商業(yè)信用
商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用產(chǎn)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的商品、勞務交易之中，是一種“自動性籌資”。
(一)商業(yè)信用的形式
1.應付賬款
應付賬款是供應商給企業(yè)提供的一個商業(yè)信用。由于購買者往往在到貨一段時間后才付款，商業(yè)信用就成為企業(yè)短期資金來源。如企業(yè)規(guī)定對所有賬單均見票后若干日付款，商業(yè)信用就成為隨生產(chǎn)周轉(zhuǎn)而變化的一項內(nèi)在的資金來源。當企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模，其進貨和應付賬款相應增長，商業(yè)信用就提供了增產(chǎn)需要的部分資金。
商業(yè)信用條件常包括以下兩種：(1)有信用期，但無現(xiàn)金折扣。如“N/30”表示30天內(nèi)按發(fā)票金額全數(shù)支付。(2)有信用期和現(xiàn)金折扣，如“2/10，N/30”表示10天內(nèi)付款享受現(xiàn)金折扣2%，若買方放棄折扣，30天內(nèi)必須付清款項。供應商在信用條件中規(guī)定有現(xiàn)金折扣，目的主要在于加速資金回收。企業(yè)在決定是否享受現(xiàn)金折扣時，應仔細考慮。通常，放棄現(xiàn)金折扣的成本是高昂的。
(1)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本。
倘若買方企業(yè)購買貨物后在賣方規(guī)定的折扣期內(nèi)付款，可以獲得免費信用，這種情況下企業(yè)沒有因為取得延期付款信用而付出代價。例如，某應付賬款規(guī)定付款信用條件為"2/10，N/30"，是指買方在10天內(nèi)付款，可獲得2%的付款折扣，若在10天至30天內(nèi)付款，則無折扣;允許買方付款期限最長為30天。
(2)放棄現(xiàn)金折扣的信用決策。
企業(yè)放棄應付賬款現(xiàn)金折扣的原因，可能是企業(yè)資金暫時的缺乏，也可能是基于將應付的賬款用于臨時性短期投資，以獲得更高的投資收益。如果企業(yè)將應付賬款額用于短期投資，所獲得的投資報酬率高于放棄折扣的信用成本率，則應當放棄現(xiàn)金折扣。
2.應付票據(jù)
應付票據(jù)是指企業(yè)在商品購銷活動和對工程價款進行結(jié)算中，因采用商業(yè)匯票結(jié)算方式而產(chǎn)生的商業(yè)信用。商業(yè)匯票是指由付款人或存款人(或承兌申請人)簽發(fā)，由承兌人承兌，并于到期日向收款人或被背書人支付款項的一種票據(jù)，它包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。應付票據(jù)按是否帶息分為帶息應付票據(jù)和不帶息應付票據(jù)兩種。
3.預收貨款
預收貨款，是指銷貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出貨物之前向購貨單位預先收取部分或全部貨款的信用行為。購買單位對于緊俏商品往往樂于采用這種方式購貨;銷貨方對于生產(chǎn)周期長，造價較高的商品，往往采用預收貨款方式銷貨，以緩和本企業(yè)資金占用過多的矛盾。
4.應計未付款
應計未付款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配過程中已經(jīng)計提但尚未以貨幣支付的款項。主要包括應付工資、應繳稅金、應付利潤或應付股利等。以應付工資為例，企業(yè)通常以半月或月為單位支付工資，在應付工資已計但未付的這段時間，就會形成應計未付款。。它相當于職工給企業(yè)的一個信用。應繳稅金、應付利潤或應付股利也有類似的性質(zhì)。應計未付款隨著企業(yè)規(guī)模的擴大而增加，企業(yè)使用這些自然形成的資金無需付出任何代價。但企業(yè)不是總能控制這些款項，因為其支付是有一定時間的，企業(yè)不能總拖欠這些款項。所以，企業(yè)盡管可以充分利用應計未付款，但并不能控制這些賬目的水平。
(二)商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點
1.商業(yè)信用籌資的優(yōu)點
(1)商業(yè)信用容易獲得。商業(yè)信用的載體是商品購銷行為，企業(yè)總有一批既有供需關系又有相互信用基礎的客戶，所以對大多數(shù)企業(yè)而言，應付賬款和預售賬款是自然的、持續(xù)的信貸形式。商業(yè)信用的提供方一般不會對企業(yè)的經(jīng)營狀況和風險作嚴格的考量，企業(yè)無需辦理像銀行借款那樣復雜的手續(xù)便可取得商業(yè)信用，有利于應對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之急需。
(2)企業(yè)有較大的機動權(quán)。企業(yè)能夠根據(jù)需要，選擇決定籌資的金額大小和期限長短，同樣要比銀行借款等其他方式靈活得多。甚至如果在期限內(nèi)不能付款或交貨時，一般還可以通過與客戶的協(xié)商，請求延長時限。
(3)企業(yè)一般不用提供擔保。通常，商業(yè)信用籌資不需要第三方擔保，也不會要求籌資企業(yè)用資產(chǎn)進行擔保。這樣，在出現(xiàn)逾期付款或交貨的情況時，可以避免像銀行借款那樣面臨的抵押資產(chǎn)被處置的風險，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力在相當長的一段時間內(nèi)不會受到限制。
2.商業(yè)信用籌資的缺點
(1)商業(yè)信用籌資成本高。盡管商業(yè)信用的籌資成本是一種機會成本，但由于商業(yè)信用籌資屬于臨時性籌資，其籌資成本比銀行信用要高。
(2)容易惡化企業(yè)的信用水平。商業(yè)信用的期限短，還款壓力大，對企業(yè)現(xiàn)金流量管理的要求很高。如果長期和經(jīng)常性地拖欠賬款，會造成企業(yè)的信譽惡化。