兩項資產(chǎn)組合的風險與收益
1.不論投資組合中兩只證券之間的相關系數(shù)如何，只要投資比例不變，各只證券的期望收益率不變，則該投資組合的期望收益率就不變，即投資組合的期望收益率與其相關系數(shù)無關。
2.在其他條件不變時，如果兩只股票收益率的相關系數(shù)越小，組合的方差就越小，表明組合后的風險越低，組合中分散掉的風險越大，其投資組合可分散的風險的效果就越大。即投資組合的風險與其相關系數(shù)負相關。
（1）當兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關時，兩項資產(chǎn)的風險完全不能互相抵消，所以這樣的資產(chǎn)組合不能降低任何風險。
（2）當兩項資產(chǎn)的收益率完全負相關時，兩者之間的風險可以充分地相互抵消，甚至完全消除（但限于非系統(tǒng)性風險）。
（3）只要兩種證券的相關系數(shù)小于1，證券組合報酬率的標準離差就小于各證券報酬率標準離差的加權平均數(shù)。
（4）一般來講，隨著證券資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，證券資產(chǎn)組合的風險會逐漸降低，當資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，證券資產(chǎn)組合的風險程度將趨于平穩(wěn)，這時組合風險的降低將非常緩慢直到不再降低。