可贖回債券的票面利率高于普通債券的票面利率嗎，為什么？

可贖回債券的票面利率高于普通債券的票面利率嗎，為什么？

v同學(xué)
2021-06-20 16:32:23
閱讀量 2671
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù)，關(guān)于可贖回債券的票面利率高于普通債券的票面利率嗎，為什么？我的回答如下：

    同學(xué)你好，可贖回債券實(shí)質(zhì)上是發(fā)行者出售給投資者的普通債券與同時(shí)投資者出售給發(fā)行者的看漲期權(quán)的組合。而且大部分公司債券發(fā)行的時(shí)候都是帶有贖回條款的，也就是發(fā)行方在將來(lái)某個(gè)時(shí)間可以以約定的贖回價(jià)格將債券從持有人手中買回，而贖回條款實(shí)際上是給發(fā)行人的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格也就是約定的贖回價(jià)格。對(duì)于可贖回債，由于是發(fā)行人具有權(quán)利，應(yīng)該付給債券持有人期權(quán)費(fèi)，這項(xiàng)費(fèi)用以較高票面利率體現(xiàn)。


    以上是關(guān)于利率,票面利率相關(guān)問(wèn)題的解答，希望對(duì)你有所幫助，如有其它疑問(wèn)想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-06-21 11:10:03
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其他回答

  • S同學(xué)
    為什么可贖回債券的票面利率較高于普通公司債券的票面利率
    • 譚老師
      主要還是在流動(dòng)性緊縮之下的產(chǎn)物，看看其定義就知道原因啦：可贖回債券　　可贖回債券（callable bond），一種債券，它的發(fā)行人有權(quán)在特定的時(shí)間按照某個(gè)價(jià)格強(qiáng)制從債券持有人手中將其贖回。也譯作可買回債券?？烧J(rèn)為是債券與看漲期權(quán)（call option）的接合體。
      　　在市場(chǎng)利率跌至比可贖回債券的票面利率低得多的時(shí)候，債務(wù)人如果認(rèn)為將債券贖回并且按照較低的利率重新發(fā)行債券，比按現(xiàn)有的債券票面利率繼續(xù)支付利息要合算，就會(huì)將其贖回。
      　　可贖回條款通常在債券發(fā)行幾年之后才開(kāi)始生效。贖回價(jià)格一開(kāi)始可能高于債券面值，隨著時(shí)間推移，逐漸與債券面值重合。但也可以一開(kāi)始就與面值相等。
      　　債券發(fā)行人有時(shí)會(huì)只贖回一部分發(fā)行在外的債券。在這種情況下，有兩種方法決定哪些債券將被贖回。一是計(jì)算機(jī)隨機(jī)抽取債券的編號(hào)，二是所有的債券的面值按一定比例被贖回。
  • R同學(xué)
    為什么可贖回債券的票面利率較高于普通公司債券的票面利率
    • 胡老師
      在市場(chǎng)利率跌至比可贖回債券的票面利率低得多的時(shí)候，債務(wù)人如果認(rèn)為將債券贖回并且按照較低的利率重新發(fā)行債券，比按現(xiàn)有的債券票面利率繼續(xù)支付利息要合算，就會(huì)將其贖回。
      可贖回條款通常在債券發(fā)行幾年之后才開(kāi)始生效。贖回價(jià)格一開(kāi)始可能高于債券面值，隨著時(shí)間推移，逐漸與債券面值重合。但也可以一開(kāi)始就與面值相等。
  • Q同學(xué)
    折價(jià)購(gòu)入債券時(shí)，市場(chǎng)利率（ ）。 a．高于債券票面利率 b．低于債券票面
    • 嚴(yán)老師
      很明顯是選a了，市場(chǎng)利率高于債券票面利率說(shuō)明債券票面利率所對(duì)應(yīng)的支付利息要少于市場(chǎng)利率所支付利息，由于要取得相應(yīng)投資收益上的平衡，用折價(jià)來(lái)取得這種收益上的平衡。
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