債券回購有封閉式回購(債券質(zhì)押式回購)和開放式回購(債券買斷式回購)。
　　開放式回購中債券的所有權(quán)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)移，資金融出方對(duì)債券有自由處置的權(quán)利，相對(duì)于封閉式回購，開放式回購的靈活性更大。開放式回購促進(jìn)了市場(chǎng)的流動(dòng)性并在客觀上引入了作空機(jī)制，同時(shí)投資人也可以利用開放式回購進(jìn)行短期融資，平衡頭寸，并且便于控制風(fēng)險(xiǎn)。
　　參與開放式回購的主要?jiǎng)訖C(jī)有：正常的機(jī)構(gòu)資金管理，包括資金融入與融出業(yè)務(wù);對(duì)沖避險(xiǎn)、套利，包括現(xiàn)券對(duì)沖和回購套利，做空投機(jī)等。
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