系統(tǒng)性風(fēng)險的衡量
1.單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的收益率變動受市場組合平均收益率變動影響的程度，可以通過β系數(shù)來衡量。
一種股票β值的大小取決于：該股票與整個股票市場的相關(guān)性；它自身的標準差；整個市場的標準差。注意β值可正、可負，也可以為零。
2.市場組合，是指由市場上所有資產(chǎn)組成的組合，它的收益率就是市場平均收益率，市場組合的方差則代表了市場整體的風(fēng)險。市場組合的風(fēng)險只有系統(tǒng)風(fēng)險。
3.當β=1時，表示該單項資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同方向、相同比例的變化，其系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險情況一致；如果β＞1，說明該單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場組合的風(fēng)險；如果β＜1，說明該單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于整個市場組合的風(fēng)險。
4.投資組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的價值比例。