據(jù)報(bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)目前的草案中規(guī)定將對(duì)頻繁撤單行為收取手續(xù)費(fèi)，該法規(guī)可能于明年實(shí)施。
這一構(gòu)想與美國(guó)民主黨總統(tǒng)候選人希拉里·克林頓近期提出的一項(xiàng)旨在限制高頻交易的稅收措施提議頗為相似，后者也建議對(duì)高頻交易中過(guò)多的“取消買單”征稅，以打擊一些掠奪性的高頻交易策略。
最近幾年，高頻程序化交易在全球市場(chǎng)中引起價(jià)格大幅波動(dòng)情況越來(lái)越多，這引起了各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，通過(guò)新法規(guī)的實(shí)施將使證券市場(chǎng)更加安全。
具體來(lái)看，如果一個(gè)賬戶提交的訂單中取消比例超過(guò)40%，則可能每筆交易被收取2元錢手續(xù)費(fèi)。
“這些新規(guī)試圖讓市場(chǎng)更穩(wěn)定，他們似乎做對(duì)了方向，”申萬(wàn)宏源(000166,股吧)證券交易員GerryAlfonso對(duì)彭博新聞社表示，“新規(guī)試圖打擊市場(chǎng)操縱，讓投資者恢復(fù)信心，這些都是不錯(cuò)的進(jìn)展。”
今年11月初，市場(chǎng)曝出“伊世頓”以680萬(wàn)本金在股指期貨市場(chǎng)上狂撈20億的大案，成為中國(guó)證券市場(chǎng)歷史上涉案金額*5的量化交易案件。
據(jù)新華社報(bào)道在伊世頓一案中，伊世頓通過(guò)高頻程序化交易軟件自動(dòng)批量下單、快速下單，申報(bào)價(jià)格明顯偏離市場(chǎng)*7價(jià)格，實(shí)現(xiàn)包括自買自賣在內(nèi)的大量交易，其平均下單速度達(dá)每0.03秒一筆，1秒內(nèi)最多下單達(dá)31筆。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅6月初至7月初，該公司賬戶組凈盈利就達(dá)5億余元人民幣。
事實(shí)上，自今年6月股災(zāi)以來(lái)，高頻交易便進(jìn)入大眾視野，成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)眼中加劇股市震蕩的“元兇”之一。上交所今年10月便發(fā)布了程序化交易管理細(xì)則征求意見(jiàn)稿，其中表示上交所對(duì)程序化交易者存在下列情形之一的證券交易予以重點(diǎn)關(guān)注：一個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)五次以上每秒申報(bào)5筆；一秒內(nèi)完成申報(bào)并撤銷申報(bào)，且日內(nèi)出現(xiàn)3次以上；日內(nèi)申報(bào)2000筆以上等。
彭博引述前匯豐銀行、法興銀行交易部門主管PeterLewis的評(píng)論稱，對(duì)于合法的程序化交易者來(lái)說(shuō)，新規(guī)影響不大，主要是那些原來(lái)濫用市場(chǎng)漏洞的“幌騙”操作會(huì)受到限制。
所謂“幌騙”（Spoofing）主要是虛假報(bào)價(jià)再撤單，制造需求假象，誘使其他交易員入市，而從中獲利。
在美國(guó)，2010年《多德-弗蘭克法案》明令禁止“幌騙”交易。隨著高頻交易技術(shù)不斷進(jìn)步，幌騙策略實(shí)施起來(lái)比以前更容易了。不過(guò)，很多人認(rèn)為“幌騙”的定義過(guò)于模糊，難以被正確執(zhí)行，因?yàn)闄z察官很難認(rèn)定交易者是不是有取消訂單的意圖。
而在中國(guó)，由于此前出現(xiàn)的股災(zāi)，“幌騙”行為也成為了中國(guó)打擊股市操縱的*7目標(biāo)。證監(jiān)會(huì)曾表示，程序化交易具有頻繁申報(bào)等特征，產(chǎn)生助漲助跌作用。