資本回報(bào)率(Return on Invested Capital)是指投出和/或使用資金與相關(guān)回報(bào)（回報(bào)通常表現(xiàn)為獲取的利息和/或分得利潤(rùn)）之比例。用于衡量投出資金的使用效果。
資本回報(bào)率（ROIC）是用來(lái)評(píng)估一個(gè)公司或其事業(yè)部門歷史績(jī)效的指標(biāo)。貼現(xiàn)現(xiàn)金流,正如我們所知,它決定著任何公司的最終（未來(lái)）價(jià)值,它也是對(duì)公司進(jìn)行評(píng)估的一個(gè)最主要的指標(biāo)。
 
投資資本回報(bào)率
 
然而，在短期范圍內(nèi)，現(xiàn)金流對(duì)于評(píng)估公司績(jī)效就顯得不那么有用了，因?yàn)楝F(xiàn)金流很容易受人為操控。例如，延遲現(xiàn)金支付，推遲廣告活動(dòng)，或者削減研發(fā)費(fèi)用，等等。資本回報(bào)率是一個(gè)落后指標(biāo)（lagging indicator），就是說(shuō)它所提供的信息反映的是公司的歷史績(jī)效。
一、資本回報(bào)率計(jì)算公式
資本回報(bào)率(ROIC)=(凈收入-稅收)/總資本=稅后營(yíng)運(yùn)收入/(總財(cái)產(chǎn)-過(guò)?，F(xiàn)金-無(wú)息流動(dòng)負(fù)債)
對(duì)于某一具體的時(shí)期來(lái)說(shuō)，更為精確的計(jì)算方法是
資本回報(bào)率(ROIC)=稅后、利息折舊提成前的凈營(yíng)運(yùn)收入/(總財(cái)產(chǎn)-過(guò)?，F(xiàn)金-無(wú)息流動(dòng)負(fù)債)
二、資本回報(bào)率回報(bào)局限性
作為一項(xiàng)會(huì)計(jì)評(píng)估方法，ROIC可能會(huì)存在以下隱患：
被管理者操縱；
受會(huì)計(jì)制度以及會(huì)計(jì)制度變更的影響；
受通貨膨脹以及匯率變換的影響。
可以確定的一點(diǎn)是，如果一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)收入低于資本成本的話，那么通常它就不可能創(chuàng)造價(jià)值，除非它的ROIC超越資本成本（加權(quán)平均資本成本）。
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