關于萬福生科造假，有個不得不說的蹊蹺。

盡管萬福生科大幅虛增了相關資產(chǎn)和利潤，但其現(xiàn)金流量表，虛假部分最少。上期，我提到，萬福生科造假被揭露，是從銀行流水開始的。萬福生科并沒有對銀行存款余額造假，只是調(diào)整了現(xiàn)金流量表的部分結構。

常常，投資者們看到損益表上華麗麗的利潤數(shù)據(jù)，和資產(chǎn)負債表日漸擴張的資產(chǎn)時，容易頭腦發(fā)熱，往往忽略了第三張表。

現(xiàn)金流量表的運用，最早可以追溯到19世紀60年代，最初叫資金流量表，但一直不被重視。而20世紀30年代始，美國遭遇長達十年的大蕭條時期，大量中小公司破產(chǎn)并被質(zhì)疑財務造假，但就連最專業(yè)的會計師，也無法從損益表和資產(chǎn)負債表中發(fā)現(xiàn)任何問題。他們發(fā)現(xiàn)，造假公司一個共同特點是，資產(chǎn)、利潤情況與現(xiàn)金流運轉情況完全背離。

在這樣一個財務造假橫行的時代，會計師們常常哀嘆：“只有現(xiàn)金流量表不會騙人。”

1977年，國際會計準則委員會正式把現(xiàn)金流量表列入國際會計準則，認為是公司對外公開的資產(chǎn)負債表、損益表之外的“第三張表”。

當然，目前，在國內(nèi)，無假不有?，F(xiàn)金流量表并非不能造假，一是銀行存款余額不做假，調(diào)整現(xiàn)金流量表項目結構。比如萬福生科，支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金把直接計入購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金。

二是偽造銀行存款余額。直接銀行賬單造假，偽造銀行流水賬單和蓋章。一個廣為流傳的段子是，某審計員去審計公司銀行存款余額，公司財務人員把他引到一個銀行網(wǎng)點，在銀行詢證函上蓋章確認。很久以后，審計員發(fā)現(xiàn)問題，回頭去找這個網(wǎng)點，發(fā)現(xiàn)一切都是虛擬的。這個超現(xiàn)實主義的段子，并不僅僅是笑話。

事實上，更多的做法是，公司買通銀行蓋章的相關工作人員，蓋章便不是問題，但風險非常大。所以，現(xiàn)金流量表造假的代價非常大，一般公司不夠膽做。

即便是最不可能造假的銀行流水，都可能造假。我想進一步說的，面對坑爹農(nóng)業(yè)公司時，會計師們面臨著巨大的審計風險。

最近，一個農(nóng)業(yè)分析師朋友也向我抱怨，農(nóng)業(yè)上市公司到處是地雷，而且很難排查。

最簡單的問題，存貨問題。比如雛鷹農(nóng)牧的豬，獐子島的水產(chǎn)，你怎么盤點？一只只數(shù)么？

比如，按雛鷹農(nóng)牧2012年中報披露的數(shù)據(jù)，存貨中的消耗性生物資產(chǎn)包括26.9萬頭、生態(tài)豬3.1萬頭，1.9萬頭、種雞53.5萬只。你認為，會計師會怎么盤點這個數(shù)字？國內(nèi)會計師事務所最常見的做法是，派幾個實習生去盤點存貨，通常進行抽樣盤點，通過估算推理方式審計。

“比如，公司告訴我，這個農(nóng)場的豬的出欄量是10萬頭，你說我是相信呢，還是不相信呢？你能一頭頭數(shù)嗎？”一個農(nóng)業(yè)分析師反問。

雛鷹農(nóng)牧的豬，你畢竟能肉眼看到。那么獐子島的水產(chǎn)呢？在水深數(shù)十米甚至更深的地方人工養(yǎng)殖。想象一下，會計師們穿著潛水服盤點獐子島的蝦夷扇貝、海參、鮑魚產(chǎn)品，這樣的盤點能告訴你真實的存貨嗎？

結論是，農(nóng)業(yè)公司看不懂的存貨，要小心再小心。