2015年中級職稱《財務(wù)管理》指導(dǎo)：償債能力分析

　　償債能力分析是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。對償債能力進(jìn)行分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策；有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策；有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策；有利于正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況。
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　　詳情如（二）下方表格內(nèi)容。
　?。ǘ╅L期償債能力分析
　　詳情如下表：
 
 指標(biāo)公式分析
短期償債能力分析（3個）流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（1）比率越高，說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動負(fù)債得到保障越大。
（2）過高的流動比率也并非好現(xiàn)象，因為流動比率過高，可能是企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，可能會影響企業(yè)的獲利能力
短期償債能力分析速動比率速動資產(chǎn)/流動負(fù)債（1）速動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)。一般包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等，一般不包括存貨、預(yù)付賬款、非流動資產(chǎn)。
（2）比率越高說明償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，比率越低則反之。
現(xiàn)金比率（貨幣資金+現(xiàn)金等價物）/流動負(fù)債（1）反映企業(yè)的直接支付能力；
（2）比率高說明企業(yè)有較好的支付能力；比率太高也并非好現(xiàn)象，可能影響獲利能力
長期償債能力分析（4個）資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額（1）反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力；
（2）比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之則償還債務(wù)能力越強(qiáng)
股東權(quán)益比率股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額1）股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也越小，償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。
（2）權(quán)益乘數(shù)：股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍數(shù)。該乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小。
注意：股東權(quán)益比率＋資產(chǎn)負(fù)債率=1；
股東權(quán)益比率×權(quán)益乘數(shù)=1
長期償債能力分析產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益總額（1）可以揭示企業(yè)財務(wù)風(fēng)險以及股東權(quán)益對債務(wù)的保障程度；
（2）比率越低說明企業(yè)長期財務(wù)狀況越好、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小，債權(quán)人的債務(wù)越安全
利息保障倍數(shù)（稅前利潤+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用（1）反映企業(yè)經(jīng)營所得支付利息的能力；若比率太低說明企業(yè)難以用經(jīng)營所得按時支付利息；
（2）一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少大于

 
　　影響償債能力的其他因素
　　1.可動用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度，可以提高企業(yè)償債能力。
　　2.資產(chǎn)質(zhì)量。資產(chǎn)的賬面價值與實(shí)際價值可能存在差異，如資產(chǎn)可能被高估或低估，一些資產(chǎn)無法進(jìn)入到財務(wù)報表等。此外，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也會影響償債能力。如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力。
　　3.或有事項和承諾事項，也會加大企業(yè)償債義務(wù)。