現(xiàn)金利潤質(zhì)量指標(biāo)的分析才能真正切中要害

　　國傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系是以利潤指標(biāo)為核心，但現(xiàn)實(shí)中卻只有現(xiàn)金才能解決支付問題，利潤并不能解決支付問題。因?yàn)楹芏鄷r(shí)候，利潤中可能并沒有現(xiàn)金或者只有很少的現(xiàn)金?？梢哉f，在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，利潤與賺取的現(xiàn)金并不匹配，并且利潤容易被操縱或作假、虛報(bào)、瞞報(bào)。因此，我們要重視對利潤中的現(xiàn)金含量進(jìn)行分析，也就是要計(jì)算好下面所謂的現(xiàn)金利潤質(zhì)量指標(biāo)。

　　現(xiàn)金利潤質(zhì)量指標(biāo)=(利潤表各項(xiàng)現(xiàn)金收入之和-利潤表各項(xiàng)現(xiàn)金支出之和)/凈利潤。其中，利潤表各項(xiàng)現(xiàn)金收入之和以收付實(shí)現(xiàn)制原則為基礎(chǔ)，扣除了非現(xiàn)金收入，其數(shù)據(jù)來源于現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量及投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量有關(guān)項(xiàng)目。該數(shù)據(jù)亦可以從“銀行存款”賬戶的“收入金額”欄和“庫存現(xiàn)金”賬戶的“收入金額”欄取得。利潤表各項(xiàng)現(xiàn)金支出之和，其數(shù)據(jù)來源于利潤表中的主營業(yè)務(wù)成本、期間費(fèi)用、營業(yè)外支出、所得稅等項(xiàng)目。

　　該指標(biāo)的*5值為 1，說明凈利潤中含有的現(xiàn)金全部到位(到賬)；

　　若該指標(biāo)小于 1 大于 0，說明凈利潤中部分現(xiàn)金尚未到位(到賬)；

　　若該指標(biāo)為 0，說明凈利潤中不含現(xiàn)金；

　　若該指標(biāo)為負(fù)數(shù)，說明凈利潤中不但不含現(xiàn)金，而且當(dāng)期成本、費(fèi)用亦未彌補(bǔ)。

　　現(xiàn)假定根據(jù)利潤表與現(xiàn)金流量表的相關(guān)數(shù)據(jù)(所有數(shù)據(jù)都直接列示在計(jì)算公式中了,不具體列表說明出處了)，利潤表各項(xiàng)現(xiàn)金收入之和=銷售商品現(xiàn)金收入 885 000+投資收益現(xiàn)金收入 117 00+營業(yè)外現(xiàn)金收入(由“固定資產(chǎn)清理”賬戶轉(zhuǎn)入)10 000=1 012 000元;利潤表各項(xiàng)現(xiàn)金支出之和=產(chǎn)品銷售成本3 088 000+管理費(fèi)用 138 500+財(cái)務(wù)費(fèi)用 54 000+所得稅 406 395=3 686 895。因此，現(xiàn)金利潤質(zhì)量指標(biāo)=(利潤表各項(xiàng)現(xiàn)金收入之和-利潤表各項(xiàng)現(xiàn)金支出之和)/凈利潤=(1 012 000-3 686 895)/825 105=-3.24。該指標(biāo)為負(fù)數(shù)，說明凈利潤825 105元中，不但沒有創(chuàng)造增值的現(xiàn)金，而且有 2 674 895 元的成本、費(fèi)用尚未彌補(bǔ)，公司為客戶墊付的資金為凈利潤的3.24 倍。該指標(biāo)表明，凈利潤越大，則墊付資金越多、現(xiàn)金流入越少、資本周轉(zhuǎn)越艱難。

　　但是通過以下利潤指標(biāo)分析可以發(fā)現(xiàn)，雖然該公司凈利潤 825 105 元中不含有增值現(xiàn)金、盈利質(zhì)量差，卻出現(xiàn)有關(guān)收益的主要指標(biāo)都能出色完成。如：

　　1. 銷售利潤率=凈利潤/產(chǎn)品銷售收入=825 105/4 385 000=18.82%。該指標(biāo)表明每百元銷售收入可以獲利 18.82 元，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為 10%。

　　2. 凈資產(chǎn)利潤率=凈利潤/凈資產(chǎn)=825 105/4 975 105=16.58%。該指標(biāo)表明每百元凈資產(chǎn)可以獲利16.58 元，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為 8% ~ 10%。

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