一、財務報表分析的解讀
　　財務報表是企業(yè)財務狀況、經營結果的反映，是企業(yè)財務情況的高度濃縮和概括，看財務報表并不能詳細反映企業(yè)的真實現狀，所以財務報表分析活動就應運而生。所謂財務報表分析，就是以財務報表為主要依據，采用科學的評價標準和適用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序，通過對企業(yè)的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標的比較分析，從而對企業(yè)的財務狀況、經營情況及其經營業(yè)績做出判斷、評價和預測的一項經濟管理活動。企業(yè)財務報表分析的目的主要是為信息使用人提供信息支持，對于不同的信息使用人，企業(yè)財務報表分析的目的也不相同。對于投資人而言，可以以分析企業(yè)的資產和盈利能力來決定是否投資；對于債權人而言，從分析貸款的風險、報酬以決定是否向企業(yè)貸款，從分析資產結構和盈利能力來了解其短期與長期償債能力；對于經營者而言，為實現企業(yè)的可持續(xù)經營，如何改善財務決策、經營狀況、提高經營業(yè)績就對財務分析提出了要求。由于財務報表分析目的的差別，決定了不同的分析目的可能使用不同的分析方法、側重不同的考核數據指標。
　　二、閱讀財務報表時我們應著重關注的科目
　　1.待攤費用與待處理財產損失的數額。這兩個項目都是虛擬資產，如果數額較大，有可能存在拖延費用列入損益表的問題。
　　2.對營業(yè)外收入或補貼收入進行調節(jié)。營業(yè)外收入不具有長期性和穩(wěn)定性，對利潤的影響是暫時的，所以，營業(yè)外收入常常成為對利潤進行調解的工具。
　　3.應收賬款與其他應收款、其他應付款的增減關系。如果是對同一單位的同一筆金額由應收賬款調整到其他應收款，則表明有操縱利潤的可能。有些公司對其他應收款、其他應付款，前者隱瞞潛虧進行一定的處埋，后者隱瞞利潤。年報不實的上市公司在應收款或其他應收款方面做文章，從而達到虛增利潤的目的，一些上市公司往往把一些難以收回的應收款掛在賬上，以虛增資產。此外，其他的一些公司夸大其他應付款，從而達到避稅或降低稅收的目的。
　　4.借款、其他應收款與財務費用的比較。如果公司有對關聯(lián)單位的大額其他應付款，財務費用較低，說明有利用關聯(lián)單位降低財務費用的可能。
　　三、財務報表中的重點指標分析
　　1.償債能力指標分析
　　企業(yè)償債能力是指企業(yè)對債務清償的承受能力或保障程度，即企業(yè)償還全部到期債務的現金保障程度。流動比率（流動資產/流動負債）意為一元流動負債的流動資產保障額，是評價企業(yè)用流動資產償還流動負債能力的指標，流動比率過低，企業(yè)可能面臨清償到期債務的困難；流動比率過高，表明企業(yè)資產利用率低，存貨積壓，周轉緩慢。速動比率（速動資產/流動負債），是流動負債的速動資產保障程度，比流動比率更穩(wěn)妥可信。資產負債率（負債總額/資產總額）反映了企業(yè)的資產對債務的保障程度。比率越小，說明企業(yè)的償債能力越強。一般認為資產負債率應小于50%，即負債應小于所有者權益，該比率針對不同的行業(yè)標準有所不同。
　　下面以短期償債能力分析為例：宏海公司2006年短期償債能力指標變動如下表所示。
　　宏海天公司短期償債能力評價如下：
　　上述計算分析和會計報表表明：宏海公司流動比率和速動比率年末比年初分別降低了0.27和0.52，但是均高于標準值，因此從這兩個指標看，公司的短期償債能力與年初相比雖有所降低，但一般看來仍較強。公司的現金比年率年末僅為0.07，比年初下降了0.46，其降低速度為86.79%，并且公司的現金由年初的28萬元下降到5萬元，反映出公司現金支付能力的嚴重不足，因為一般現金比率不得低于28%～30%。此外公司的營運資金雖然比年初增加了25萬元，但是由于年末的流動負債已由年初的53萬元增至70萬元，長期負債也由20萬元增至165萬元，而且營運資金的流轉速度也有所降低，導致企業(yè)的短期償債能力有所降低。我們應結合公司現金流量的分析進一步分析公司短期償債能力并非很強，且存在較大困難。
　　綜合上述分析，宏海公司的短期償債能力不是很強，該公司采用的高風險、高報酬的財務結構，若經營不很景氣，則表明公司的舉債經營的程度偏高，財務結構不很穩(wěn)定。
　　總而言之，償債能力是現代企業(yè)綜合財務能力的重要組成部分，是企業(yè)經濟效益持續(xù)增長的穩(wěn)健性保證。因此重視并有效提高償債能力，不僅是出于維護債權人的正當權益的考慮，也是企業(yè)保持良好市場形象和資信地位、避免風險損失、實現企業(yè)價值最大化的客觀需求。
　　2.盈利能力指標分析
　　企業(yè)必須能夠獲利才有存在的價值，建立企業(yè)的目的是贏利，增加盈利是最具綜合能力的目標。作為投資人，主要關注的是企業(yè)投資的回報率。而對于一般投資者而言，關心的是企業(yè)股息、紅利的發(fā)放問題，對于擁有企業(yè)控制權的投資者，則會更多地考慮如何增強企業(yè)競爭力，擴大市場占有率，追求長期利益的持續(xù)、穩(wěn)定增長。衡量企業(yè)獲利能力的指標主要有銷售毛利率和資本金利潤率。銷售毛利率（銷售毛利/銷售收入）指標反映每1元銷售收入扣除銷售成本后，能有多少錢可以用于各項期間費用和形成利潤。一般來說，銷售毛利率越高，反映主營業(yè)務獲利能力越強，主營業(yè)務的市場競爭力越強。資本金利潤率（利潤總額/資本金總額）可以衡量資產的使用效益，從總體上反映投資效果。一個企業(yè)的資產獲利能力如果高于社會的平均資產利潤率和行業(yè)平均資產利潤率，企業(yè)就會更容易的吸收投資，企業(yè)的發(fā)展就會處于更有利的位置。3.營運能力指標分析
　　營運能力的作用表現為對各項經濟資源的價值即資產周轉率與周轉額的貢獻上，然后通過這種作用而對增值目標的實現產生影響。從這種意義上講，營運能力不僅決定著公司的償債能力與獲利能力，而且是整個財務分析工作的核心所在。通過營運能力的分析，可以評價企業(yè)的經營管理、運用資金的能力如何。衡量營運能力的指標主要有流動資產周轉速度指標和固定資產周轉指標。其中反映企業(yè)流動資產周轉速度的指標有：流動資產周轉率和流動資產周轉天數指標。前者是企業(yè)一定時期內營業(yè)收入凈額同平均流動資產余額的比值，即企業(yè)本年度內應收賬款轉為現金的平均次數；后者是用時間表示的周轉速度，稱為平均流動資產回收期。流動資產周轉率指標為正指標。一般情況下，該比率越高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產流動性強，短期償債能力強。流動資產周轉天數為反指標，一般情況下，該指標數值越低越好。反映企業(yè)固定資產周轉情況的主要指標是固定資產周轉率，它是企業(yè)一定時期營業(yè)收入凈額同平均固定資產凈值的比值，是用以衡量固定資產利用效率的一項指標。該指標為正指標，一般情況下，該比率越高，表明以相同的固定資產完成的周轉額較多，固定資產利用效果較好。
　　4.發(fā)展能力指標分析
　　發(fā)展能力是指企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。反映企業(yè)發(fā)展能力的指標主要有：營業(yè)收入增長率和三年利潤平均增長率等。營業(yè)收入增長率是指企業(yè)本期營業(yè)收入增長額同上年營業(yè)收入總額的比率，該指標是反映營業(yè)收入增長對企業(yè)發(fā)展的影響的指標，該指標越高，說明企業(yè)產品適銷對路，企業(yè)未來發(fā)展前景看好。三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤連續(xù)三年的增長情況與效益穩(wěn)定的程度。利用該指標能夠反映企業(yè)的銷售（營業(yè)）增長趨勢和穩(wěn)定程度，較好地體現企業(yè)的發(fā)展狀況和發(fā)展能力，避免因少數年份銷售（營業(yè)）收入不正常增長而對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e誤判斷。
　　另外，財務報表分析還要看報表的附注，關注企業(yè)的歷史及主營業(yè)務，關注會計處理方法變更對利潤的影響，分析附屬企業(yè)和關聯(lián)方對利潤的影響，以便全面了解掌握企業(yè)財務狀況和經營效果。同時會計報表分析質量也受到分析者經驗與業(yè)務能力的影響。綜上所述，閱讀財務報表可以幫助相關決策者通過財務報表了解企業(yè)的過去、評價企業(yè)現在、預測企業(yè)未來，更好掌握其基本方法和思路，對維持企業(yè)穩(wěn)定和提高經營效率都有著很大的幫助。