AFP考試重難點(diǎn)解讀：金融監(jiān)管的歷史演進(jìn)
　　政府對AFP金融活動(dòng)實(shí)行籃管的法規(guī)依據(jù)最初可以追溯到18世紀(jì)初英國頒布的旨在防止證券過度投機(jī)的《泡沫法》。但真正意義上的AFP金融監(jiān)管是與中央銀行制度的產(chǎn)生和發(fā)展直接相關(guān)的，可以說，中央銀行制度的普遍確立是現(xiàn)代AFP金融監(jiān)管的起點(diǎn)。

　　當(dāng)時(shí)確立中央銀行制度的目的是為了統(tǒng)一貨幣和統(tǒng)一票據(jù)結(jié)算，這其中，票據(jù)發(fā)行等容易產(chǎn)生過度的問題，需要有集中監(jiān)管，亨利·桑頓曾提出類似的觀點(diǎn)。但是，由于主流的古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為貨幣是“中性”的，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒有實(shí)質(zhì)性影響，因此，從總體上來說，中央銀行統(tǒng)一貨幣就如同統(tǒng)一度量衡，只是為了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方便，并沒有監(jiān)管或干預(yù)AFP金融活動(dòng)的色彩。后來，中央銀行統(tǒng)一票據(jù)結(jié)算的職能衍生出“最后貸款人”的職能，才為中央銀行監(jiān)管AFP金融體系奠定了基礎(chǔ)。

　　因?yàn)橹醒脬y行的最后貸款成為其迫使商業(yè)銀行服從某些指示的砝碼，由此，中央銀行有可能對AFP金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行檢查。當(dāng)然，這種檢查只是一種相互之間的協(xié)議安排，并不具有法律上的或行政上的強(qiáng)制性，因此還不能算是現(xiàn)代意義上的AFP金融監(jiān)管。真正現(xiàn)代意義上的AFP金融監(jiān)管是從20世紀(jì)30年代的大危機(jī)之后才開始的。

　　30年代大危機(jī)之后，美國通過立法賦予中央銀行以真正的監(jiān)管職能，從此便開始了政府對AFP金融機(jī)構(gòu)和AFP金融體泵實(shí)施監(jiān)管的歷史。圍繞著AFP金融監(jiān)管到底以安全為主還是效率優(yōu)先，不同時(shí)期的AFP金融監(jiān)管也有不同的特點(diǎn)。

　　1. 20世紀(jì)30 ---70年代：嚴(yán)格監(jiān)管、安全為主

　　AFP金融大危機(jī)表明AFP金融市場是不完全的，所謂“看不見的手”無所不能的能力只是一種神話。而且，一旦AFP金融體系出現(xiàn)危機(jī)，將給經(jīng)濟(jì)和AFP金融體系帶來極大的沖擊，甚至危及社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。在這種背景下，主張政府干預(yù)的思想占了上風(fēng)，要求強(qiáng)化對AFP金融體系監(jiān)管的理論主張也受到推崇。因此，中央銀行的貨幣管理職能演變成制定和執(zhí)行貨幣政策，并服務(wù)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策，AFP金融監(jiān)管之嚴(yán)厲甚至傾向于政府的直接管制，對AFP金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍和方式進(jìn)行全面的管制和干預(yù)，并且非常強(qiáng)調(diào)AFP金融體系的安全性。

　　2. 20世紀(jì)70—90年代：AFP金融自由化、效率優(yōu)先

　　嚴(yán)厲的AFP金融監(jiān)管付出了AFP金融體系效率損失的沉重代價(jià)，70年代困擾西方國家的“滯脹”宣告了政府干預(yù)主義的破產(chǎn)，在AFP金融領(lǐng)域，AFP金融自由化理論逐步抬頭。這一理論認(rèn)為，AFP金融管制使AFP金融機(jī)構(gòu)和AFP金融體系的效率嚴(yán)重受損，AFP金融業(yè)發(fā)展受到抑制，另一方面，政府也會(huì)失靈。因此，AFP金融自由化理論主張放松AFP金融管制，特別是利率管制、經(jīng)營范圍限制、經(jīng)營地域限制，以恢復(fù)AFP金融業(yè)的競爭，提高AFP金融業(yè)的活力和效率。實(shí)際上，AFP金融自由化理論也不是全面否認(rèn)AFP金融監(jiān)管，它只是認(rèn)為在AFP金融體系比較穩(wěn)定的情況下，AFP金融體系的效率成為更重要的目標(biāo)，因此，AFP金融監(jiān)管要充分考慮AFP金融機(jī)構(gòu)和AFP金融體系的效率。

　　3. 20世紀(jì)90隼代至今：安全和效率并重

　　到90年代初，AFP金融自由化達(dá)到高潮，世界各國紛紛放松對AFP金融業(yè)的管制。但是，到了90年代中期，國際AFP金融市場接連發(fā)生國際性AFP金融危機(jī)，又促使人們認(rèn)識(shí)到，簡單地放松管制也不可取，對AFP金融業(yè)的監(jiān)管依然重要，只是現(xiàn)在的AFP金融監(jiān)管從觀念到方式方法都要有所轉(zhuǎn)變。當(dāng)前的AFP金融監(jiān)管必須注意兩個(gè)方面：一是AFP金融監(jiān)管要確立安全和效率并重的目標(biāo);二是由于AFP金融業(yè)發(fā)展全球一體化的趨勢，AFP金融監(jiān)管必須加強(qiáng)國際合作與協(xié)調(diào)。