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  經濟周期一般由復蘇、繁榮、衰退、蕭條四個階段構成。在經濟周期性波動的不同階段,大宗商品的供求和價格都具有不同的特征,進而影響期貨價格。
  在整個經濟周期演化過程中,價格波動略滯后于經濟波動。
  復蘇階段開始時是前一周期的最低點,產出和價格均處于最低水平,隨著經濟的復蘇,生產的恢復和需求的增長,價格也開始逐步回升。
  繁榮階段是經濟周期的高峰階段,由于投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產出的增長,刺激價格迅速上漲到較高水平。
  衰退階段出現(xiàn)在經濟周期高峰過去后,經濟開始滑坡,由于需求的萎縮,供給大大超過需求,價格迅速下跌。
  蕭條階段是經濟周期的谷底,供給和需求均處于較低水平,價格停止下跌,處于低水平上。
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  1.貨幣政策
  (1)核心是對貨幣供應量的管理。
 ?。?)為了刺激經濟增長、增加就業(yè),中央銀行實行寬松的貨幣政策,降低利率,增加流通中的貨幣量,一般商品物價水平隨之上升。
  為了抑制通貨膨脹,中央銀行實行緊縮的貨幣政策,提高利率,減少流通中的貨幣量,一般物價水平隨之下降。
  (3)利率。利率的高低不僅影響一般商品價格水平,而且直接影響資產的價格。資產價格取決于資產的未來收益與利率之比。理論上,利率上升,資產價格降低;利率下降,資產價格提高。
  (4)匯率:匯率對于國際貿易和國際投資有著直接影響。
  當本幣升值時,本幣的國際購買力增強,有利于對外投資。同時,以外幣表示的本國商品的價格上升,以本幣表示的外國商品的價格下降,這將有利于進口而不利于出口。
  當本幣貶值時,外幣的國際購買力增強,有利于吸引外商直接投資。同時,以外幣表示的本國商品的價格下降,以本幣表示的外國商品的價格上升,這將有利于出口而不利于進口。
  特別是世界主要貨幣匯率的變化,對期貨市場有著顯著的影響。
  例:美元貶值、美元升值。
  2.財政政策
  財政政策的重要手段是增加或減少稅收,直接影響生產供給和市場需求狀況。
  3.產業(yè)政策
  產業(yè)政策往往有特定的產業(yè)指向,即扶持或抑制哪些產業(yè)發(fā)展。
  (三)經濟數(shù)據(jù)
  投資者需要從宏觀經濟數(shù)據(jù)和相關經濟指標的分析入手,包括GDP、CPI、就業(yè)數(shù)據(jù)、PMI等相關數(shù)據(jù),尋找宏觀經濟、大宗商品價格和其他相關因素的內在規(guī)律,分析和預測期貨價格。
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