5月份最后一個(gè)交易日，剛好遇上讓業(yè)界膽顫的證監(jiān)會(huì)“黑色周五”新聞發(fā)布會(huì)。證監(jiān)會(huì)宣布史上未有的新舉措——證券公司內(nèi)部整改，首先“祭旗”的民生證券和南京證券。

　　*7消息顯示，截至5月31日，主板終止審查企業(yè)已達(dá)135家，而創(chuàng)業(yè)板終止審查企業(yè)已達(dá)134家。此外，主板分別有金龍精密、郵政速遞、寧波精達(dá)等3家公司，創(chuàng)業(yè)板有麒麟網(wǎng)及耐威科技等兩家公司提交恢復(fù)審查申請(qǐng)。
 

　　民生、南京證券

　　遭遇6個(gè)月內(nèi)部整改

　　“這些天我頭痛得要死。”一接到理財(cái)周報(bào)記者電話，民生證券相關(guān)高層人士言語無奈。

　　其時(shí)，民生證券投行上下，正忙于準(zhǔn)備匯報(bào)材料。“內(nèi)部整改對(duì)券商來說，是個(gè)新措施，我們也不知道怎么弄？”對(duì)此，一名投行資深人士直言，“內(nèi)部整改意味著證監(jiān)會(huì)這段時(shí)間都不會(huì)收這家券商的材料。”而另外一名資深人士則表示，“內(nèi)部整個(gè)帶來的短期經(jīng)濟(jì)損失還好說，關(guān)鍵是對(duì)未來造成的巨大的負(fù)面影響，人員和組織架構(gòu)如果要重構(gòu)，沒有2-3年弄不起來。

　　5月31日，到底發(fā)生了什么？證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)當(dāng)日下午，便早早以“證監(jiān)會(huì)通報(bào)新大地、天能科技及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)案件情況和華銳風(fēng)電[-1.65% 資金 研報(bào)]立案情況”，作為頭條進(jìn)行了發(fā)布。

　　證監(jiān)會(huì)的通報(bào)四大條，如巨石壓向相關(guān)方。據(jù)通報(bào)，新大地及其保薦機(jī)構(gòu)南京證券于2012年7月向證監(jiān)會(huì)提交終止發(fā)行上市申請(qǐng)，8月28日證監(jiān)會(huì)對(duì)新大地涉嫌違法違規(guī)行為立案調(diào)查，南京證券于審計(jì)機(jī)構(gòu)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)北京市大成律師事務(wù)所等3家中介機(jī)構(gòu)后續(xù)分別被立案稽查。

　　新大地案中，保薦機(jī)構(gòu)南京證券被給予警告，公開譴責(zé)，限期6個(gè)月內(nèi)內(nèi)部整改。保代被罰15萬元，給予警告，終身市場(chǎng)禁入；大華會(huì)計(jì)所被罰沒并給予警告，簽字會(huì)計(jì)師被罰款，終身市場(chǎng)禁入；大成律所被處罰沒款項(xiàng)和市場(chǎng)禁入等處罰。

　　天能科技案中，天能科技被給予警告，處60萬元罰款；保薦機(jī)構(gòu)民生證券被給予警告，罰沒300萬元，6個(gè)月內(nèi)限期整改，保代被給予警告、罰款；終身市場(chǎng)禁入。大信會(huì)計(jì)所被處以罰沒180萬元、警告，簽字會(huì)計(jì)師胡小黑被給予警告、罰款；終身市場(chǎng)禁入；君澤君律所也被處以罰沒款項(xiàng)、警告等處理。

　　數(shù)名券商投行負(fù)責(zé)人對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示，此次證監(jiān)會(huì)提出的“6個(gè)月內(nèi)部整改”新措施前所未有。“對(duì)保代終生市場(chǎng)禁入，這一條太狠了，也就是說從此做不了任何證券業(yè)務(wù)了。

　　民生證券相關(guān)高層表示，證監(jiān)會(huì)提高了處罰等級(jí)，“之前只是讓投行撤回材料，沒有處罰的。我們之前已經(jīng)撤回不少IPO項(xiàng)目了，但這次6個(gè)月整改屬于新舉措，給我們的市場(chǎng)聲譽(yù)影響太壞了，預(yù)計(jì)會(huì)帶來數(shù)億損失。我們正在根據(jù)通知書，提交整改報(bào)告，也不知道該怎么弄？！”

　　5月27日公布的21家IPO撤單項(xiàng)目中，民生證券就以陜西秦寶牧業(yè)、山東惠發(fā)食品、珠海拓普智能電氣和北京世紀(jì)東方國鐵科技，占據(jù)了4席，撤單數(shù)量排名*9。

　　暫停保薦資格、內(nèi)部整改，對(duì)投行來說類似“極刑”——熟悉這個(gè)市場(chǎng)的人還記得，當(dāng)年申萬證券投行被停保薦承銷資格僅僅一年，就元?dú)獯髠?，至今仍恢?fù)不起來。
 

　　傳更多券商項(xiàng)目核查出問題

　　發(fā)審委員何德明超期被換

　　一名北方券商投行負(fù)責(zé)人向記者透露，“聽說廣發(fā)、招商等券商的IPO項(xiàng)目也被現(xiàn)場(chǎng)核查出問題了。”對(duì)于這個(gè)說法，由于核查屬于獨(dú)立操作，記者無法從相關(guān)券商處獲得證實(shí)。

　　當(dāng)日證監(jiān)會(huì)還通報(bào)了“華銳風(fēng)電涉嫌虛增收入、虛轉(zhuǎn)成本、虛增利潤等違法違規(guī)行為”，證監(jiān)會(huì)已對(duì)其正式立案。此外，證監(jiān)會(huì)還回應(yīng)說，地方證監(jiān)局還正在對(duì)雛鷹農(nóng)牧[-3.70% 資金 研報(bào)]及康芝藥業(yè)[0.00% 資金 研報(bào)]進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，但兩個(gè)公司均未進(jìn)入立案調(diào)查程序。以上3家公司的保薦機(jī)構(gòu)分別是安信證券、東吳證券[0.69% 資金 研報(bào)]和海通證券[1.16% 資金 研報(bào)]。目前很難判斷說，這幾家保薦機(jī)構(gòu)不會(huì)被后續(xù)處罰。

　　IPO核查如火如荼，也有不同的聲音。上述投行負(fù)責(zé)人就抱怨說，“核查按照什么尺度，是個(gè)大問題。我覺得核查要看大的問題，比如公司業(yè)務(wù)框架、收入真實(shí)性等，如果說公司收到假的餐費(fèi)發(fā)票也屬于違規(guī)，那么券商實(shí)在無法可說了。我最近聽到，核查總體上尺度還是較寬，秉著實(shí)事求是的原則，查一個(gè)是一個(gè)，不會(huì)搞擴(kuò)大化。

　　也就是在這次新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)還宣布新一屆發(fā)審委換屆完成，15屆發(fā)審委正式成立。證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，“這是屬于例行環(huán)節(jié)，沒有特殊含義”。一名南方券商投行負(fù)責(zé)人對(duì)理財(cái)周報(bào)記者透露，“發(fā)審委此次被換下一名委員，名叫何德明，是致同會(huì)計(jì)所的。他已經(jīng)做了兩屆發(fā)審委員了，屬于超期服役，被換下是正常的。

　　而另外一名券商投行負(fù)責(zé)人告訴記者，“替換何德明的發(fā)審委員，是一名余姓（音）的北京證監(jiān)局官員。”據(jù)悉，發(fā)審委員任職是一年一屆，由于IPO暫停，已經(jīng)很少聽到發(fā)審委換人的消息。

　　資料顯示，何德明1970年7月出生，學(xué)士學(xué)歷，北京京都天華（后與天健正信合并為致同）副主任會(huì)計(jì)師，系第13屆主板發(fā)審委委員。
 

　　企業(yè)債專項(xiàng)核查在路上

　　實(shí)際上，不止IPO項(xiàng)目在核查，由于此前爆發(fā)的債市黑幕，證監(jiān)會(huì)也在醞釀對(duì)企業(yè)債進(jìn)行核查。“我們還沒有收到通知，若是查下來，大家有問題就討論。”深圳某大型券商固收部人士說。

　　華南某券商固定收益部人士認(rèn)為，從國家發(fā)改委對(duì)企業(yè)債核查的通知內(nèi)容來看，主要是查申請(qǐng)發(fā)債企業(yè)償債能力。

　　該人士表示，因所屬券商單位風(fēng)控體系嚴(yán)格，固定收益部門只做加快和簡化類項(xiàng)目。該類項(xiàng)目大多屬于國家重點(diǎn)支持范圍內(nèi)，“我們的平臺(tái)已經(jīng)成熟，不需要去做這么激進(jìn)的事情來維持利潤。

　　據(jù)了解，上海部分券商已著手自查工作，但深圳有券商表現(xiàn)頗為淡定，“其實(shí)大家不會(huì)太把精力放在這個(gè)事情上，有這個(gè)精力還不如多做點(diǎn)業(yè)務(wù)。

　　據(jù)深圳某券商固定收益部人士介紹，券商投行中的內(nèi)核程序越來越嚴(yán)格，平時(shí)已有完整的調(diào)查程序以及完整的底稿，無論什么樣的核查也與這些相關(guān)，所以發(fā)改委的通知并無增加負(fù)擔(dān)。

　　“只要自己的項(xiàng)目屬于健康發(fā)展的常態(tài)，是規(guī)范的，你有什么好怕。越界的事情總有一天要還的。

　　此次核查先由發(fā)行人、主承銷商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和信用評(píng)級(jí)公司等中介機(jī)構(gòu)開展自查工作，再由省級(jí)發(fā)展改革部門根據(jù)自查報(bào)告進(jìn)行核查，最后發(fā)改委按比例抽查。