率由imf來管所以在那個(gè)特殊環(huán)境下美元取代的黃金然后慢慢的開始被大家接受最后成為大宗商品結(jié)算貨幣.