以下是高頓網(wǎng)校小編為大家編寫的當(dāng)日*7新聞——國際投行準(zhǔn)備擴(kuò)大亞洲業(yè)務(wù)來迎接滬港股市互通？
　　鳳凰財(cái)經(jīng)綜合 9月26日，據(jù)外媒報(bào)道，瑞銀(UBS)旗下?lián)碛?6億美元資產(chǎn)的對沖基金奧康納(O’Connor)一直在擴(kuò)大亞洲業(yè)務(wù)。它聘請了瑞銀自營交易部門的交易員加入其在香港和新加坡的辦公室，并于今年8月挖來了前SAC資本顧問公司(SAC Capital Advisors)分析師約翰·余(John Yu)。
　　奧康納并不是孤例。眾多銀行家、經(jīng)紀(jì)公司和對沖基金都在悄無聲息地?cái)U(kuò)大亞洲業(yè)務(wù)，為的是抓住一個(gè)多年以來進(jìn)入中國的*5機(jī)遇。
　　香港證券交易所。內(nèi)地投資者將很快可以購買港股。
　　中國計(jì)劃于下個(gè)月建立上海證券交易所和香港證券交易所的互通機(jī)制，這是李克強(qiáng)總理今年宣布的一項(xiàng)計(jì)劃的一部分，該計(jì)劃旨在向此前基本上被拒之門外的境外投資者開放中國市場。
　　此舉將允許外國投資者首次直接交易在上海證券交易所上市的股票，并允許內(nèi)地投資者購買港股。
　　對于投資者來說，內(nèi)地和香港間的開放市場或?qū)砭薮蟮幕貓?bào)。目前，外國投資者交易中國股票的*10辦法是通過一個(gè)有限的配額制度，該制度允許少量外國資本進(jìn)入中國。
　　“這毫無疑問是中國股市國際化進(jìn)程中的最重要進(jìn)展，”一名駐亞洲的西方高級銀行家提到這項(xiàng)改革計(jì)劃時(shí)說。因?yàn)闊o權(quán)公開評論此事，這名銀行家要求不具名。
　　奧康納首席投資官唐·菲茨帕特里克(Dawn Fitzpatrick)說，這個(gè)被稱作“滬港通”的項(xiàng)目，將催生全球上市公司市值總和第二大的證券市場。
　　“它還將為全球市場評估許多中國企業(yè)提供更有效的方法，單是這一點(diǎn)就會讓這個(gè)市場更加具有吸引力，”她接著說。
　　項(xiàng)目的正式啟動(dòng)日期尚未宣布，但官方的計(jì)劃是下個(gè)月的某個(gè)時(shí)候。今年8月以來，香港各大經(jīng)紀(jì)公司的雇員都在周末加班加點(diǎn)，參加模擬交易日的活動(dòng)，測試針對這個(gè)新項(xiàng)目的籌備工作。不久前的一個(gè)周末，交易量占香港股市80%的97家經(jīng)紀(jì)公司模擬了針對滬港雙向交易的備份數(shù)據(jù)系統(tǒng)的故障。
　　奧康納本身已是少數(shù)參加上述配額項(xiàng)目的對沖基金之一，即所謂“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”。他們可以買賣以人民幣和港元計(jì)價(jià)的股票。
　　滬港通項(xiàng)目將允許奧康納這樣的對沖基金擴(kuò)大在這兩個(gè)交易所之間的業(yè)務(wù)，并且直接進(jìn)行交易。
　　不過，該項(xiàng)目仍然面臨重重挑戰(zhàn)，一些重要的問題也有待解答。
　　該項(xiàng)目是中國國家主席習(xí)近平去年宣布的一個(gè)更廣泛改革方案的一部分。批評者指出，另外的一些改革計(jì)劃都遲遲沒有推進(jìn)，比如成立新的自貿(mào)區(qū)。
　　去年9月，作為一個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目的一部分，上海的監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾允許美國和英國的少數(shù)對沖基金各自從中國投資者那里募集5000萬美元的資金。但其中一家公司抱怨，該項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，被官僚機(jī)構(gòu)設(shè)置的障礙所累。
　　滬港股市互通并不是一個(gè)新概念。2007年，香港官員宣布了一個(gè)類似的方案，允許內(nèi)地投資者進(jìn)入香港股市。但該方案并未實(shí)施。
　　盡管境外和內(nèi)地的投資者將有機(jī)會投資數(shù)百家之前無法投資的公司，其投資額度仍然受限。雙向交易總額的上限將為235億元人民幣（38億美元），相當(dāng)于兩個(gè)市場日均交易總額的約20%。內(nèi)地的個(gè)人投資者在經(jīng)紀(jì)賬戶上必須至少有50萬元人民幣才能購買香港股票，這個(gè)門檻會將多數(shù)散戶投資者拒之門外。
　　境外投資者將無法出售當(dāng)日購買的上海股市的股票。目前還不清楚他們是否可以通過保證金融資或參與做空交易。此外，所有的交易都將以人民幣結(jié)算，這就為境外投資者引入了額外的風(fēng)險(xiǎn)。稅收方面也有尚未解決的問題。嚴(yán)格來說，內(nèi)地的境外投資者需要繳納資本利得稅，但中國長期以來一直沒有對現(xiàn)有配額制度下的此類投資征稅。這種做法是否會發(fā)生變化仍需拭目以待。
　　考慮到以上及其他種種不確定性，摩根士丹利資本國際公司(MSCI Inc.)等公司——它們編制的指數(shù)受到在全世界投資數(shù)萬億美元股票的基金公司的關(guān)注——一直拒絕將中國內(nèi)地的股票納入觀察范圍。
　　這種情況最早將于明年發(fā)生改變，也就是MSCI下一次審核中國股票的時(shí)候。
　　“如果中國國內(nèi)的A股被納入MSCI基準(zhǔn)指數(shù)，將會為市場帶來重大改變，吸引數(shù)十億美元的資本，”匯豐銀行(HSBC)駐香港分析師本月在一篇研究報(bào)告中寫道。
　　然而，一些投資機(jī)構(gòu)仍然義無反顧。
　　在加入奧康納前，約翰·余是SAC資本顧問公司的中國分析師。這家公司從4月份開始已經(jīng)成為一家名為Point72資產(chǎn)管理(Point72 Asset Management)的家族辦公室，掌管著100億美元。約翰·余將在奧康納駐香港的亞洲團(tuán)隊(duì)工作。倫敦的對沖基金B(yǎng)lueCrest資本管理公司最近也聘用了幾名SAC的交易員。
　　香港股市的運(yùn)營機(jī)構(gòu)香港交易所[-0.23%]首席執(zhí)行官李小加(Charles Li)坦率地談?wù)摿诉@個(gè)交易項(xiàng)目的種種局限。
　　“它并不完美，”李小加上個(gè)月在自己的官方博客上說。“面對兩個(gè)差異巨大的市場，我們?yōu)樗鼈冊谡{(diào)整中所面臨的多數(shù)挑戰(zhàn)找到了解決方案，但有些差異是如此重大，我們的解決方案不可避免地會對市場造成限制。”
　　李小加接著說，盡管存在這些局限，“我認(rèn)為，我們?nèi)匀灰峦鼻?，而不是讓這樣一個(gè)重要機(jī)會從我們身邊溜走。”

 高頓網(wǎng)校官方微信
掃一掃微信，關(guān)注*7財(cái)經(jīng)資訊