今年以來(lái)，央企“虧損大戶”的高管們出現(xiàn)了各種突然的大變動(dòng)，被市場(chǎng)解讀可能是在國(guó)資委的業(yè)績(jī)考核“大棒”下，央企負(fù)責(zé)人在為虧損“埋單”。
10月17日，國(guó)資委綜合局局長(zhǎng)劉南昌在其辦公室接受財(cái)新記者專訪，回顧總結(jié)了十年來(lái)央企考核的制度演變，稱其使命就是要帶領(lǐng)央企進(jìn)行不斷的管理革命。今年以來(lái)巨虧央企的一系列高管調(diào)整，是否來(lái)自國(guó)資委的壓力？EVA考核成效幾何？下一步，EVA考核會(huì)做哪些修正？劉南昌對(duì)此一一作答。
財(cái)新記者：回顧十年央企考核，主要有哪些重要的制度演變？
劉南昌：十年來(lái)，央企考核制度經(jīng)歷三次修訂、三個(gè)階段。*9階段是2004年-2006年，重點(diǎn)是引導(dǎo)企業(yè)做大做強(qiáng)。2003年國(guó)資委接手時(shí)，央企數(shù)量是196家，企業(yè)利潤(rùn)總額3000多億元，凈資產(chǎn)收益率（ROE）才6%，而當(dāng)時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家在9%左右。我們認(rèn)為央企必須盡快提高規(guī)模和效率，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。當(dāng)時(shí)年度考核的基本指標(biāo)是利潤(rùn)總額和凈資產(chǎn)收益率兩個(gè)效率指標(biāo)，任期考核的基本指標(biāo)里有銷售收入等規(guī)模要求，同時(shí)還有國(guó)有資產(chǎn)保值增值率。
第二階段是2007年-2009年，央企做大做強(qiáng)的任務(wù)沒變，但更加關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展、科技投入等。*9任期的考核強(qiáng)調(diào)做大做強(qiáng)，因此企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中暴露出為追求規(guī)模和短期經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)可持續(xù)發(fā)展不重視等情況。于是第二任期重點(diǎn)放在分類考核上，不同企業(yè)確定不同的指標(biāo)。比如資源企業(yè)很重要的指標(biāo)就是采儲(chǔ)比。同時(shí)更關(guān)注企業(yè)短板，比如你成本控制不行，我們考核你的成本；你債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不好，我們考核你的風(fēng)險(xiǎn)管理。第二任期后，進(jìn)入世界500強(qiáng)的央企從之前的6家上升到30多家，利潤(rùn)提高到8000多億元，尤其企業(yè)的成本管理、精細(xì)化管理程度有較大提升。
第三階段是2010年—2012年，即第三任期，重點(diǎn)是做強(qiáng)做優(yōu)，即要求企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力有顯著改善，要把資源利用到*4，提升投資效率，同時(shí)不能再拼規(guī)模。這一階段我們對(duì)考核指標(biāo)做了大的修訂，取消了ROE，改成了經(jīng)濟(jì)增加值（即EVA，稅后凈利潤(rùn)減去資本成本）；同時(shí)取消銷售收入這一規(guī)模指標(biāo)，轉(zhuǎn)為考核總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
財(cái)新記者：考核結(jié)果如何分類評(píng)價(jià)？
劉南昌：央企負(fù)責(zé)人的薪酬分基本薪酬和績(jī)效薪酬兩部分，占比是4∶6。基本薪酬主要根據(jù)企業(yè)規(guī)模、歷史情況、地區(qū)和行業(yè)工資水平等來(lái)確定，一般基本工資不高；績(jī)效薪酬根據(jù)目標(biāo)完成情況確定?？己私Y(jié)果劃分為5個(gè)等級(jí)，A級(jí)企業(yè)績(jī)效薪酬是基礎(chǔ)薪酬的2-3倍；B級(jí)企業(yè)是1.5-2倍，C級(jí)企業(yè)則是1-1.5倍，D級(jí)企業(yè)為0-1倍，E級(jí)企業(yè)則沒有績(jī)效薪酬。
比如20萬(wàn)元/年的基礎(chǔ)薪酬，*6可獲60萬(wàn)元的績(jī)效薪酬，但績(jī)效薪酬不在當(dāng)期付清，要留40%到任期結(jié)束，從2013年又開始改為30%。如任期結(jié)束各項(xiàng)考核指標(biāo)都在C級(jí)以上則全部支付，C級(jí)以下還得按一定比例扣掉。
考核制度極大調(diào)動(dòng)了企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人積極性。100多家央企*9任期時(shí)A級(jí)企業(yè)不超過(guò)20%，到2012年，113家央企有44家央企是A級(jí)，2011年則是46家。
財(cái)新記者：EVA的概念和利潤(rùn)相似，*5區(qū)別在于要減去“股東的資本成本”。國(guó)資委出臺(tái)EVA考核的初衷是什么？
劉南昌：資本成本不僅包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)消耗，債務(wù)資本成本或銀行貸款利息，還包括權(quán)益資本成本，即股東所要求的最低回報(bào)。EVA考核就是要告訴央企，資本是有成本有紀(jì)律的，要追求效率。
EVA是一場(chǎng)管理革命。首先，它改變了對(duì)企業(yè)評(píng)價(jià)的游戲規(guī)則。2003年整個(gè)央企利潤(rùn)3000多億元，EVA只有21億元；到2011年央企EVA約4200億元，2012年是3700多億元。十年前只有17家央企的EVA是正數(shù)，現(xiàn)在絕大部分央企的EVA是正數(shù)，成為有價(jià)值的企業(yè)。
其次，企業(yè)經(jīng)營(yíng)走向理性。EVA約束央企回歸主業(yè)，要求損益表和資產(chǎn)負(fù)債表并重，要有利潤(rùn)，投資占用的資產(chǎn)不能太多，且不能涉足高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，所以要把握投資規(guī)模和收益的關(guān)系、短期收益和長(zhǎng)期收益的關(guān)系。
我們鼓勵(lì)企業(yè)做有可持續(xù)收益的投入，比如為鼓勵(lì)加強(qiáng)研發(fā)，就在決算報(bào)表中明確規(guī)定，管理費(fèi)用項(xiàng)上的研發(fā)費(fèi)用以及確認(rèn)為當(dāng)期無(wú)形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出，這兩項(xiàng)視為研發(fā)費(fèi)用全額加回算作利潤(rùn)。但也不能老投入，砸錢誰(shuí)不會(huì)??？所以我們輔之以資本占用考核。在EVA考核機(jī)制的鼓勵(lì)下，央企科技投入平均每年增長(zhǎng)40%多。
財(cái)新記者：不少央企在EVA考核下“現(xiàn)出原形”。推行EVA是否阻力很大？
劉南昌：企業(yè)總體是接受的，但斗爭(zhēng)也不少。處于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的企業(yè)比較容易接受，而處于價(jià)格管制行業(yè)的企業(yè)就會(huì)爭(zhēng)辯——“價(jià)格都不是我們定的，兩頭卡著我，還要求回報(bào)，哪能做到？”
另外，目標(biāo)怎么定，企業(yè)和我們也有一個(gè)討價(jià)還價(jià)的過(guò)程。博弈的結(jié)果是，企業(yè)必須滿足國(guó)資委的兩個(gè)“不低于”：不低于上年、不低于前三年，企業(yè)可以在這個(gè)基礎(chǔ)上將目標(biāo)定高或者定低，但國(guó)資委相應(yīng)的激勵(lì)也會(huì)不同。
資本密集、價(jià)格管控、規(guī)模較大的企業(yè)，對(duì)EVA考核起初是持保留態(tài)度的。比如個(gè)別企業(yè)的負(fù)責(zé)人就跟我們提要求說(shuō)，能不能開綠燈，暫緩幾年實(shí)施EVA考核？別看一些企業(yè)每年有上百億元的利潤(rùn)，但用EVA算卻可能是負(fù)值。
EVA考核讓央企國(guó)企回歸企業(yè)的本質(zhì)，這是這些年*5的變化。2011年央企整體ROE是9%，2012年是8.2%，已和發(fā)達(dá)國(guó)家基本一致。
財(cái)新記者：下一步，EVA考核會(huì)做哪些修正？
劉南昌：一是盡快引導(dǎo)央企在結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)上下工夫。比如在結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，央企退出過(guò)剩產(chǎn)業(yè)是有成本的，我們就允許這類企業(yè)的EVA可以低一點(diǎn)，但其他考核會(huì)跟上。比如電信行業(yè)的調(diào)整，就要求其新業(yè)務(wù)收入占比要顯著提高；還有水泥行業(yè)的調(diào)整，要求其提高標(biāo)號(hào)標(biāo)準(zhǔn)、減少能耗、進(jìn)入新的建材領(lǐng)域等?？己四繕?biāo)有進(jìn)有退，鼓勵(lì)央企發(fā)展的效益更好、結(jié)構(gòu)更好、抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。
二是引導(dǎo)央企國(guó)際化。目前央企的國(guó)際化收入不到20%，利潤(rùn)更低。所以下一步我們還是會(huì)鼓勵(lì)央企走出去，同時(shí)盡可能推動(dòng)央企少交點(diǎn)學(xué)費(fèi)，引導(dǎo)企業(yè)搞國(guó)際對(duì)標(biāo)，提高國(guó)際抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
三是進(jìn)一步深化分類考核。根據(jù)企業(yè)不同的功能定位、行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段等，考核更細(xì)化、差異化。
四是在績(jī)效薪酬基礎(chǔ)上探索中長(zhǎng)期激勵(lì)，把短期利益與長(zhǎng)期利益結(jié)合得更好一些。此外，資本成本率還要提高。
考核制度基本定型，不會(huì)有重大變化?？己宿k法在完善的過(guò)程中，我們既要看到天，對(duì)企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求；也要看到地，與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。以高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格要求企業(yè)，又不能太理想化。
財(cái)新記者：你提到引導(dǎo)央企走出去，目前很多央企的海外并購(gòu)項(xiàng)目都陷入了困境，你認(rèn)為國(guó)資委的考核導(dǎo)向是否有相應(yīng)的問(wèn)題？
劉南昌：海外投資項(xiàng)目失敗有各種復(fù)雜原因，海外業(yè)績(jī)考核的難度非常大。央企走出去是大方向，要支持，但步驟和配套措施需要慢慢積累。在這個(gè)過(guò)程中交些學(xué)費(fèi)在所難免，也不要將企業(yè)逼到死角。但是，企業(yè)要完善決策機(jī)制，董事會(huì)的人要真決策、真對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)。