知識點：資產(chǎn)定價模型
（一）資本資產(chǎn)定價模型（CAPM模型）
1.資本資產(chǎn)定價模型的基本原理
某項資產(chǎn)的必要收益率
=無風險收益率+風險收益率
=無風險收益率+β×（市場組合的平均收益率-無風險收益率）
資產(chǎn)組合的必要收益率=無風險收益率+資產(chǎn)組合的β×（市場組合收益率-無風險收益率）
其中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率;β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)；Rf表示無風險收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場組合平均收益率（通常用股票價格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替），（Rm-Rf）稱為市場風險溢酬。
某資產(chǎn)的風險收益率是市場風險溢酬與該資產(chǎn)β系數(shù)的乘積。
2.證劵市場線（SML）
SML就是關(guān)系式R=Rf+β×（Rm-Rf）所代表的直線。該直線的橫坐標是β系數(shù)，縱坐標是必要收益率。
任意一項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的β系數(shù)和必要收益率都可以在SML上找到對應(yīng)的點。
3.證券資產(chǎn)組合的必要收益率
（二）資本資產(chǎn)定價模型的有效性和局限性
