很高興在這里和大家見面，我看到主辦方給出的這個題目我嚇了一跳，叫做如何拯救我的資產(chǎn)。我在想，其實我不是一個理財師，我是一個研究經(jīng)濟和研究企業(yè)的一個人，長期去一線跑，我能夠和大家講的事情，還是產(chǎn)業(yè)的問題，因為36年來，我們這個國家的經(jīng)濟波動就像一個不斷成長的人，由一個非常貧窮的窮小子變成今天的全球第二大經(jīng)濟體。我們的很多財富都是在這個產(chǎn)業(yè)的波動中不斷的累積的。
　　這些年的需求出現(xiàn)了一個情況，就是巨變，我是90年開始工作的，從去年開始，很多60、70后的朋友會和我見面，問我，曉波，你發(fā)覺沒有，最近一兩年開始，這個世界好象變的非常的陌生，我們原來非常熟悉的商業(yè)模式在改變，原來非常熟悉的盈利模式在改變了，甚至有一些我們非常熟悉的消費者，現(xiàn)在突然間變的非常模糊。
　　今天來到現(xiàn)場的應(yīng)該是我們中國的中產(chǎn)階級，有很多是企業(yè)家，這些人都是過去二三十年來中國經(jīng)濟成長的獲益者，今天確實有很多的迷茫。一個國家的經(jīng)濟由兩部分構(gòu)成，一個是宏觀經(jīng)濟波動，政策波動是怎么樣的，第二個是在我們眼前和我們從事的這個產(chǎn)業(yè)在發(fā)生什么變化。如果把宏觀當(dāng)做天，把產(chǎn)業(yè)當(dāng)作地，今天這個情況，2015年的今天，大家有沒有感覺現(xiàn)在已經(jīng)改天換地，很多行業(yè)變的非常陌生，天變成了什么樣了？
　　未來幾年在中國賺錢并不會很難
　　今年四月份的時候，國務(wù)院秘書局給我打電話，說月中的時候李總理要開一個一季度的經(jīng)濟學(xué)習(xí)座談會，總理點了十個人，其中有我的名字。我就去了中南海，在國務(wù)院*9會議室，我是第六個發(fā)言的，在我前面發(fā)言的五個人，是中國非常好的宏觀經(jīng)濟學(xué)家，五個宏觀經(jīng)濟學(xué)家向總理匯報了一個多小時，我看總理的臉色從非常好變成非常的難看。
　　因為這五個人和總理說，2015年一季度是2009年以后經(jīng)濟形勢最差的時間，進入到一個新的低點，然后呢？我們現(xiàn)在幾乎所有的數(shù)據(jù)大概是過去五年來比較差的，整個經(jīng)濟的宏觀形勢叫通貨緊縮。
　　所謂通貨緊縮，就是現(xiàn)在所有的制品從房子開始，到一瓶水，到家電，到汽車，到房產(chǎn)，全部產(chǎn)能過剩，老百姓不肯花錢。中國通貨緊縮挺麻煩的，中國歷來是一個產(chǎn)能非常大的國家，中國的建筑工人就有八千萬，所以一旦通貨緊縮以后，*9，整個產(chǎn)業(yè)波動，產(chǎn)能過剩，第二，失業(yè)率大幅度提高，國家就會變得動蕩，經(jīng)濟問題會上升為政治問題，我就看到總理愁眉苦臉的坐在那里。
　　我和他只有十米的距離，我就在想，如果我們是李總理的話會怎么辦？幸好我們不是。他手上沒有很多牌可以打，就兩張牌，一張叫貨幣牌，一張叫信貸牌。
　　貨幣牌還可以打嗎？已經(jīng)不能打了，因為都被上一任總理打完了，溫總理上任的時候是2002年，他上任的時候，我們國家廣義貨幣M2總量是18.6萬億，溫總理退休的時候是94萬億，十年時間貨幣總量增加了5倍，這5倍相當(dāng)于什么呢？基本相當(dāng)于南京市、杭州市、蘇州、深圳商品房十年新房交易價格上漲的幅度，相對來講，可能深圳、北京漲的更快一點。
　　這說明什么？說明2002年到2012年，所有在中國購買不動產(chǎn)的朋友，你們都用腳投票的方式，躲避了一場非常大的貨幣泡沫，完成了一項避險性投資。中國的廣義貨幣總量133萬億，經(jīng)濟總量只有美國的一半，只有52%，貨幣總量已經(jīng)超過美國。如果李總理像溫總理這樣，晚上仰望星空，白天埋頭印錢，十年后，全世界別的國家不用發(fā)行貨幣了，都是我們?nèi)嗣駧拧?/div>
　　李總理比溫總理的命苦，怎么辦呢？只有一條辦法，信貸政策。把各位口袋里的錢全部逼出來，逼到哪里去呢？中國有兩個非常大的泡沫市場，一個叫資本市場，一個叫做不動產(chǎn)市場。所以，這一輪房地產(chǎn)價格的上漲和復(fù)蘇和資本市場的復(fù)蘇是從去年四季度開始的。
　　除了北上廣以外，各個地方的限購限貸政策逐漸取消，不動產(chǎn)開始復(fù)蘇。從10月1日開始，證監(jiān)會[微博]公布了一個非常重要的政策，就是允許上市公司跨行業(yè)并購，不需要審批。在去年四季度之前，所有上市公司如果要發(fā)生一個并購案，要報證監(jiān)會批準(zhǔn)，只允許你同行業(yè)并購。去年四季度以后，整個資本市場瘋了一樣的漲，就是靠大規(guī)?？缧袠I(yè)并購的題材，并購成功，三個漲停板，并購不成功，五個漲停。為什么呢？利空出盡，必有利好。
　　在北京做了一個新的資本市場，叫新三板，今天上市公司2700家，已經(jīng)超過深滬兩市總和了。兩年之內(nèi)，不出意外，新三板的公司會超過一萬家，成為全球*5的中小企業(yè)融資平臺。然后，上海馬上要開新興戰(zhàn)略板。
　　當(dāng)大家所有的錢都跑到馬路上以后，朝野對賭，賭什么呢？賭政府在整個實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型完成之前，你不敢讓這個泡沫破滅。政府賭各位什么呢？賭各位當(dāng)你們花一百萬塊錢買股票，當(dāng)它變成200萬的時候，你一定不敢拿200萬再去炒股。你會拿120萬炒股，還有80萬買房子、吃小龍蝦、去旅游。當(dāng)你干這些事情的時候，實體經(jīng)濟就復(fù)蘇了。
　　當(dāng)你的公司上了新三板，融資完成后，我賭你不敢拿2個億再去搞泡沫，你一定會拿1.5億出來招募工人，進行企業(yè)投資，進行創(chuàng)業(yè)扶持，在這個過程中，我們的就業(yè)壓力非常大，中國每年有700萬的大學(xué)畢業(yè)生，1300萬的農(nóng)民要變成城市居民。政府已經(jīng)解決不了了，怎么辦？所以，全民創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新。在創(chuàng)業(yè)過程中，政府由一個審批性政府政府變成一個服務(wù)性政府。
　　從中南海出來后，我和朋友說，我認(rèn)為一個月之內(nèi)會降息，然后15天降息。我說下半年會降兩次息，已經(jīng)降了兩次。
　　到了今年五月份的時候，資本市場瘋掉了，我當(dāng)時在寫了一篇文章，叫《瘋了》，有100多萬的點擊量。為什么瘋了呢？股票到4000多點的時候，我和美國股市做了一個對比，美國有個納斯達克[微博]泡沫破滅，大規(guī)模蒸發(fā)了幾萬億美金的資產(chǎn)，納斯達克泡沫破滅的時候，美國上市公司的平均市盈率已經(jīng)到了天花板，40倍，當(dāng)我寫《瘋了》的時候，新三板87倍，創(chuàng)業(yè)板133倍，瘋掉了。
　　資本市場瘋掉了資本市場瘋掉了
　　結(jié)果到了六月初到了5100多點的時候開始往下走，走到上個月初，人心惶惶，跌到7月8日，我到北京去參加柳傳志的一個發(fā)布會，到了北京國際會議中心，我看來了一堆人，中國幾乎所有的媒體都到了，有很多的一線的企業(yè)家，馬云[微博]、王健林都到了。
　　人人都在圍著說，股票會不會跌到2000點？幾個老總在一桌問我，曉波，你怎么看今天的資本市場？我會開了一半，我說我要回去寫稿子去了，我寫的稿子叫《別慌》，為什么別慌呢？我這幾天在全國各地跑企業(yè)，我看到的情況是什么呢？
　　中國很多的實體企業(yè)的老板都在想怎么樣轉(zhuǎn)型，你跑到北上廣、南京，每一個酒吧、咖啡廳里面，你看到的80后、90后都在談怎么樣創(chuàng)業(yè)，你跑到馬路上到處看到腳手架，一季度二季度經(jīng)濟沒有好到哪里去，但是也沒有壞到哪里去。資本市場怎么可能崩掉呢？我那天文章救了蠻多人的命。因為，第二天公安部就到證監(jiān)會去了，股票就開始穩(wěn)定了。
　　為什么我們會對宏觀經(jīng)濟有了這樣的一些判斷，這些判斷都來自于我們在一線，我們每天去看企業(yè)，每天去看一些區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展，每天去看一個城市的不動產(chǎn)產(chǎn)價格的發(fā)展，看這個城市的廠房租金怎么樣，你看到的實際情況就和你的財富有了關(guān)系。這是我們今天面臨的一個情況。
　　在四月份的時候，這五個宏觀經(jīng)濟學(xué)家向總理匯報說，我們現(xiàn)在處在一個通貨緊縮期，他們說未來的五年，中國是一個通貨緊縮的新常態(tài)，未來五年在實體經(jīng)濟做產(chǎn)業(yè)的人，我們會非常的煎熬，他們和總理說，全球未來五年都存在一個通貨緊縮期，相對通貨還算好，到海外找市場也很難找，這是一個大的方面。
　　錢有可能在什么地方？我并不認(rèn)為在未來的幾年內(nèi)，在中國會賺錢很難賺，未來幾年內(nèi)，中國仍然是全球表現(xiàn)*4的經(jīng)濟體之一，我們只是自己和自己比很困難，78年到2014年，中國的年均GDP增長9.7%，現(xiàn)在已經(jīng)到了7%左右，連續(xù)降低，而且這個會是新常態(tài)。如果我們從產(chǎn)業(yè)角度來看，在過去36年來發(fā)生了什么，錢在什么地方？
　　我寫過一本書叫《激蕩30年》。當(dāng)把這本書寫完以后，你會發(fā)現(xiàn)，36年來，不同的人在不同的時間，不同的行業(yè)賺到不同的錢，中國30多年的經(jīng)濟發(fā)展，就像南京的長江一樣曲曲折折，不同的時間點錢在不同的地方，大波段看是這么一個格局。
　　我認(rèn)為78年到今天，中國經(jīng)歷了三次長波段的產(chǎn)業(yè)鏈，*9個時期是1978到1997年，錢在三個行業(yè)，*9叫做吃的，第二叫穿的，第三叫用的。中國在20年里面，有一個短缺性的經(jīng)濟，今天在座的60、70后，甚至80年代初出生的朋友回想一下小時候，我們的爸爸媽媽都有一個抽屜，抽屜里的小本子，有很多的票據(jù)，布票、豆腐票等等，這就是票據(jù)經(jīng)濟。
　　中國是1993年開始取消票據(jù)。1997年底的時候，國務(wù)院總理上任叫朱镕基，他說，今天70%的工業(yè)制成品產(chǎn)能過剩，現(xiàn)在要擺脫成本依賴，要轉(zhuǎn)型升級。今天聽到的轉(zhuǎn)型升級這四個字，*9次出現(xiàn)是1997年底朱镕基政府工作報告。
　　在97年的時候，除了中國國內(nèi)產(chǎn)能過剩以外，在亞洲地區(qū)發(fā)生了一個非常大的事情叫東亞金融風(fēng)暴，整個亞洲地區(qū)全部垮掉了。98年的時候，當(dāng)時中國電影院在放一部電影叫做《泰坦尼克號》，我在98年寫過一篇文章叫《中國企業(yè)界的泰坦尼克現(xiàn)象》，那是民營企業(yè)*9次大規(guī)模倒閉浪潮。后來，寫成了《大敗局》。當(dāng)時那個時間段的朱镕基，98年的朱镕基和今天的李克強面臨同樣的問題，就是通貨緊縮、產(chǎn)能過剩。當(dāng)時朱镕基怎么把風(fēng)波拉出泥潭的呢？
　　中國發(fā)生了三個產(chǎn)業(yè)變更，*9，把老虎放籠子里放出來，這個老虎叫做房地產(chǎn)，98年中央政府取消了福利分房，全國普及按揭貸款，98年開始，中國金融到了一個很長時間的房地產(chǎn)的黃金時期，中國的房價開始漲，形成了老百姓把一輩子的錢拿出來買房子，買了房子以后要買所有的東西，和房地產(chǎn)相關(guān)的60多個行業(yè)。
　　第二，1998年，中央政府逐漸取消了外貿(mào)限制權(quán)。*9次出現(xiàn)了一個叫“中國制造”。
　　第三，1998年中國政府發(fā)布了六千億國債，中國開始修高速公路。當(dāng)高速公路修的時候，地方政府把土地從農(nóng)民手上買過來賣給開發(fā)商。所以，我們說城市化建設(shè)是1998年以后，中國經(jīng)濟由吃穿用的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)內(nèi)重型化轉(zhuǎn)型。
　　我們常常講三架馬車，就是在1998年形成的，叫做消費、出口和投資。當(dāng)這三架馬車形成之后，中國的整個經(jīng)濟形勢發(fā)生了天翻地覆的變化，一個叫進口替代的消化內(nèi)需市場變成了一個外貿(mào)的一個企業(yè)結(jié)構(gòu)。在前20年，中國的主要成長叫吃穿用，鋼鐵、水泥價格開始上漲，能源價格開始大規(guī)模的上漲，中國的整個產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟向重型轉(zhuǎn)移。做煤礦、不動產(chǎn)的，在長江上下游開水電站的都賺了大錢。
　　中國非常意外的出現(xiàn)了一個非常新興的行業(yè)叫互聯(lián)網(wǎng)。我最近在寫一本書《騰訊(142.8,0.00,0.00%,實時行情)傳》，我研究中國的互聯(lián)網(wǎng)公司，發(fā)現(xiàn)今天中國的很多著名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，比如說新浪、搜狐、網(wǎng)易、百度[微博]、騰訊、阿里、360、京東、盛大，全部誕生在1998年的二季度到1990年的四季度。這一波企業(yè)家的年齡，年齡*5的是1964年的馬云和張朝陽，年齡最輕的是1974年的劉強東，他現(xiàn)在已經(jīng)和90后打成一片了。
　　房地產(chǎn)這一撥的老板基本上是1945-1965年，互聯(lián)網(wǎng)的是60年代中期到70年代中期的這一撥人，而80、90后你們是第三撥人，你們在未來會把*9第二撥集體的干掉。
　　*5的問題是成本優(yōu)勢沒有了
　　第二場波段，以消費出口的波段，統(tǒng)治了中國經(jīng)濟16年，在這三個領(lǐng)域里面積極努力的人都賺到錢了，今天為什么很多我認(rèn)識的老朋友們覺得很困惑，因為在今天2015年的8月份，我們面向未來看，錢在哪里？整個資產(chǎn)，整個產(chǎn)業(yè)進入到了新的迭代狀態(tài)。我認(rèn)為錢在這四個地方，一個叫新實業(yè)，新消費，新金融，新城鎮(zhèn)化，這四個行業(yè)將統(tǒng)治起碼十年。你會和我說，這四個行業(yè)的發(fā)展和原來*9個周期的吃穿用行業(yè)，和消費、出口、投資有什么區(qū)別？
　　當(dāng)年的吃穿用和消費、投資，是一個從無到有的過程。當(dāng)一個國家的經(jīng)濟是一個從無到有的時候，誰能賺到錢？膽子非常大的人，跑到一塊空地上面，用非常野蠻的方式進行野蠻開拓的人才能賺到錢，不需要遵守任何的規(guī)矩，因為沒有規(guī)矩。用溫州人的話說，所有的改革都是從違法開始的，今天還敢講這句話嗎？每一個行業(yè)都是空的，你只要沖進去就可以賺到錢。
　　沖進去靠什么呢？靠兩件東西，一個是成本優(yōu)勢，只要能夠很低的價格拿到土地，偷漏稅收，由于形成龐大的優(yōu)勢。過去36年就這么走過來的。
　　今天為什么很困難呢？*5的問題是成本優(yōu)勢沒有了。我前兩天去富士康做調(diào)研，過去五年里面，富士康年均工資增長13%，*5的代工是蘋果，未來在中國五年內(nèi)，富士康要做一百萬臺機器，替代生產(chǎn)線上的生產(chǎn)產(chǎn)能。我們還能夠很自由的偷稅漏稅嗎？很困難，政府也很缺錢。我們還能夠任意污染空氣嗎？不能。
　　過往的一個從無到有，野蠻生長的時代結(jié)束了，一個投機主義、冒險為主的時代已經(jīng)結(jié)束了，未來的都是“新”，說明中國未來的十年變革是建立在存量的上面，全世界能夠想象得到的。我女兒問我要一個iwatch，而全世界的iwatch是在河北廊坊和常熟生產(chǎn)的，中國在全球制造業(yè)比重超過了美國。
　　今天中國所有做制造業(yè)的老板，整天惶惶不可終日，規(guī)模越大越麻煩。消費產(chǎn)生變革也非常的厲害。三年前人人討論萬達[微博]模式，生了一個兒子還能當(dāng)國民老公。上個禮拜宣布萬達百貨34家被關(guān)掉，你能想象三年前大家都在學(xué)萬達模式，現(xiàn)在萬達模式卻老化了。
　　十年之后，這個白金時代究竟該怎么發(fā)展，如何在未來的商業(yè)地產(chǎn)里面挖到自己*4的寶貝，在過去一段時間驚心動魄經(jīng)歷過的股市大跌大起后，我們該逃離還是應(yīng)擁抱，讀完文章你將會有答案。
　　未來三到五年，互聯(lián)網(wǎng)金融勢不可擋
　　金融業(yè)的變革是*5的，回想一下，2010年的秋冬天，全中國*4的金融腦袋在北京香山開了兩個半小時的會，討論中國銀行業(yè)的未來會怎么樣？有一個詞從來沒有從銀行家嘴巴里面出現(xiàn)過，這個詞叫“支付”，變革的是一個長的很好看的人，叫做馬云。因為沖擊太大了，去年12月底的時候，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融公司1600家，我今天演講的時候達到2800家，我去年寫過一篇認(rèn)為未來銀行會瓦解。未來三年五年內(nèi)，這個浩浩蕩蕩的互聯(lián)網(wǎng)金融是不可阻擋的，沒有人擋得住，整個金融業(yè)都在發(fā)生變化。
　　中國的房地產(chǎn)已經(jīng)完成了十年左右的高速的發(fā)展。在今天中國的房地產(chǎn)行業(yè)正在發(fā)生翻天覆地的變化。并不是每一個城市的房子都是購買的，未來好的房子仍然很值錢，好的城市的房子仍然很值錢。另外一些城市的房子、一些質(zhì)量差的房子會越來越不值錢。整個城市化建設(shè)開始由東南沿海向西部和北部進行轉(zhuǎn)移，李克強把城市化改成城鎮(zhèn)化。
　　今天來的很多都是中產(chǎn)階級的朋友，我在想，因為我們這一代人很有趣，我小時候我是最后一批紅小兵，當(dāng)年我一天能夠吃兩個雞蛋的日子一年只有一天，就是我生日那一天，兩個雞蛋，一碗長壽面。我眼看著這個國家變成今天這個樣子，人情越來越單薄，產(chǎn)業(yè)從無到有。我們這一代人的未來會怎么樣？我們未來的財富在哪里？
　　我在想有未來有兩件事會在我一生中發(fā)生。*9個，在我們的有生之年，我們一定可以看到這個國家成為全球*9大經(jīng)濟體。第二個，我們會是人類歷史上*9批活過一百歲的人。我去了美國斯坦福，又去了深圳和華大基因的科學(xué)家探討，我相信我可以活到100歲。我還可以活40到50多歲，如果未來這個世界和我沒有關(guān)系，等40多年的死也是件很痛苦的一件事。那么，我怎么能夠跟上這個時代的變化？給大家講四個正在發(fā)生的變化。
 本文來源：新浪專欄

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