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杠桿收購
 
  杠桿收購
  杠桿收購又稱融資并購、舉債經(jīng)營收購。其指公司或個體利用收購目標的資產(chǎn)作為債務抵押來獲取資金,從而收購此公司的策略。
  2通常收購公司支出少量資金,資金大部分來自銀行抵押借款、機構借款和發(fā)行債券,由被收購公司的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流量及收益作擔保并用來還本付息。
  3)優(yōu)點:并購項目的資產(chǎn)或現(xiàn)金要求很低,產(chǎn)生協(xié)同效應,通過將生產(chǎn)經(jīng)營延伸到企業(yè)之外,運營效率得到提高;通過去除過度多元化所造成的價值破壞影響缺點:被收購公司由于支付利息而享受的免稅政策,在隨后的生產(chǎn)運營過程中只有很少的賦稅,但股東分配到的股息享受不到這樣的優(yōu)惠。此外,當出現(xiàn)金融危機、經(jīng)濟衰退以及政策調(diào)整等不可預見事件時,容易產(chǎn)生定期利息支付困難、技術性違約、全面清盤等問題。
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