央行昨日發(fā)布9月份外儲數(shù)據(jù)，其中顯示，9月份我國外匯儲備為3.51萬億美元，環(huán)比減少432億美元。這是自2015年4月以來我國外匯儲備連續(xù)第5個月下降；中國外匯儲備于2014年6月達(dá)到3.99萬億美元的峰值。
　　外匯儲備下滑趨勢企穩(wěn)
　　民生證券宏觀分析師張瑜表示，近期外儲數(shù)據(jù)一直處于下降趨勢中，原因包括美聯(lián)儲加息預(yù)期，大宗商品價格下行，內(nèi)外需雙萎靡等各種因素，但短期來看，貶值預(yù)期回落，外儲“下坡跑”已經(jīng)基本穩(wěn)住。
　　此前，由于受人民幣中間價匯改帶來的人民幣貶值預(yù)期影響，8月份外匯儲備減少達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的939億美元至3.56萬億美元。而相比8月，9月份降幅已經(jīng)放緩。
　　張瑜認(rèn)為，經(jīng)過監(jiān)管層一系列穩(wěn)定措施的出臺，目前無論從離在岸匯率差值還是從遠(yuǎn)期匯率隱含升水來看，貶值預(yù)期已經(jīng)基本穩(wěn)住。
　　經(jīng)過央行方面的努力，國慶節(jié)前境內(nèi)外匯率價差曾一度倒掛，由國際投資者交易形成的離岸人民幣匯率相對在岸人民幣匯率呈現(xiàn)升值。
　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，從需求側(cè)看，在8月匯改并一次性貶值2%以后，人民幣曾出現(xiàn)了恐慌性貶值預(yù)期。當(dāng)前人民幣出現(xiàn)了持續(xù)升值傾向，是對前期過度貶值的修正，機(jī)構(gòu)和投資者對人民幣需求增加，人民幣吸引力顯著改善。
　　謝亞軒表示，9月仍屬所謂匯改后的磨合期，經(jīng)濟(jì)主體出于避險等需求購匯的意愿強(qiáng)，結(jié)匯意愿弱。但央行對遠(yuǎn)期購匯收取保證金等逆周期宏觀審慎措施也開始發(fā)揮作用，一定程度減少了恐慌性和投機(jī)性購匯需求，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。
　　美元流動性收縮，外儲仍可能小幅負(fù)增長
　　對于外匯儲備連續(xù)下降的趨勢以及8月創(chuàng)紀(jì)錄的降幅，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，外匯儲備的變動是多重因素綜合作用的結(jié)果，未來外匯儲備有所增減也是正常的。
　　央行解釋稱，影響外匯儲備規(guī)模變動的因素比較多，既包括央行在外匯市場的操作，也包括外匯儲備投資資產(chǎn)的價格波動；同時由于美元作為外匯儲備的計量貨幣，其他各種貨幣相對美元的匯率變動還可能導(dǎo)致外匯儲備規(guī)模的變化。此外，根據(jù)國際貨幣基金組織關(guān)于外匯儲備的定義，外匯儲備在支持“走出去”等方面的資金運(yùn)用記賬時也會從外匯儲備規(guī)模內(nèi)調(diào)整至規(guī)模外。
　　外管局發(fā)布的中國國際投資頭寸表數(shù)據(jù)顯示，6月末國際儲備資產(chǎn)余額占資產(chǎn)總值比重創(chuàng)歷史最低；對外金融直接投資占比升至歷史*6。
        本文來源：新京報