據媒體報道,隨著初審會和發(fā)審會的重啟,再融資將逐漸恢復通暢,而再融資的初審會召開時點最快將在下周。不久之前,甘肅電投、仙琚制藥等數家公司分別發(fā)布公告稱,其非公開發(fā)行申請獲得證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。上述企業(yè)分別來自主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板,其再融資項目的過會,一定程度上標志著暫停近一個月的再融資發(fā)審之門正式開啟。
  對于一個正常運行的股市來說,融資功能是股市最基本的功能之一。而融資功能的表現(xiàn)之一就是再融資。此前由于A股市場出現(xiàn)了持續(xù)震蕩,為了配合維穩(wěn)措施,從今年7月9日開始,證監(jiān)會實質性地停止了再融資的發(fā)審工作。也就是說,在救市期滿一月之際,證監(jiān)會又開啟了再融資的閘門。
  應該說,在股市逐步走向常態(tài)的情況下,再融資的重啟是不可避免的。只不過對于目前的股市來說,再融資的重啟未免顯得有些匆忙。畢竟對于當下的市場來說,雖然股票的流動性危機得以化解,但投資者的信心并沒有有效恢復,投資者對“國家隊”資金還存在一定的依賴感。有關再融資重啟的消息一度給市場帶來沖擊,也表明了目前投資者信心的脆弱。
  雖然最近兩天,由于大盤處于反彈周期,再融資的正式重啟并未給市場帶來不利的影響,但人們擔心的是,一旦大盤回調之時,再融資重啟的利空消息會否被放大,這還有待于市場來檢驗。所以從短期來說,投資者對于再融資重啟對股市的影響還須保持一份慎重。
  更為重要的問題是,人們與其說是關注再融資的重啟,不如說是期待是否會帶來IPO重啟的信號。畢竟IPO同樣是股市融資功能的重要組成部分。管理層重啟再融資,顯示出對當前市場表示認同的意愿。這不只是對股指所處位置的認同,更是對股市運行整體狀況的認同。如果再融資重啟能夠得到認同,那么,IPO重啟就有可能接踵而至。這在很大程度上也意味著此前的維穩(wěn)資金將有可能“鳴金收兵”。其實,經歷了本次股市的震蕩,A股市場正在迎來一個進一步推動機制改革的機遇。本次股市震蕩暴露出來的問題,恰恰為監(jiān)管層面下一步的改革提供了指南。比如再融資的重啟,不應繼續(xù)走在以往圈錢的老路上。
  此前的再融資制度已經暴露出來許多問題。比如,沒有與上市公司的業(yè)績掛鉤,哪怕是業(yè)績不良甚至是虧損的企業(yè),都可以進行再融資,再融資制度沒有起到優(yōu)勝劣汰的效果。又如,沒有與上市公司的分紅掛鉤,哪怕是多年不回報投資者的鐵公雞,一樣都可以再融資。再如,再融資的額度沒有限制,上市公司想融資多少錢就融資多少錢,股市成了上市公司的提款機。此外,再融資投資項目缺少責任制,不僅投資項目的要價高得離譜,而且投資項目業(yè)績不達標,甚至業(yè)績變臉的事情時有發(fā)生,有的甚至把大股東的廢棄資產都高價收購回來了。再融資的資金被大量浪費,但無人為此承擔責任。而這樣一些問題都沒有得到解決,因此,再融資的重啟難免令人擔憂。
  而為了減少投資者對再融資重啟的種種擔憂,在目前再融資重啟成為現(xiàn)實的情況下,希望管理層一方面能夠控制好再融資的節(jié)奏與規(guī)模,盡量減少再融資對市場帶來的沖擊。另一方面是盡快對再融資制度加以完善,解決目前再融資制度存在的問題,使再融資制度成為一部能夠保護投資者利益、提振投資者信心的股市制度。
         本文來源:新京報