繼同方國(guó)芯之后，第二筆800億元體量的巨額定增，再次在A股市場(chǎng)現(xiàn)身。
　　長(zhǎng)江電力11月6日宣布，將以35億股股份、374億元現(xiàn)金，收購(gòu)其控股股東三峽集團(tuán)等持有的川云水電100%股權(quán)，整個(gè)交易作價(jià)高達(dá)797億元。同時(shí)，為了支付收購(gòu)對(duì)價(jià)，該公司還將發(fā)行20億股，募集現(xiàn)金241億元。
　　這不僅是最近一周第二筆*5的上市公司定增，在2008年以來(lái)A股定增史上，其交易規(guī)模也位居前列，超過(guò)鹽湖股份2011年774億元的定增規(guī)模。加上此前同方國(guó)芯800億元的定增，分別位列A股歷史上第二、第三大定增。而2015年以來(lái)，上市公司規(guī)模定增頻繁出現(xiàn)，規(guī)模在百億元以上的就已超過(guò)20起。
　　“出現(xiàn)這種情況，說(shuō)明股票價(jià)格還是過(guò)于昂貴。”業(yè)內(nèi)人士對(duì)《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》分析，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，這么多密集的大規(guī)模定增，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定沖擊，投資者對(duì)此應(yīng)該充分警惕。
　　根據(jù)長(zhǎng)江電力披露的方案，此次電力重組將以定增+現(xiàn)金對(duì)價(jià)的方式，共計(jì)作價(jià)797億元，收購(gòu)川云水電100%股權(quán)。為此，長(zhǎng)江電力將合計(jì)發(fā)行35億股股份，用于支付重組部分對(duì)價(jià)；剩余的374.24億元，則全部以現(xiàn)金支付。
　　而與同方國(guó)芯全部現(xiàn)金定增不同，剔除定增對(duì)價(jià)部分，長(zhǎng)江電力此次用于募集現(xiàn)金的定增部分，在整個(gè)交易中只占約30%，與同方國(guó)芯相差甚遠(yuǎn)。
　　“實(shí)業(yè)不像金融機(jī)構(gòu)大量消耗資本金，兩百多億的現(xiàn)金融資規(guī)模，不管怎么說(shuō)，還是有點(diǎn)嚇人。”深圳某私募人士對(duì)《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱(chēng)，單筆金額241.6億元的再融資規(guī)模，在A股歷史上仍然頗為驚人。
　　實(shí)際上，自2014年以來(lái)，A股百億以上規(guī)模的巨額融資、定增頻頻現(xiàn)身。公開(kāi)信息顯示，迄今為止，上市公司年內(nèi)百億或接近百億的再融資、定增已經(jīng)超過(guò)20起。包括長(zhǎng)江電力在內(nèi)，200億元以上就有5起。
　　4月14日，海南航空發(fā)布公告，擬以不低于3.64元/股的價(jià)格，向不超過(guò)10名特定對(duì)象，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)65.934億股，募集不超過(guò)240億元。此外，海航系的渤海租賃和海航投資的定增規(guī)模，亦超過(guò)了百億元大關(guān)。
　　此外，紫光股份也在5月25日發(fā)布定增預(yù)案，擬以26.51元/股，非公開(kāi)發(fā)行合計(jì)84873.63萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)225億元。6月3日，中潤(rùn)資源(8.41,-0.05,-0.59%)亦披露定增方案，擬以5.9元/股定增48.08億股，募集資金283.68億元。除了上述5家上市公司，2015年以來(lái)，比亞迪、桂冠電力的定增規(guī)模，也在150億元以上。
　　值得一提的是，除了同方國(guó)芯、長(zhǎng)江電力，上述巨額再融資，均是在2015年的牛市背景中推出。而到如今，相關(guān)山市公司面臨的市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)大為不同。
　　“上市公司、企業(yè)愿意大規(guī)模融資或收購(gòu)，說(shuō)明目前市場(chǎng)估值還是過(guò)高，所以他們才有動(dòng)力。”某券商研究人士向《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》分析，在這樣的背景下定增或者再融資，對(duì)上市公司大股東來(lái)說(shuō)，還是“比較占便宜”。
　　上述深圳私募人士也認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，通過(guò)高估值，上市公司定增、再融資，獲得大量現(xiàn)金之后，可以做很多事情，同時(shí)能借助增加股本降低債務(wù)比例。另外，IPO暫停之后，定增亦可為企業(yè)提供套現(xiàn)機(jī)會(huì)。
        本文來(lái)源：*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)；作者：楊佼