編者按：2006-年至2007年的股市泡沫，已經(jīng)證明了股市就是賭場(chǎng)。2007年至2014年的上半年，股市長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)，那是股民對(duì)股市缺乏信心，政府的功能，就是幫助公司、股民進(jìn)入理性。而不是毫不專業(yè)地鼓勵(lì)股民盲目炒股，盲目刺激股市。
　　政府對(duì)股市的科學(xué)態(tài)度有二。一是牛市的時(shí)候，要提醒股民小心風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹袊?guó)股民大多數(shù)不懂股票風(fēng)險(xiǎn)，只有跟風(fēng)能力，極端容易被快速上漲的股市所吸引而不知道下跌時(shí)的厲害；一種是熊市襲擊之時(shí)，不可擺出一種傲慢無(wú)比、可以戰(zhàn)勝熊市的架勢(shì)。
　　可是，監(jiān)管部門，還有某些影響巨大的官媒評(píng)論員，在本輪股市風(fēng)暴中，扮演了不該扮演的角色。這不僅增加了中小股民的無(wú)端損失，也削弱了民眾對(duì)監(jiān)管部門和某些官媒的信任度。
　　網(wǎng)上的輿論，多種多樣。但是，我沒(méi)有看到人們對(duì)股票價(jià)值和價(jià)格的理性分析。既然是股票，就有價(jià)值。但是，價(jià)值不是價(jià)格。價(jià)值是指某只股票用理性投資考量的一種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它是看不見(jiàn)，摸不著的。但是，價(jià)值是可以估計(jì)的，股票的價(jià)值是上市公司的長(zhǎng)期盈利和分紅能力。價(jià)格是市場(chǎng)表現(xiàn)出來(lái)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，是看得見(jiàn)，摸得著的。價(jià)格可以高于或低于價(jià)值。高于價(jià)值的部分，可能是正常的波動(dòng)，也可能是超越正常波動(dòng)部分的非理性泡沫。
　　一個(gè)成熟的股市，多數(shù)股票價(jià)格與真實(shí)價(jià)值不會(huì)背離的太遠(yuǎn)。所以，價(jià)格的波動(dòng)幅度不會(huì)很大。那是因?yàn)榇蠖鄶?shù)股票持有者把買股票當(dāng)成是一種長(zhǎng)期的投資，而且，投資者相信，買股票有風(fēng)險(xiǎn)，但是長(zhǎng)期投入，卻可以取得比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)率高。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，或低風(fēng)險(xiǎn)投資，包括買政府的債券，或者銀行的定期存款等。
　　中國(guó)股市從1990年開(kāi)始，照道理，經(jīng)過(guò)20多年的努力，應(yīng)該進(jìn)入成熟階段。也就是說(shuō)，買股票的動(dòng)機(jī)，是一種長(zhǎng)期投資，而不是短期的投機(jī)。
　　2006-年至2007年的股市泡沫，已經(jīng)證明了股市就是賭場(chǎng)。2007年至2014年的上半年，股市長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)，那是股民對(duì)股市缺乏信心。本輪牛市曇花一現(xiàn)，也是股民對(duì)上市公司的極端不信任所致。無(wú)知的金融杠桿，是本輪股市泡沫形成和爆破快速完成的根本所在，漲幅和跌幅之大、之猛，比上輪泡沫來(lái)得更加驚心動(dòng)魄。
　　股民對(duì)股市的信心，只有一個(gè)標(biāo)志，那就是上市公司的長(zhǎng)期創(chuàng)值和盈利能力，而不是忽悠和圈錢的本能?？墒?，中國(guó)數(shù)千個(gè)上市公司，到底有多少對(duì)股民的利益負(fù)責(zé)？有多少公司，把股民的紅利當(dāng)成公司上市的主要目標(biāo)？
　　上市公司不盈利，不分紅，猶如母豬不下仔，毫無(wú)價(jià)值。通過(guò)包裝上市，通過(guò)宣傳推高股票價(jià)格，但是，長(zhǎng)期不分紅，最終只能被股民所拋棄。監(jiān)管部門，上市公司，股民，不從股市的核心價(jià)值出發(fā)，是中國(guó)股市不走理性道路的悲劇，也是本次股災(zāi)的根源所在。
　　如果上市公司沒(méi)有把長(zhǎng)期的分紅作為公司的主要目標(biāo)，那么，它們?yōu)槭裁匆鲜校?10的解釋，就是要股民的錢，不要給股民的利益。長(zhǎng)期以往，股民根本就不會(huì)把買股票當(dāng)成是一種投資，而是一種投機(jī)和賭博。
　　抱著賭博的心態(tài)，那么，只有在牛市的時(shí)候，才有人拼命的買漲。而一邊買漲，一邊又害怕股市泡沫爆破。也就是說(shuō)，絕大多數(shù)的股民，用手炒股，用腳跑路。熊市一來(lái)，一種怕輸?shù)目謶中睦?，籠罩著股民的心房。牛市的時(shí)候，九頭牛拉不回，熊市的時(shí)候，用槍頂住腦殼，股民也要割肉清倉(cāng)。
　　在股民沒(méi)有相信股市是投資場(chǎng)所之前，政府的監(jiān)管部門，一定不能亂來(lái)。*9，不能隨便讓公司上市，對(duì)每個(gè)上市公司都必須嚴(yán)格把關(guān)，制定分紅的規(guī)定。第二，對(duì)已經(jīng)上市的公司，如果連續(xù)5年的分紅，少于銀行一年期存款利率50%的上市公司，就必須進(jìn)行調(diào)查，不能增發(fā)股票。對(duì)連續(xù)10年分紅少于一年期利率50%的公司，必需摘牌，永遠(yuǎn)不能再入市。
　　在牛市來(lái)臨的時(shí)候，任何官方媒體，包括《人民日?qǐng)?bào)》，證監(jiān)會(huì)，都不能宣傳和鼓勵(lì)股民買股票，如果官方發(fā)話，那只能提醒股民投資的風(fēng)險(xiǎn)。
　　第三，在熊市的時(shí)候，千萬(wàn)不能宣傳政府救市，尤其是《人民日?qǐng)?bào)》，不能發(fā)表4000點(diǎn)是牛市開(kāi)始的言論。央行，匯金公司，證金公司，券商，在上個(gè)周末，提出10幾條救市的措施，結(jié)果，本周一（7月6日），開(kāi)盤漲7.84%，收盤只有漲2.4%。股市出現(xiàn)冰火兩重天的現(xiàn)象，大盤國(guó)有企業(yè)漲停，900多只小盤股從漲停到跌停，表演一種振幅20%的過(guò)山車游戲。7月7日，上證指數(shù)下跌1.29%，1700個(gè)股票跌停，創(chuàng)業(yè)板繼6月6日下跌4.3%以后，再下挫5.3%。這兩天的股市表現(xiàn)說(shuō)明，政府部門，對(duì)股票價(jià)值和股民的心理，缺乏一種基本的認(rèn)識(shí)，缺乏一種基本的金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)心理學(xué)的常識(shí)。
　　監(jiān)管部門的無(wú)知，只能讓股民更加失去信心，讓股市的震蕩更加激烈，讓本來(lái)可以穩(wěn)住在一個(gè)底線水平的股市，把最低點(diǎn)推得更低，更慘，給社會(huì)帶來(lái)不必要的不安，以及股民對(duì)監(jiān)管部門的不屑一顧。
　　本次股市的高點(diǎn)在5200點(diǎn)就跌下來(lái)了，其實(shí)是好事。如果人為地推高到8000點(diǎn)，然后暴跌，那就后果不堪設(shè)想了。不算太高，跌下時(shí)，也不會(huì)跌的太低。如果能抗住3000點(diǎn)，然后再反彈，那么，中國(guó)股市進(jìn)入理性階段，就變的有可能。
　　要理性，最主要的是上市公司的社會(huì)責(zé)任。如果越來(lái)越多的公司，把創(chuàng)利、分紅能力，放在首位，相信會(huì)有越來(lái)越多的人，會(huì)把股市當(dāng)成投資場(chǎng)所，而不是投機(jī)、爆發(fā)橫財(cái)?shù)膱?chǎng)所。
　　政府的功能，就是幫助公司、股民進(jìn)入理性。而不是毫不專業(yè)地鼓勵(lì)股民盲目炒股，盲目刺激股市。因?yàn)?，越刺激，信心越喪失，情況越糟糕。（來(lái)源：新浪）

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