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　　高頓小編溫馨提示：高級(jí)會(huì)計(jì)師考試即將開始，高頓網(wǎng)校小編為各位搜集整理了《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》精選知識(shí)點(diǎn)匯總，希望對(duì)您的備考有所幫助。　　投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整
　　(一)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的衡量
　　1.敏感性分析
　　敏感性分析就是在假定其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)不變的情況下，各輸人數(shù)據(jù)的變動(dòng)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目凈現(xiàn)值的影響程度，是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析中使用最為普遍的方法。
　　2.情景分析
　　情景分析是用來分析項(xiàng)目在*4、最可能發(fā)生和最差三種情況下的凈現(xiàn)值之間的差異，與敏感性分析不同的是，情景分析可以同時(shí)分析一組變量對(duì)項(xiàng)目凈現(xiàn)值的影響。
　　3.蒙特卡洛模擬蒙特卡洛模擬是將敏感性與概率分布結(jié)合在一起進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析的一種方法。
　　4.決策樹法
　　決策樹是一種展現(xiàn)一連串相關(guān)決策及其期望結(jié)果的樹形圖像方法。決策樹在考慮預(yù)期結(jié)果的概率和價(jià)值的基礎(chǔ)上，輔助企業(yè)作出決策。
　　(二)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置
　　1.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與公司風(fēng)險(xiǎn)
　　項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與公司風(fēng)險(xiǎn)是不同的。即使是同一部門的項(xiàng)目，也必定是一些項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較高，另一些項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較低。處理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的方法有兩種：確定當(dāng)量法、折現(xiàn)率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法。
　　2.確定當(dāng)量法(certaintyequivalentsCes)確定當(dāng)量法是一種對(duì)項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流進(jìn)行調(diào)整的方法。項(xiàng)目現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)越大，約當(dāng)系數(shù)越小，現(xiàn)金流的確定當(dāng)量也就越小。
　　確定當(dāng)量系數(shù)指不確定的一元現(xiàn)金流量期望值相當(dāng)于使投資者滿意的確定的金額的系數(shù)。利用確定當(dāng)量系數(shù)，可以把不確定的現(xiàn)金流量折算成確定的現(xiàn)金流量，或者說去掉了現(xiàn)金流量中有風(fēng)險(xiǎn)的部分，使之成為較為“安全”的現(xiàn)金流量。
　　3風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法(Risk—adjusteddiscountrates，RADRs)
　　確定當(dāng)量法是對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法是對(duì)折現(xiàn)率進(jìn)行調(diào)整。
　　a1資本預(yù)算
　　(一)投資機(jī)會(huì)表
　　I.投資機(jī)會(huì)表
　　投資機(jī)會(huì)表(InvestmentOpportunitySet，lOS)按公司潛在投資項(xiàng)目(投資機(jī)會(huì))的內(nèi)部報(bào)酬率進(jìn)行降序排列，并在表中標(biāo)示每個(gè)項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的資本需要量。
　　2.邊際資本成本表
　　(二)資本限額(capitalrationing)
　　企業(yè)在某個(gè)年度進(jìn)行投資的資本限額，并不一定等于上述的資本預(yù)算的*6限額。原因包括：股東大會(huì)未審批通過;管理層認(rèn)為金融市場(chǎng)條件不利，既不愿意借債，也不愿意發(fā)行股票;公司缺少有能力的管理人員來實(shí)施新項(xiàng)目等。
　　.a1的資本預(yù)算，是指通過項(xiàng)目的投資組合的選擇，使所選項(xiàng)目的投資組合的凈現(xiàn)值*5，從而*5化企業(yè)的價(jià)值。
　　(三)a1資本預(yù)算
　　a1資本預(yù)算是指能夠保證公司價(jià)值*5化的項(xiàng)目組合。
　　在實(shí)務(wù)中有兩個(gè)重要事項(xiàng)：
　　(1)資本成本隨著資本預(yù)算的規(guī)模增加而上升.在評(píng)估項(xiàng)目時(shí)確定恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率比較困難。
　　(2)有時(shí)公司會(huì)設(shè)置資本預(yù)算的上限，即資本限額。
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