投貸聯(lián)動試點正式進入實施階段。銀監(jiān)會昨日披露，近期專門牽頭召開試點工作啟動會，部署了*9批試點具體工作，但未公開披露具體內(nèi)容。知情人士對上證報記者透露，此次會議進一步明確了業(yè)務(wù)發(fā)展方向，監(jiān)管層仍有更為具體的方案待出臺，目前試點行也處于“研究方案”階段，投資項目落地仍待時日。
4月20日，銀監(jiān)會、科技部、人民銀行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導(dǎo)意見》(下稱“指導(dǎo)意見”)，明確提出開展投貸聯(lián)動試點。根據(jù)指導(dǎo)意見，首批入圍的試點行包括國開行、中行、恒豐銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行、上海華瑞銀行、浦發(fā)硅谷銀行。
不過指導(dǎo)意見更多是框架性指引，很多細節(jié)仍待落地，比如指導(dǎo)意見要求投資功能子公司與科創(chuàng)企業(yè)信貸納入銀行集團并表管理，但未明確投資子公司投資的股權(quán)的風(fēng)險權(quán)重。根據(jù)指導(dǎo)意見，試點銀行可以設(shè)立投資功能子公司進行股權(quán)投資。
根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》第六十八條，商業(yè)銀行對工商企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險權(quán)重計算分為幾類，根據(jù)性質(zhì)不同，或為400%，或為1250%。民生證券研究報告表示，若所投股權(quán)風(fēng)險權(quán)重按照1250%或400%計算，或占用試點銀行較多資本。資本占用通常是銀行發(fā)展一項業(yè)務(wù)的重要考量點。
相關(guān)人士也明確，試點工作的啟動到投資項目的落地仍有一段距離，目前各個試點行正在根據(jù)此次會議精神做方案，同時也在等待“上面的落地方案”。該人士稱，銀監(jiān)會昨日披露的內(nèi)容可視為此次會議精神的總結(jié)。
據(jù)披露，銀監(jiān)會副主席周慕冰在出席此次會議時提到，要充分認識開展投貸聯(lián)動試點的重要意義，投貸聯(lián)動既有利于提升銀行業(yè)持續(xù)服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的金融供給能力，又有利于促進銀行自身轉(zhuǎn)型發(fā)展。
周慕冰強調(diào)，試點銀行要在發(fā)展戰(zhàn)略、機制建設(shè)、風(fēng)險管理、人力資源等方面做好充分準備，積極穩(wěn)妥開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)。同時，地方政府和行業(yè)主管部門要整合多方資源，通過充分發(fā)揮風(fēng)險分擔(dān)和補償作用、完善科技金融配套基礎(chǔ)設(shè)施、加快發(fā)展科創(chuàng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈等方式，創(chuàng)造良好的科技金融生態(tài)。銀行監(jiān)管機構(gòu)要加強業(yè)務(wù)指導(dǎo)和全面監(jiān)測，督導(dǎo)試點工作穩(wěn)健運行。
銀監(jiān)會政策研究局有關(guān)負責(zé)人則對試點銀行制定戰(zhàn)略規(guī)劃、完善組織架構(gòu)、加強機制建設(shè)、規(guī)范科創(chuàng)企業(yè)貸款管理流程、構(gòu)建保障體系等方面提出了具體要求，明確了試點地區(qū)銀監(jiān)局相關(guān)工作。
同時，科技部資源配置與管理司負責(zé)人要求科技部門在投貸聯(lián)動具體實施和推動過程中加強多方合作，在制定科創(chuàng)企業(yè)標準、建立數(shù)據(jù)庫等方面做好服務(wù)，加強各地區(qū)支持科技企業(yè)的政策聯(lián)動以及配合銀監(jiān)會做好政策的監(jiān)測、評估和總結(jié)。
有關(guān)投貸聯(lián)動可供參考的榜樣通常是美國硅谷銀行，該行在投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)方面極具代表性。硅谷銀行與硅谷銀行資本公司作為硅谷銀行金融集團旗下的兩家子公司分別承擔(dān)債權(quán)與股權(quán)投資任務(wù)。
平安證券在一份分析報告中指出，從硅谷銀行的經(jīng)驗來看，投貸聯(lián)動對于提升銀行息差有正面意義，由于投貸聯(lián)動客戶企業(yè)的高風(fēng)險特征，銀行會相應(yīng)獲得更高的貸款定價或轉(zhuǎn)股權(quán)，這將顯著提升銀行盈利水平，2008年金融危機前硅谷銀行的息差長期保持在6%水平，明顯好于行業(yè)平均水平。不過，以高風(fēng)險初創(chuàng)企業(yè)為主的業(yè)務(wù)模式也使得公司對于宏觀經(jīng)濟環(huán)境高度敏感，與傳統(tǒng)行業(yè)相比呈現(xiàn)更大的波動性。
本文來源：上海證券報；作者：周鵬峰