算NPV的時候，用有杠桿的現(xiàn)金流除以RWACC怎么理解嗎？

老師，這題其他的都看懂了，但他算NPV的時候，用有杠桿的現(xiàn)金流除以RWACC這個我沒有看懂他在干嘛 似乎不屬于三大公司價值算法的任何一種

Z同學(xué)
2021-10-21 09:29:57
閱讀量 269
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于算NPV的時候，用有杠桿的現(xiàn)金流除以RWACC怎么理解嗎？我的回答如下：

    同學(xué)你好，有具體圖片嗎


    以上是關(guān)于現(xiàn)金,現(xiàn)金流相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-10-21 11:30:14
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    Z同學(xué)學(xué)員追問
    這個
    現(xiàn)金流 現(xiàn)金流
    2021-10-22 12:21:45
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，這個其實(shí)就是把項(xiàng)目看做一個公司了，項(xiàng)目的折現(xiàn)率就是項(xiàng)目的融資成本就是wacc，然后這個是永續(xù)現(xiàn)金流，所以折現(xiàn)求和公式就是cf/r，所以最終他是直接除以wacc折現(xiàn)求和了

    2021-10-23 09:40:20
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    Z同學(xué)學(xué)員追問
    不懂，那不應(yīng)該除以R0再減去融資額嘛
    2021-10-23 14:07:47
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    因?yàn)楦鶕?jù)無稅mm理論，無稅情況下r0就是等于wacc的，題干中雖然給了稅率，但是也說了稅前稅后應(yīng)付賬款融資成本沒變，所以適用無稅情況的

    2021-10-24 09:21:38
  • 收起
    Z同學(xué)學(xué)員追問
    這個方法是WACC法，可是分子不應(yīng)該是全權(quán)益的時候的現(xiàn)金流嘛 這個是有負(fù)債的
    2021-11-08 13:46:35
  • 老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    不是呀，WACC對應(yīng)的是公司加權(quán)平均資本成本，本身就包含了債務(wù)的融資成本，那分子對應(yīng)的現(xiàn)金流也是要包含債權(quán)人的現(xiàn)金流的

    2021-11-08 20:14:25
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其他回答

  • L同學(xué)
    杠桿是啥意思，老是聽到去杠桿去杠桿的，有什么通俗易懂的理解嗎？
    • 蔡老師
      您好，也就是債務(wù)，借款的意思
    • L同學(xué)
      那去杠桿就是去債務(wù)去借款的意思嘛
    • 蔡老師
      利用杠杠，就是用別人的資金來撬動自己的杠杠，
  • c同學(xué)
    炒黃金杠桿怎么理解？
    • 陳老師
      所謂“黃金杠桿”，是指客戶根據(jù)自己對國際黃金價格未來變動的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后買入一個月內(nèi)到期的保證金合約(黃金看漲美元看跌期權(quán)或黃金看跌美元看漲期權(quán))，在期權(quán)到期日客戶有權(quán)按協(xié)定價格從中行買入或賣出規(guī)定面值的紙黃金?？蛻粢杂邢薜耐度?，以小博大，獲得無限的收益空間。
  • 。同學(xué)
    為什么財(cái)務(wù)杠桿是可以選擇的經(jīng)營杠桿有時候是不能選擇的
    • L老師

      由于有固定利息的存在產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但是借款的多少，自己可以選擇借與不借。

      經(jīng)營杠桿是由于固定成本的存在而產(chǎn)生的，固定成本是已經(jīng)投入的，如果是市場風(fēng)險所致，那誰也沒有辦法。

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