股利理論
“手中鳥”理論(高股利):該理論認為,公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的,即當(dāng)公司支付較高的股利時,公司的股票價格會隨之上升,公司的價值將得到提高。
信號傳遞理論(高股利):該理論認為,在信息不對稱的情況下,公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息,從而會影響公司的股價。
一般來講,預(yù)期未來獲利能力強的公司,往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預(yù)期獲利能力差的公司區(qū)別下來,以吸引更多的投資者。
所得稅差異理論(低股利):該理論認為,由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異,資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益*5化目標,公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。