七月大概率事件：央行降準

　　銅價重挫3.5創(chuàng)下五個月新低。同時，與中國需求相關的其他大宗商品價格均出現(xiàn)較大的下行壓力。衡量能源、農產(chǎn)品、金屬等價格的彭博商品指數(shù)周一大跌2.2%，創(chuàng)下今年2月以來*5單日跌幅。受此影響，在倫敦上市的銅企佳能可和Antofagasta股價下跌1.5%。英國《金融時報》指出，大宗商品價格價格驟降，主要是受到了中國股市投資者遭受巨額損失之后，向其他金融市場的溢出效應影響。受伊核談判有望達成、中國需求放緩等因素影響，全球油價暴跌，美油跌7.7%至52.53美元/桶，布油跌6.4%至56.47美元/桶。

　　旁白：商品價格大跌，預示通縮環(huán)境起碼目前不會有太大變化。而鐵礦石價格走勢預示后面更是不妙：

　　由于鐵礦石商增產(chǎn)且需求放緩，中國港口庫存出現(xiàn)反彈。受此影響，鐵礦石價格連續(xù)八個交易日下跌，為10個月以來最長下跌，再次跌入熊市。二季度，鐵礦石出現(xiàn)大幅反彈，一度步入牛市。據(jù)《金屬導報》發(fā)布的數(shù)據(jù)，周一發(fā)送至中國青島港的62%品位鐵礦石價格下跌5.4%，達到52.28美元。上周，這類鐵礦石下跌了11%。鐵礦石價格連續(xù)八個交易日下跌，為10個月以來最長下跌。目前，鐵礦石較6月11日創(chuàng)下的高點下跌了超過20%，表明再次跌入熊市。上周，由于中國鋼鐵行業(yè)進一步放緩、必和必拓和Vale的低成本產(chǎn)出增加，*5買家在港口的鐵礦石庫存4月以來首次增加。據(jù)上海鋼之家信息科技有限公司數(shù)據(jù)，上周中國港口庫存增加了2.8%，達到8155萬噸，為11周以來庫存首次上升。據(jù)彭博新聞社報道，CapitalEconomics和花旗的分析師預計，全球供大于求的背景下，鐵礦石價格可能會繼續(xù)下挫，在下半年達到30多美元。

　　旁白：鐵礦石價格與中國經(jīng)濟，確切說，與中國房地產(chǎn)和基建投資密切相關。這要是跌下去，起不來，預示中國經(jīng)濟下半年靠基建投資和房地產(chǎn)投資拉動，夠嗆?，F(xiàn)在土地價格走勢依稀透露出這樣的前景：

　　7月6日，《證券日報》記者從中原地產(chǎn)市場研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)獲悉，2015年上半年，北京、上海、廣州和深圳四大一線城市土地成交出讓金額總計為1655億元，與2014年同期的2605億元相比，下滑了36%。從全國百強城市土地出讓金額來看，賣地收入銳減，合計總出讓11813宗土地，成交總金額7021.7億元，與2014年同期的10890億元相比，下調幅度高達35.5%。對此，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉向記者表示，供應減少是全國主要城市出現(xiàn)成交減少的主要原因，其中包括一線城市。從土地供應看，2015年以來，無論是住宅土地，還是所有土地供應都明顯銳減，其中一線城市上半年住宅用地供應為89宗，規(guī)劃建筑面積為1243萬平方米，創(chuàng)下新低點；此外，一線城市上半年所有土地出讓255宗，規(guī)劃建筑面積接近2400萬平方米，同比減少31%。對此，張大偉表示，從未來預期看，北京、上海等城市，待售土地并不多，特別是北京，目前掛牌的只有12宗遠郊區(qū)土地，處于歷史最低規(guī)模。值得注意的是，土地供應面積雖銳減，但供應的土地價格則出現(xiàn)了大幅度上漲。張大偉表示，以一線城市住宅土地價格為例，2015年供應的土地均價為每平方米16024元，同比2014年的每平方米11863元漲幅高達35%。

　　旁白：地方政府縮量保價，是土地財政的最后掙扎。要知道，上半年全國一線城市房地產(chǎn)市場全面回暖，擱在過去，地產(chǎn)商立即發(fā)瘋買地。現(xiàn)在全部歇火，原因只有一個，地產(chǎn)商全面看淡未來走勢，不管他們觀點是否正確與否，反正下半年投資增速很難起來。而國際環(huán)境，近期保不齊來一個流動性枯竭局面：

　　“債券大王”比爾·格羅斯（BillGross）稱，希臘正處于“風暴眼中”，退出歐元區(qū)的概率為70%-80%。“我不認為希臘形勢真的很平靜”。格羅斯接受彭博社采訪時稱，市場對希臘公投結果的反應平淡，這令人很吃驚。本周日希臘公投反對國際債權方以緊縮換救助的方案。當天歐元跌幅不到0.5%，美國股市跌幅收窄，這顯示投資者認為危機目前處于控制之中。評級機構穆迪曾在今年4月的報告中指出，希臘需要在7月20日償還歐洲央行持有的35億歐元債券，一個月后需要再償還32億歐元。格羅斯強調，希臘問題必須迅速解決。“我覺得他們有一兩周的時間來解決問題。”他指出希臘本月末需要償還債務。“歐洲央行當然會在幕后提供巨大支持。歐元區(qū)各國政府都也將竭盡全力安撫市場。”此外，華爾街也認為希臘退歐是“最有可能”的結局。

　　旁白：一旦希臘退出歐元區(qū)，后面的金融市場出現(xiàn)什么樣的動蕩局面，大家不妨回顧一下2011年，很可能出現(xiàn)流動性急劇萎縮的恐怖場景。大家看看下面數(shù)據(jù)就會明白，如果不釋放基礎貨幣會有什么后果：

　　央行7月6日更新的貨幣當局資產(chǎn)負債表顯示，2015年5月央行口徑外匯占款26.732萬億元人民幣，環(huán)比減少379.50億元民幣，為連續(xù)四個月負增長，但下降規(guī)模繼續(xù)收窄。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年5月末央行口徑外匯占款余額為267321.89億元，較4月末的267701.39億元減少379.50億元。2015年*9季度央行口徑外匯占款減少2980億元，其中3月央行口徑外匯占款大幅減少2307億元。

　　每日綜述：在股市崩盤可能一系列的銀行壞賬潮面前，各方積極救市的動作是必然的。但無論國際環(huán)境還是國內經(jīng)濟走勢都顯示，這目前僅僅是經(jīng)濟維穩(wěn)局面而已，經(jīng)濟大背景，不可能引導市場強烈的牛市預期。而救市靠平準基金托市或行政手段干預，也僅僅不讓跌勢過猛而已。后面能有什么招？現(xiàn)在基礎貨幣投放方式出現(xiàn)急劇變化，而通縮預期又非常強烈，外加上股市崩盤，和投資增速急劇下滑的大背景，可以推測，7月份中國央行降準的動作幾乎是必然的。（來源：新浪）