編者按：當(dāng)國(guó)內(nèi)股市已經(jīng)啟動(dòng)，當(dāng)股市已經(jīng)瘋狂飚升時(shí)，最為重要的是面對(duì)瘋狂的股市，政府該做什么？政府能做什么？不管將來(lái)股市發(fā)生任何問(wèn)題，政府得先有應(yīng)對(duì)的方案，*4防范和監(jiān)管。
　　不管多少人說(shuō)當(dāng)前中國(guó)股市沒(méi)有泡沫，中國(guó)股市正在牛市的半山腰或牛市剛啟動(dòng)，但是有一點(diǎn)是不可否認(rèn)的，即在不到一年的時(shí)間，上海綜合指數(shù)上漲120%，今年以來(lái)上漲了80%以上的，中國(guó)股市之瘋狂已對(duì)不爭(zhēng)之事實(shí)。當(dāng)前中國(guó)股市瘋狂不僅譽(yù)滿全球，從而使得全球的投資者開始把眼光轉(zhuǎn)向到已經(jīng)沉寂7年的中國(guó)股市，而且各種資金涌入這個(gè)市場(chǎng)，并且正在造就更嚴(yán)重的股市瘋狂。
　　可以說(shuō)。中國(guó)股市的瘋狂不僅表現(xiàn)為股市指數(shù)快速飚升，也表現(xiàn)為市場(chǎng)交易量一次又一次放大并一而再再而三地突破歷史記錄，股市交易量沒(méi)有*6，只有更高，而這種交易有四分之一以上的來(lái)自杠桿化的資金。股市的高杠桿化成了股市交易量放大的主要?jiǎng)恿?。同樣，過(guò)高的股市杠桿化也是股市巨大的風(fēng)險(xiǎn)重要來(lái)源。
　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)股市的瘋狂，早些時(shí)候當(dāng)然是政府的政策及引入資金所啟動(dòng)。不成熟的中國(guó)股市到目前為止還是沒(méi)有走出“政策市”的窠臼。但當(dāng)國(guó)內(nèi)股市已經(jīng)啟動(dòng)，當(dāng)股市已經(jīng)瘋狂飚升時(shí)，最為重要的是面對(duì)瘋狂的股市，政府該做什么？政府能做什么？如果這些問(wèn)題沒(méi)有理清楚，瘋狂的國(guó)內(nèi)股市隨時(shí)都有崩塌的危險(xiǎn)。
　　上個(gè)星期五，監(jiān)管層當(dāng)前是意圖讓當(dāng)前股市的“瘋牛”變“慢牛”，但是市場(chǎng)不賣賬，當(dāng)前股市的投資者仍然希望的是股市的“瘋牛”。同時(shí)，當(dāng)前政府的監(jiān)管層，無(wú)論是哪一級(jí)都不愿意對(duì)自己的行為或出臺(tái)的政策負(fù)責(zé)，所以，一旦這些政策出臺(tái)對(duì)自己短期內(nèi)利益不利，當(dāng)然是不愿意出來(lái)承擔(dān)責(zé)任，但股市的風(fēng)險(xiǎn)就有可能在這種情況下暴露出來(lái)。所以，面對(duì)當(dāng)前股市的“瘋牛”，政府更是要理清其責(zé)任，該做什么，能做什么。
　　首先，股市的走勢(shì)基本上是預(yù)期在左右。因此不僅政府相關(guān)官員的言論要謹(jǐn)慎，更重要的國(guó)家主要媒體要減弱對(duì)股市預(yù)期的干預(yù)。從市場(chǎng)的情況來(lái)看，近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)股市無(wú)論如何走勢(shì)，所謂國(guó)家主要媒體都在對(duì)市場(chǎng)評(píng)頭論足，以為自己代表國(guó)家政策走向。但實(shí)際上這些言論對(duì)股市干預(yù)十分大。所以，在股市瘋狂的時(shí)候，政府要管住這些所謂主流媒體之言論，不要用言論來(lái)干擾股市。更重要的是在股市股市走向成熟時(shí)，這些國(guó)家主流媒體該是退出歷史舞臺(tái)的時(shí)候。在歐美成熟市場(chǎng)，媒體是不會(huì)去干擾股市的。
　　其次，股市是各種經(jīng)濟(jì)信息聚集的焦點(diǎn)，各種證券法律法規(guī)也要求如何保證證券市場(chǎng)的信息公平公正、公開透明及時(shí)。因此，面對(duì)股市的瘋牛，政府更是應(yīng)該從各個(gè)方面來(lái)保證證券市場(chǎng)的信息公平公正，公開透明及時(shí)，從而讓投資者能夠?qū)κ袌?chǎng)有一個(gè)很好的判斷，同樣也讓投資者對(duì)這些判斷的行為負(fù)責(zé)。但是，就目前中國(guó)的市場(chǎng)信息來(lái)看，不僅真實(shí)性不夠，而且公開透明也跟不上。特別是，在不少時(shí)候，政府之手對(duì)這些方面滲透得太深，讓一些經(jīng)濟(jì)信息發(fā)布或是滯后或是隱瞞。這對(duì)股市負(fù)面影響同樣是十分嚴(yán)重的。
　　第三，現(xiàn)代股市的特征不僅表現(xiàn)為信息嚴(yán)重的不對(duì)稱，而且表現(xiàn)為中小投資永遠(yuǎn)處弱勢(shì)，其財(cái)富隨時(shí)都可能被掠奪的地位。在瘋狂的股市里，這些方面表現(xiàn)為更加明顯。這種掠奪不僅表現(xiàn)為嚴(yán)重的信息不對(duì)稱上，表現(xiàn)為中小投資者專業(yè)知識(shí)不足上，而且也可能表現(xiàn)為既有的制度安排缺陷上，表現(xiàn)為市場(chǎng)安排及產(chǎn)品設(shè)計(jì)上。可以看到，不少投機(jī)者正在借助股市的瘋狂，以種種方式掠奪中小投資者的利益。對(duì)此，政府得下力氣改變監(jiān)管思路，完善監(jiān)管制度與程序，以此真正來(lái)保護(hù)中小投資者。比如，2010年5月6日美國(guó)道瓊斯指數(shù)5分鐘內(nèi)暴跌近千點(diǎn)，造成不少投資者巨大損失。最近美國(guó)監(jiān)管部門查出某個(gè)交易員操縱的結(jié)果。
　　第四，監(jiān)管層還得考慮，快速飚升的股市一直會(huì)上漲或瘋狂嗎？如果一旦股市暴跌，對(duì)于散戶占80%的股市，中小投資者有這種承受能力嗎？特別是對(duì)于當(dāng)前股市的投資者來(lái)說(shuō)（90后和80后）可承受嗎？如果不可承受，這可能引發(fā)股市及社會(huì)什么的問(wèn)題，政府得先有應(yīng)對(duì)的方案。
　　總之，面對(duì)瘋狂的股市，一方面政府要成為股市的旁觀者、守夜人，盡管減少對(duì)市場(chǎng)參與與干預(yù)；另一方面，則要改進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管方式，能夠真正的保護(hù)中小投資者。這就是在瘋狂的股市政府要做的。（來(lái)源：新浪）