今年以來(lái),央企“虧損大戶”的高管們出現(xiàn)了各種突然的大變動(dòng),被市場(chǎng)解讀可能是在國(guó)資委的業(yè)績(jī)考核“大棒”下,央企負(fù)責(zé)人在為虧損“埋單”。
  2013年10月17日,國(guó)資委綜合局局長(zhǎng)劉南昌在其辦公室接受財(cái)新記者專訪,回顧總結(jié)了十年來(lái)央企考核的制度演變,稱其使命就是要帶領(lǐng)央企進(jìn)行不斷的管理革命。今年以來(lái)巨虧央企的一系列高管調(diào)整,是否來(lái)自國(guó)資委的壓力?EVA考核成效幾何?下一步,EVA考核會(huì)做哪些修正?劉南昌對(duì)此一一作答。
  財(cái)新記者:回顧十年央企考核,主要有哪些重要的制度演變?
  劉南昌:十年來(lái),央企考核制度經(jīng)歷三次修訂、三個(gè)階段。*9階段是2004年-2006年,重點(diǎn)是引導(dǎo)企業(yè)做大做強(qiáng)。2003年國(guó)資委接手時(shí),央企數(shù)量是196家,企業(yè)利潤(rùn)總額3000多億元,凈資產(chǎn)收益率(ROE)才6%,而當(dāng)時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家在9%左右。我們認(rèn)為央企必須盡快提高規(guī)模和效率,以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。當(dāng)時(shí)年度考核的基本指標(biāo)是利潤(rùn)總額和凈資產(chǎn)收益率兩個(gè)效率指標(biāo),任期考核的基本指標(biāo)里有銷售收入等規(guī)模要求,同時(shí)還有國(guó)有資產(chǎn)保值增值率。
  第二階段是2007年-2009年,央企做大做強(qiáng)的任務(wù)沒(méi)變,但更加關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展、科技投入等。*9任期的考核強(qiáng)調(diào)做大做強(qiáng),因此企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中暴露出為追求規(guī)模和短期經(jīng)濟(jì)效益,對(duì)可持續(xù)發(fā)展不重視等情況。于是第二任期重點(diǎn)放在分類考核上,不同企業(yè)確定不同的指標(biāo)。比如資源企業(yè)很重要的指標(biāo)就是采儲(chǔ)比。同時(shí)更關(guān)注企業(yè)短板,比如你成本控制不行,我們考核你的成本;你債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不好,我們考核你的風(fēng)險(xiǎn)管理。第二任期后,進(jìn)入世界500強(qiáng)的央企從之前的6家上升到30多家,利潤(rùn)提高到8000多億元,尤其企業(yè)的成本管理、精細(xì)化管理程度有較大提升。
  第三階段是2010年—2012年,即第三任期,重點(diǎn)是做強(qiáng)做優(yōu),即要求企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力有顯著改善,要把資源利用到*4,提升投資效率,同時(shí)不能再拼規(guī)模。這一階段我們對(duì)考核指標(biāo)做了大的修訂,取消了ROE,改成了經(jīng)濟(jì)增加值(即EVA,稅后凈利潤(rùn)減去資本成本);同時(shí)取消銷售收入這一規(guī)模指標(biāo),轉(zhuǎn)為考核總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
  財(cái)新記者:考核結(jié)果如何分類評(píng)價(jià)?
  劉南昌:央企負(fù)責(zé)人的薪酬分基本薪酬和績(jī)效薪酬兩部分,占比是4∶6。基本薪酬主要根據(jù)企業(yè)規(guī)模、歷史情況、地區(qū)和行業(yè)工資水平等來(lái)確定,一般基本工資不高;績(jī)效薪酬根據(jù)目標(biāo)完成情況確定??己私Y(jié)果劃分為5個(gè)等級(jí),A級(jí)企業(yè)績(jī)效薪酬是基礎(chǔ)薪酬的2-3倍;B級(jí)企業(yè)是1.5-2倍,C級(jí)企業(yè)則是1-1.5倍,D級(jí)企業(yè)為0-1倍,E級(jí)企業(yè)則沒(méi)有績(jī)效薪酬。
  比如20萬(wàn)元/年的基礎(chǔ)薪酬,*6可獲60萬(wàn)元的績(jī)效薪酬,但績(jī)效薪酬不在當(dāng)期付清,要留40%到任期結(jié)束,從2013年又開(kāi)始改為30%。如任期結(jié)束各項(xiàng)考核指標(biāo)都在C級(jí)以上則全部支付,C級(jí)以下還得按一定比例扣掉。
  考核制度極大調(diào)動(dòng)了企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人積極性。100多家央企*9任期時(shí)A級(jí)企業(yè)不超過(guò)20%,到2012年,113家央企有44家央企是A級(jí),2011年則是46家。
  財(cái)新記者:EVA的概念和利潤(rùn)相似,*5區(qū)別在于要減去“股東的資本成本”。國(guó)資委出臺(tái)EVA考核的初衷是什么?
  劉南昌:資本成本不僅包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)消耗,債務(wù)資本成本或銀行貸款利息,還包括權(quán)益資本成本,即股東所要求的最低回報(bào)。EVA考核就是要告訴央企,資本是有成本有紀(jì)律的,要追求效率。
  EVA是一場(chǎng)管理革命。首先,它改變了對(duì)企業(yè)評(píng)價(jià)的游戲規(guī)則。2003年整個(gè)央企利潤(rùn)3000多億元,EVA只有21億元;到2011年央企EVA約4200億元,2012年是3700多億元。十年前只有17家央企的EVA是正數(shù),現(xiàn)在絕大部分央企的EVA是正數(shù),成為有價(jià)值的企業(yè)。
  其次,企業(yè)經(jīng)營(yíng)走向理性。EVA約束央企回歸主業(yè),要求損益表和資產(chǎn)負(fù)債表并重,要有利潤(rùn),投資占用的資產(chǎn)不能太多,且不能涉足高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),所以要把握投資規(guī)模和收益的關(guān)系、短期收益和長(zhǎng)期收益的關(guān)系。
  我們鼓勵(lì)企業(yè)做有可持續(xù)收益的投入,比如為鼓勵(lì)加強(qiáng)研發(fā),就在決算報(bào)表中明確規(guī)定,管理費(fèi)用項(xiàng)上的研發(fā)費(fèi)用以及確認(rèn)為當(dāng)期無(wú)形資產(chǎn)的研究開(kāi)發(fā)支出,這兩項(xiàng)視為研發(fā)費(fèi)用全額加回算作利潤(rùn)。但也不能老投入,砸錢誰(shuí)不會(huì)啊?所以我們輔之以資本占用考核。在EVA考核機(jī)制的鼓勵(lì)下,央企科技投入平均每年增長(zhǎng)40%多。
  財(cái)新記者:不少央企在EVA考核下“現(xiàn)出原形”。推行EVA是否阻力很大?
  劉南昌:企業(yè)總體是接受的,但斗爭(zhēng)也不少。處于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的企業(yè)比較容易接受,而處于價(jià)格管制行業(yè)的企業(yè)就會(huì)爭(zhēng)辯——“價(jià)格都不是我們定的,兩頭卡著我,還要求回報(bào),哪能做到?”
  另外,目標(biāo)怎么定,企業(yè)和我們也有一個(gè)討價(jià)還價(jià)的過(guò)程。博弈的結(jié)果是,企業(yè)必須滿足國(guó)資委的兩個(gè)“不低于”:不低于上年、不低于前三年,企業(yè)可以在這個(gè)基礎(chǔ)上將目標(biāo)定高或者定低,但國(guó)資委相應(yīng)的激勵(lì)也會(huì)不同。
  資本密集、價(jià)格管控、規(guī)模較大的企業(yè),對(duì)EVA考核起初是持保留態(tài)度的。比如個(gè)別企業(yè)的負(fù)責(zé)人就跟我們提要求說(shuō),能不能開(kāi)綠燈,暫緩幾年實(shí)施EVA考核?別看一些企業(yè)每年有上百億元的利潤(rùn),但用EVA算卻可能是負(fù)值。
  EVA考核讓央企國(guó)企回歸企業(yè)的本質(zhì),這是這些年*5的變化。2011年央企整體ROE是9%,2012年是8.2%,已和發(fā)達(dá)國(guó)家基本一致。
  財(cái)新記者:下一步,EVA考核會(huì)做哪些修正?
  劉南昌:一是盡快引導(dǎo)央企在結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)上下工夫。比如在結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面,央企退出過(guò)剩產(chǎn)業(yè)是有成本的,我們就允許這類企業(yè)的EVA可以低一點(diǎn),但其他考核會(huì)跟上。比如電信行業(yè)的調(diào)整,就要求其新業(yè)務(wù)收入占比要顯著提高;還有水泥行業(yè)的調(diào)整,要求其提高標(biāo)號(hào)標(biāo)準(zhǔn)、減少能耗、進(jìn)入新的建材領(lǐng)域等??己四繕?biāo)有進(jìn)有退,鼓勵(lì)央企發(fā)展的效益更好、結(jié)構(gòu)更好、抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。
  二是引導(dǎo)央企國(guó)際化。目前央企的國(guó)際化收入不到20%,利潤(rùn)更低。所以下一步我們還是會(huì)鼓勵(lì)央企走出去,同時(shí)盡可能推動(dòng)央企少交點(diǎn)學(xué)費(fèi),引導(dǎo)企業(yè)搞國(guó)際對(duì)標(biāo),提高國(guó)際抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
  三是進(jìn)一步深化分類考核。根據(jù)企業(yè)不同的功能定位、行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段等,考核更細(xì)化、差異化。
  四是在績(jī)效薪酬基礎(chǔ)上探索中長(zhǎng)期激勵(lì),把短期利益與長(zhǎng)期利益結(jié)合得更好一些。此外,資本成本率還要提高。
  考核制度基本定型,不會(huì)有重大變化??己宿k法在完善的過(guò)程中,我們既要看到天,對(duì)企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求;也要看到地,與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。以高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格要求企業(yè),又不能太理想化。
  財(cái)新記者:你提到引導(dǎo)央企走出去,目前很多央企的海外并購(gòu)項(xiàng)目都陷入了困境,你認(rèn)為國(guó)資委的考核導(dǎo)向是否有相應(yīng)的問(wèn)題?
  劉南昌:海外投資項(xiàng)目失敗有各種復(fù)雜原因,海外業(yè)績(jī)考核的難度非常大。央企走出去是大方向,要支持,但步驟和配套措施需要慢慢積累。在這個(gè)過(guò)程中交些學(xué)費(fèi)在所難免,也不要將企業(yè)逼到死角。但是,企業(yè)要完善決策機(jī)制,董事會(huì)的人要真決策、真對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)。