杜靜表示別讓超然利潤(rùn)變成商業(yè)銀行自縛之“繭”

　　下面，高頓網(wǎng)校小編在11月20日整理出來(lái)的業(yè)界評(píng)論的新聞是：杜靜表示別讓超然利潤(rùn)變成商業(yè)銀行自縛之“繭”
　　我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)規(guī)模擴(kuò)張速度大大快于獲取利潤(rùn)的真實(shí)能力，且在利潤(rùn)膨脹過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)能力持續(xù)弱化，是十分可怕的趨勢(shì)。背后隱含的是成長(zhǎng)危機(jī)、關(guān)系扭曲、基礎(chǔ)脆弱和生態(tài)惡化的危險(xiǎn)，正在自縛其手腳，自殘其活力。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的“超然利潤(rùn)”狀態(tài)，是下一步淌過(guò)改革“深水區(qū)”繞不過(guò)去的坎。切實(shí)把被“超然利潤(rùn)”纏身并迷失、自戀其中的商業(yè)銀行拉回市場(chǎng)化發(fā)展軌道，融合進(jìn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)榮辱共處的生態(tài)環(huán)境，刻不容緩。

　　銀監(jiān)會(huì)本月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12645億，成為全球*9大“金融利潤(rùn)體”。工行以逾2200億的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，超過(guò)美國(guó)蘋(píng)果公司成為全球最賺錢(qián)公司。近10年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)復(fù)合年均增長(zhǎng)率保持在15%以上，是其他行業(yè)綜合平均水平的三倍強(qiáng)。但應(yīng)警惕的是，無(wú)論利潤(rùn)絕對(duì)水平還是相對(duì)水平，無(wú)論利潤(rùn)現(xiàn)實(shí)格局還是未來(lái)趨勢(shì)，我國(guó)商業(yè)銀行越來(lái)越走向市場(chǎng)的“超然”地位：一方面，收入來(lái)源越來(lái)越超脫甚至游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)“母體”，隨著以資金“空轉(zhuǎn)”和“泛媒化”的所謂創(chuàng)新，出現(xiàn)了獲取利潤(rùn)高低、多少、強(qiáng)弱，與經(jīng)濟(jì)基本面、行業(yè)景氣程度和實(shí)體企業(yè)生存狀態(tài)關(guān)聯(lián)度越來(lái)越低的詭譎現(xiàn)象；另一方面，商業(yè)銀行成本越來(lái)越偏離甚至背離風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的“根基”。涉及風(fēng)險(xiǎn)綜合管理能力提升的基礎(chǔ)性、日常性和選擇性投入（支出），所占比重極小，欠賬較多。本應(yīng)持續(xù)投入（支出）的內(nèi)容反倒變成了商業(yè)銀行的即期利潤(rùn)。商業(yè)銀行這種利潤(rùn)規(guī)模擴(kuò)張速度大大快于其獲取利潤(rùn)的真實(shí)能力，且在利潤(rùn)膨脹過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)能力持續(xù)弱化，是十分可怕的趨勢(shì)。

　　一般而言，任何一個(gè)市場(chǎng)的單體都以追求利潤(rùn)的*5化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。理論上講，利潤(rùn)是經(jīng)營(yíng)或投資的回報(bào)，具有對(duì)于經(jīng)營(yíng)或投資的原生驅(qū)動(dòng)力；利潤(rùn)率是成長(zhǎng)能力的體現(xiàn)，具有對(duì)于發(fā)展能力的內(nèi)在約束力。而我國(guó)商業(yè)銀行的超然利潤(rùn)則越來(lái)越背離這些目標(biāo)、原則和精神。這反映的是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生態(tài)中表現(xiàn)最為明顯的基礎(chǔ)性機(jī)制性不公平。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)在超然利潤(rùn)下的表象繁榮和發(fā)展短暫興旺，背后隱含的是成長(zhǎng)危機(jī)、關(guān)系扭曲、基礎(chǔ)脆弱和生態(tài)惡化危險(xiǎn)，這正在自縛其手腳，自僵其機(jī)制和自殘其活力。

　　我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要來(lái)源是存、貸款利息差。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，我國(guó)存貸款利差在3%左右，高于發(fā)達(dá)國(guó)家或經(jīng)濟(jì)體，低于發(fā)展中國(guó)家或經(jīng)濟(jì)體，處于適中位置。但由于我國(guó)存款利率沒(méi)有市場(chǎng)化，加之社會(huì)投資渠道不多，因管制而低于市場(chǎng)利率的存款資金，成為商業(yè)銀行利潤(rùn)的*5貢獻(xiàn)因素和主體力量，并積累形成典型的“衰退式盈利”模式。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，有存款就有利潤(rùn)，誰(shuí)存款多誰(shuí)利潤(rùn)就大。這種導(dǎo)向誘發(fā)了商業(yè)銀行發(fā)展能力方向上的錯(cuò)誤，其全部發(fā)展能力被單純和簡(jiǎn)化成了存款發(fā)展能力。這混亂了商業(yè)銀行的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)能力，模糊了商業(yè)銀行以風(fēng)險(xiǎn)能力大小選擇市場(chǎng)行為的經(jīng)營(yíng)特質(zhì)。從表面上看，存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，各種手段和方法無(wú)所不用其極，而實(shí)質(zhì)上存款資金在商業(yè)銀行之間的配置和流動(dòng)，始終沒(méi)有擺脫拼壟斷能力、拼財(cái)務(wù)資源和拼人力成本的初級(jí)化“套路”，大部分情況下表現(xiàn)得更不理性、更不合理和更不市場(chǎng)化，加上資產(chǎn)業(yè)務(wù)過(guò)度的“加杠桿”，越來(lái)越大的存款波動(dòng)產(chǎn)生的偏離度，不僅影響金融市場(chǎng)的整體穩(wěn)定運(yùn)行，而且持續(xù)虛脫其發(fā)展能力。

　　商業(yè)銀行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)狀態(tài)的“反差”越來(lái)越大，已使“水與舟” 市場(chǎng)關(guān)系扭曲甚至顛倒。一方面，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)全面“失血”的情況下，金融資金融合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的偏好和本能不斷弱化，并具有更多“錢(qián)追錢(qián)”的嗜好。一部分信貸資金實(shí)際上已不再參與實(shí)體物質(zhì)的價(jià)值周轉(zhuǎn)，有的雖然形式上參與了價(jià)值周轉(zhuǎn)，但往往通過(guò)各種“回流”方式，回到商業(yè)銀行體系或虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)，以“空轉(zhuǎn)”完成價(jià)值再配置。另一方面，金融資產(chǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合中，滋生了人為拉長(zhǎng)債務(wù)“鏈條”的習(xí)慣做法，在推高企業(yè)債務(wù)杠桿的前提下，完成商業(yè)銀行利潤(rùn)的所謂多樣化和*5化。商業(yè)銀行和實(shí)體企業(yè)之間，發(fā)展動(dòng)力的同向性和共生性越來(lái)越差。在某些領(lǐng)域、某種業(yè)務(wù)和某類(lèi)對(duì)象上，甚至商業(yè)銀行業(yè)務(wù)手段越豐富、業(yè)務(wù)創(chuàng)新越活躍，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金合作環(huán)境反倒越窘迫與越緊張。

　　我國(guó)商業(yè)銀行目前1%左右的不良貸款率，并不客觀和真實(shí)，更不能表明商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力的優(yōu)良。毋寧說(shuō)，過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)準(zhǔn)備成本，與制度性缺失的基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)管理手段投入不足，正把我國(guó)商業(yè)銀行拖入風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷下降的“慢性中毒”陷阱之中。這是因?yàn)椋研纬傻某~風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)準(zhǔn)備金，積累了其“以豐補(bǔ)歉”消化不良資產(chǎn)的巨大財(cái)務(wù)資源。通過(guò)消耗歷史和制度性財(cái)務(wù)資源，大量核銷(xiāo)不良貸款，延緩和掩蓋了不良資產(chǎn)加速上升，使得商業(yè)銀行對(duì)于可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生了不屑一顧的輕視和常態(tài)性放任、放松甚至麻痹的行為慣性。對(duì)于可能新產(chǎn)生的各類(lèi)不良貸款，商業(yè)銀行還出現(xiàn)了“雞生雞”的怪胎與變異機(jī)制，就是以不斷追加貸款資金的方式，通過(guò)對(duì)僵尸企業(yè)貸款，在延續(xù)貸款周轉(zhuǎn)中，將企業(yè)貸款變成商業(yè)銀行利潤(rùn)。

　　在商業(yè)銀行廣被社會(huì)詬病的“躺著賺錢(qián)”的背后“站著”的，是眾多、龐大但效率不高的各類(lèi)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)行為集合。這是問(wèn)題的關(guān)鍵和本質(zhì)。這種格局，改革開(kāi)放以來(lái)沒(méi)有變過(guò)。正是超然利潤(rùn)的“底氣”作祟，既讓商業(yè)銀行行為方式選擇不計(jì)后果，又讓其行為后果產(chǎn)生更多盈利。

　　在我國(guó)經(jīng)濟(jì)向中速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變的“新常態(tài)”下，商業(yè)銀行輕松贏取超然利潤(rùn)的格局已難以為繼：賺錢(qián)效應(yīng)的獨(dú)有和獨(dú)占，必然把商業(yè)銀行推向市場(chǎng)“孤獨(dú)者”的危險(xiǎn)地位；而缺乏變化管理的風(fēng)險(xiǎn)體制和機(jī)制，一定會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多力不從心的風(fēng)險(xiǎn)事件博弈困局；在利率市場(chǎng)化的沖擊下，以壟斷存款為背景裹脅的粗放化經(jīng)營(yíng)實(shí)際，終究會(huì)被放大，商業(yè)銀行發(fā)展能力將被萎縮、限制和分化。

　　金融生態(tài)是經(jīng)濟(jì)生態(tài)的重要組成部分。各參與對(duì)象和基本要素互為促進(jìn)、包容成長(zhǎng)，是任何一種生態(tài)健康發(fā)展的基本規(guī)律和內(nèi)在要求。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的“超然利潤(rùn)”狀態(tài)，既是改革以來(lái)各種問(wèn)題積累、沉淀的集中反映，又是下一步淌過(guò)改革“深水區(qū)”繞不過(guò)去的坎。切實(shí)把被“超然利潤(rùn)”纏身并迷失、自戀其中的商業(yè)銀行拉回市場(chǎng)化發(fā)展軌道，真正融合進(jìn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)榮辱共處的生態(tài)環(huán)境之中，刻不容緩。

　　（作者系銀監(jiān)會(huì)“三個(gè)辦法一個(gè)指引”起草專(zhuān)家之一，交銀施羅德基金管理公司監(jiān)事長(zhǎng)）
　　來(lái)源：上海證券報(bào)

 

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