中了陰謀 還是戰(zhàn)略有問題？——黃小鵬

　　以下則是高頓網(wǎng)校的小編在10月28日為您精心編輯的一篇業(yè)界評論：中了陰謀 還是戰(zhàn)略有問題？——黃小鵬，請認(rèn)真閱讀。
　　近期，國際大宗商品價格大幅下跌，原油短短4個月內(nèi)從100美元以上跌到80美元，一些高度依賴能源出口的國家，突然間面臨財政赤字、貨幣貶值、外債違約等問題的打擊。

　　俄羅斯就是遭受石油沖擊而陷入困境的國家之一，由于國家財政總收入的一半嚴(yán)自石油、天然氣領(lǐng)域，油價大幅走低對其構(gòu)成巨大壓力。油價加劇了盧布貶值，最近三個月貶值幅度接近20%。俄羅斯主權(quán)債務(wù)評級也搖搖欲墜，隨時有被國際評級機構(gòu)降到垃圾級的可能。

　　很多人將俄羅斯當(dāng)前的困境歸結(jié)于西方的制裁，特別是10月份油價加速下跌以來，西方國家打壓油價以暗算俄羅斯的陰謀論甚囂塵上。上世紀(jì)80年代美國通過軍備競賽和打壓油價不動一刀一槍搞垮蘇聯(lián)的觀念，在中國可謂深入人心。如今舊戲重演，讓一些人五味雜陳。

　　真相如何？讓我們來看歷史。

　　眾所周知，蘇聯(lián)建立后，實行國家推動的工業(yè)化的戰(zhàn)略，而工業(yè)化又圍繞軍事化展開，同時以中央計劃來指導(dǎo)經(jīng)濟運行，其結(jié)果是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。首先，農(nóng)業(yè)地位急劇下降。20世紀(jì)初，俄羅斯是世界排名*9的糧食出口國，占世界糧食出口份額的45%，比緊隨其后的三個國家的總和還要高，但到了80年代已變成了世界*5的糧食進口國。其次，蘇聯(lián)從60年代開始進入國際石油市場，成為一個重要的石油出口國，石油成為獲取硬通貨的主要渠道，80年代初，向西方出口石油占其出口總值2/3。第三，工業(yè)資源向軍事工業(yè)集中，民用工業(yè)投資不足，產(chǎn)品缺乏國際競爭力，需要花費外匯進口機器設(shè)備和生活用品。

　　一般人的印象是，蘇聯(lián)實行計劃經(jīng)濟，只與社會主義集團從事經(jīng)濟往來。事實卻是，到60~70年代其實已經(jīng)深度卷入了國際市場，高度暴露在國際市場的風(fēng)險之中。一方面，它需要進口大量糧食，消耗大量的硬通貨（僅1963年和1965年，進口糧食就消耗了372噸和335噸黃金）。另一方面，進口糧食及日用品所需要的外匯高度依賴石油出口。在這種情況下，要確保國家的經(jīng)濟安全，就需要決策者對國際市場高度敏感，了解世界市場變化對國內(nèi)財政、貨幣、物價、對外債務(wù)等一系列復(fù)雜的影響，并制定有效的應(yīng)對戰(zhàn)略。但是，體制決定了蘇聯(lián)不可能產(chǎn)生具有那樣眼光的人才，也不可能產(chǎn)生那樣的戰(zhàn)略。正如俄羅斯前代總理蓋達爾在《帝國的消亡——當(dāng)代俄羅斯應(yīng)從中汲取的教訓(xùn)》一書中所指出的，蘇聯(lián)共產(chǎn)主義政權(quán)一貫執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)人非智力化路線，1985年開始掌權(quán)的新一代領(lǐng)導(dǎo)人所受的教育雖然較前輩為好，但他們都沒有接受過高水平的經(jīng)濟培訓(xùn)，不懂得國際市場的構(gòu)成、外貿(mào)平衡、預(yù)算和居民供給的相互關(guān)系，不能評估國家所遇到的戰(zhàn)略威脅。

　　用中國話來說，當(dāng)時蘇聯(lián)的情況是“盲人騎瞎馬，夜半臨深池”，決策者對即將來臨的災(zāi)難渾然無知。災(zāi)難的源頭自然是石油市場。70年代，石油價格因中東戰(zhàn)爭分別在1973年和1979年出現(xiàn)了兩次暴漲，從3美元*6漲到34美元，*5漲幅超過10倍，巨額石油收入暫時掩蓋了蘇聯(lián)社會內(nèi)在的尖銳矛盾。但是，物極必反，任何一輪資產(chǎn)價格的超級大牛市都會結(jié)束，并且有很大的概率迎一個大熊市。特別是當(dāng)大多數(shù)人對高價格已經(jīng)習(xí)慣并認(rèn)為將永久保持的時候，更是如此。石油牛市結(jié)束的信號已經(jīng)出現(xiàn)，但蘇聯(lián)決策者對此懵然無知。仍然把高價石油視為必然，仍在借助石油收益撐起的腰桿四處出擊，進行外交冒險。

　　為什么任何一種資產(chǎn)價格出現(xiàn)罕見大牛市之后必然是崩盤，即使是石油這種看上去極度稀缺的資源也逃脫不了這一規(guī)律？

　　石油價格的失控式上漲會作用于需求與供給兩端：需求方面，刺激各種節(jié)能活動（日本車流行并重創(chuàng)美國車就是其中之一）；供給方面，它會刺激更多的勘探活動和尋找替代能源的努力（如太陽能的應(yīng)用、北海油田的興起）。而且，這種高價格高利潤狀態(tài)持續(xù)越久，需求和供給方面做出適應(yīng)性反應(yīng)就會越充分。所以，在2003~2007年石油牛市中，沙特等主要的產(chǎn)油國也不會有意限制產(chǎn)量，趁火打劫，榨干石油消費者手中的每一個銅板，而是盡量增產(chǎn)壓價，因為聰明的他們知道，如果高油價持續(xù)時間過長，利潤過高，不僅會刺激更多的產(chǎn)能，這些產(chǎn)能具有供給剛性，未來油價進入下跌周期后會起到助跌作用，而且還會大幅刺激人們尋找替代能源，一旦替代效應(yīng)持續(xù)發(fā)揮，將影響自己的長遠(yuǎn)利潤。事實上，太陽能、美國頁巖氣的勃興正是對這波大牛市的回應(yīng)。

　　顯然，經(jīng)過70年代石油價格的暴漲，迎來一個下降周期是跑不掉的，這是經(jīng)濟規(guī)律的作用。1983年，英國北海石油每桶降價3美元之后，包括蘇聯(lián)在內(nèi)的多個國家加入了降價的比賽，隨后伊朗伊拉克停戰(zhàn)，為了奪回失去的市場份額， 1986年又挑起了新一輪價格戰(zhàn)。到1986年時，油價跌到10美元以下。包括蘇聯(lián)在內(nèi)的許多石油出口國收入大降。

　　對這次油價崩盤，后人提出了一個陰謀論的觀點，即沙特阿拉伯在美國的支持下有意提高產(chǎn)量，打壓油價來搞垮蘇聯(lián)。正如前面所說的，石油市場熊市是石油市場周期性變化的必然，熊市植根于前一個超級牛市，即便美國有此意圖，沙特也配合這一意圖，它也頂多只是輕微加速了原本早已存在的趨勢。并且我從根本上懷疑，一個國家會愚蠢到打壓自己產(chǎn)品的價格，以巨大的經(jīng)濟代價在政治上搞垮另一個國家。最后，即便存在這樣的“陰謀”，而蘇聯(lián)人不能識破和加以預(yù)防，就更加證明蘇聯(lián)決策者戰(zhàn)略能力之低下，因為此前為了對抗美國，蘇聯(lián)曾有意讓中東某國以石油為武器達到自己的目標(biāo)。

　　另一個流行的說法是，美國以軍備競賽拖垮蘇聯(lián)，后來解密的文件證明，這純粹是一個黑色幽默式的“誤會”。蘇聯(lián)的武器生產(chǎn)很多時候不是根據(jù)戰(zhàn)略需要而定，發(fā)明了某武器，或某座工廠已經(jīng)建成，就可以成為生產(chǎn)的理由。80年代初，因為研制出了CC-20導(dǎo)彈，蘇聯(lián)決定發(fā)展新核武器系統(tǒng)，西方誤以為這是蘇聯(lián)將要與西方“決戰(zhàn)”，于是加大了導(dǎo)彈部署，對峙發(fā)生后，蘇聯(lián)又與北約簽署了取消部署導(dǎo)彈的協(xié)議。這種有了生產(chǎn)能力就要生產(chǎn)的做法，荒唐至極，但對于經(jīng)歷過計劃經(jīng)濟的中國人來說并不陌生。

　　陰謀論的一個重要特點就是脫離常識去夸大“敵人”的能力。事實上，不論是以石油搞垮蘇聯(lián)，還是以軍備競賽搞垮蘇聯(lián)，都是建立在美國人擁有精準(zhǔn)的情報判斷能力，并對市場擁有翻云覆雨的操控能力這一前提之上。事實上，當(dāng)年美國情報機構(gòu)對蘇聯(lián)的判斷屢屢失誤，以至于美國決策者對蘇聯(lián)突然瓦解感到極其不解，情報機構(gòu)也因此備受各方批評。此次俄國遇困，是否美國“故伎重演”，限于篇幅無法在此進一步分析，筆者只能提醒人們，歷史是一面鏡子，好多問題答案藏在歷史中，當(dāng)然，必須是接近事實的歷史才能起到鏡子的作用。
　　來源：證券時報

 

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