據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者姚冬琴北京報道,剛剛過去的2013年,對保險行業(yè)來說困難重重。國內(nèi)經(jīng)濟增速緩慢回落,資本市場持續(xù)走低,各類金融產(chǎn)品競爭日趨激烈,保險行業(yè)似乎不被投資者看好:2013年1—11月,保險股跌幅6.75%,在全部板塊中排名倒數(shù)第三。
  不過,隨著十八屆三中全會在養(yǎng)老保險、大病保險、農(nóng)業(yè)保險、巨災保險等方面出臺了一系列利好政策,保險業(yè)的春天或許不遠了。
  華泰證券發(fā)布的《保險行業(yè)2014年度投資策略》分析認為,保險業(yè)基本面正在發(fā)生根本性好轉。“中國保險業(yè)像一個已過青春期的小伙子,成長速度慢下來,智力發(fā)育卻在加速。具體表現(xiàn)為:承保端不僅總量增長,而且結構不斷優(yōu)化;投資端受益渠道放開和利率上行,投資回報率明顯提升。”
  1月15日,瑞士再保險股份有限公司(下稱“瑞士再保險”)公布了對2014年中國保險市場的預測——2014年中國非壽險保費增長約13%,主要受益于政策驅動;壽險保費增長約11%,健康險產(chǎn)品增長較快。
  在中國保監(jiān)會2013年底召開的保險業(yè)形勢分析座談會上,保監(jiān)會主席項俊波表示,未來10到20年仍然是保險業(yè)發(fā)展的黃金時期。十八屆三中全會以及中央經(jīng)濟工作會議和城鎮(zhèn)化工作會議,對保險業(yè)的一些重點問題提出了明確要求,為保險發(fā)揮功能作用釋放了巨大紅利,這必將深刻影響保險業(yè)。
  非壽險迎來“政策驅動型”增長
  “非壽險保費增長很大程度上是因為政策驅動。我們看到,十八屆三中全會有很多利好保險業(yè)的政策和信號,比如建立巨災保障、改善農(nóng)業(yè)保險的經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營方式等,給商業(yè)險很多發(fā)展空間。”1月15日,瑞士再保險經(jīng)濟研究及咨詢部高級經(jīng)濟分析師、副總裁邢鸝對《中國經(jīng)濟周刊》說。
  邢鸝表示,自然巨災是非壽險市場發(fā)展的關鍵驅動力之一。而我國自然巨災保障缺口巨大。根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù),近20年來,國際上自然災害的保險賠付金額一般都占災害直接經(jīng)濟損失的30% ~ 40%,而我國的這一比例僅為3%左右。
  在十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》(下稱“《決定》”)提出“完善保險補償機制,建立巨災保險制度”之后,保監(jiān)會正在積極推動巨災保險在地方層面破題開局。2013年12月30日,深圳市巨災保險制度正式實施。云南省的巨災保險試點工作也在進行。
  “首先在各省建立因省而異的巨災保險,從長遠來看,最終應當在全國層面建立巨災資金池。中國市場非常大,本身就可以分散風險。”邢鸝說。
  在中國的非壽險市場,車險占了保費收入的70%以上。邢鸝分析認為,隨著交強險業(yè)務對外資開放,以及車險費率自由化政策實施,短期內(nèi)可能使車險業(yè)務走向虧損;但是從長期來看,對車險公司的定價能力、發(fā)展定價模型都起到積極的作用。“未來可能不僅僅是因車定價,還可以因人定價、因出行距離定價,這對車險公司來說都是新的機遇。”邢鸝說。
  從中長期看來,城鎮(zhèn)化發(fā)展政策對保險業(yè)的影響也將是巨大的。城市不斷擴張,龐大的基礎設施投資必不可少。瑞士再保險預測,2013年至2030年期間,全球在運輸、公用事業(yè)(能源和水)和商用建筑方面的投資將達到70萬億美元。其中,中國將占到15.7萬億美元,由此帶來的商業(yè)險需求,僅建筑險保費預計就將達250億美元。
  稅延政策出臺將刺激壽險市場爆發(fā)
  費率市場化改革是2013年壽險行業(yè)一件大事,而改革效應在2014年預計仍將持續(xù)。
  在過去十余年中,普通型人身保險預定利率一直沒有突破2.5%的上限,導致產(chǎn)品定價過高,純保障型產(chǎn)品需求受到極大抑制。而在2013年8月費率市場化改革(費改)政策落地后,市場上費改新產(chǎn)品快速推出,其中健康險和養(yǎng)老險占較大比例。
  長江證券預測,2014年,健康險保費收入比重有望從目前的10%提升至15%左右。健康險和養(yǎng)老險的發(fā)展,將推動壽險市場擺脫分紅險一險獨大的局面,奠定行業(yè)長期健康發(fā)展基石。
  《決定》中的有關內(nèi)容,還讓保險業(yè)看到了商業(yè)養(yǎng)老保險稅延政策推出的曙光。特別是自2014年1月1日起,企業(yè)及職業(yè)年金及其投資所得享受個人所得稅遞延納稅政策(下稱“稅延政策”)。作為多層次社會保障體系的一部分,保險公司期盼商業(yè)養(yǎng)老保險也能早日享受這一優(yōu)惠。
  華泰證券預測,養(yǎng)老保險稅延政策將于2014年上半年在上海率先試點。華泰證券測算:如果按個人月繳養(yǎng)老保險500元、參保人群的個人稅負標準以中值20%計,10年內(nèi)將累計貢獻保費約310億元。上海壽險保費占全國5.4%,如果該政策推廣至全國,則壽險業(yè)將迎來新一輪高增長。
  中國人壽總裁萬峰熱切期盼這一政策出臺:“如果有了這個稅收政策, 誰不去買養(yǎng)老保險?這么大的市場,中國的養(yǎng)老保險還不快速發(fā)展?保險公司將是改革紅利的*5受益者。”
  此外,監(jiān)管層還將推動“以房養(yǎng)老”保險試點。1月21日,項俊波表示,今年我國要鼓勵保險公司參與養(yǎng)老服務業(yè)建設,重點之一就是開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點,即俗稱的“以房養(yǎng)老”,指老人把自家符合條件的住房抵押給保險公司,定期獲養(yǎng)老保障。在老人去世后,保險公司收回住房使用權。這種養(yǎng)老方式被視為完善養(yǎng)老保障機制的一項重要補充。
  泛資產(chǎn)管理時代到來
  1月16日,保監(jiān)會和銀監(jiān)會正式下發(fā)《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行代理保險業(yè)務銷售行為的通知》,對銀保產(chǎn)品(即通過銀行柜臺銷售的保險產(chǎn)品)銷售結構提出要求:風險保障型和長期儲蓄型保險產(chǎn)品的保費收入之和不得低于代理保險業(yè)務總保費收入的20%。
  2012年,銀保渠道保費收入占壽險行業(yè)總保費的48%左右。邢鸝分析認為,銀保新規(guī)加強了對銀保渠道的管理,銀保渠道對壽險公司保費收入的貢獻在2014年還會繼續(xù)增加。
  不過,由于保險資產(chǎn)投資渠道不斷拓寬,銀行自身也看上了保險這塊“肥肉”,不再甘心只為保險公司做代理,而是要自己披掛上陣了。
  萬峰預計,“未來一段時間,銀行系保險公司將保持高速發(fā)展,市場份額會逐漸上升。”他認為,目前銀行辦保險,還面臨兩個問題,一是后臺管理,銀行尚不具備一年處理幾百萬張保單、幾千億元保費的能力;而且缺乏壽險的專業(yè)人才。“隨著銀行這兩個問題解決,銀行系保險公司會迅速發(fā)展。很可能三年以后,前十大保險公司就開始有銀行系的了。”萬峰說。
  就在銀行辦保險的同時,資產(chǎn)管理也日益成為壽險的主要業(yè)務。用萬峰的話說,“保險業(yè)資產(chǎn)超過銀行業(yè)資產(chǎn)只是個時間問題”。隨著對不同金融業(yè)態(tài)資產(chǎn)管理業(yè)務的管制趨于放松,“泛資產(chǎn)管理”時代正在來臨。
  “未來,通過收購、兼并,組成金融控股公司,同時從事銀行、保險等業(yè)務,應該是金融市場發(fā)展的趨勢。”邢鸝說。

 
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