作為財(cái)稅體制改革重要一環(huán)的“營改增”工作，今年上半年有望正式擴(kuò)圍至電信業(yè)，并有可能最早于今年4月開始實(shí)施。屆時(shí)，包括三大運(yùn)營商在內(nèi)的電信企業(yè)，將被改征增值稅，適用稅率也將發(fā)生重大調(diào)整。盡管這一消息尚未得到三大運(yùn)營商的正式確認(rèn)，但已有運(yùn)營商人士坦言，運(yùn)營商的部分相關(guān)部門已經(jīng)開始展開針對性業(yè)務(wù)培訓(xùn)，并開始對各類套餐業(yè)務(wù)進(jìn)行梳理，計(jì)劃適時(shí)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。不少運(yùn)營商人士表示，如果“營改增”后電信業(yè)實(shí)施11%的稅率，將加大企業(yè)稅負(fù)，勢必在短期內(nèi)影響運(yùn)營商營收，造成其利潤下滑；但從長期看，這將倒逼電信企業(yè)特別是三大運(yùn)營商改變過去粗放的業(yè)務(wù)模式，轉(zhuǎn)而采取精細(xì)化運(yùn)營策略。
　　工信部發(fā)放第二批虛擬運(yùn)營商牌照。1月29日下午,工業(yè)和信息化部宣布發(fā)放第二批虛擬運(yùn)營商牌照,8家民營企業(yè)成功獲得移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點(diǎn)批文。據(jù)悉,獲得第二批試點(diǎn)批文的8家企業(yè)分別包括:深圳市愛施德股份有限公司、廈門三五互聯(lián)科技股份有限公司、蘇州蝸牛數(shù)字科技股份有限公司、北京國美電器有限公司、蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司、中期集團(tuán)有限公司、長江時(shí)代通信股份有限公司、遠(yuǎn)特(北京)通信技術(shù)有限公司。
　　我國的電信行業(yè)主要包括移動(dòng)、聯(lián)通、電信三大集團(tuán)。分析人士認(rèn)為,電信業(yè)“營改增”試點(diǎn)的靴子遲遲未落地,與其行業(yè)的復(fù)雜性有一定關(guān)系。首先是可能導(dǎo)致企業(yè)稅負(fù)上升,電信業(yè)成本費(fèi)用可抵扣的項(xiàng)目少,并且能取得的專用發(fā)票有限,而行業(yè)整體人工成本較高,這些也不能進(jìn)入抵扣。事實(shí)上這也是試點(diǎn)行業(yè)普遍反映的問題。盡管此前地方政府采取了一些補(bǔ)貼政策,但各地政策不一且隨著試點(diǎn)的推進(jìn),政策補(bǔ)貼難以長久維持。
 
　　電信業(yè)“營改增”稅率猜想
　　電信業(yè)營改增有望上半年實(shí)行,稅率或被調(diào)整至11%。據(jù)權(quán)威人士透露,作為財(cái)稅體制改革重要一環(huán)的“營改增”工作,今年上半年有望正式擴(kuò)圍至電信業(yè),并有可能最早于今年4月開始實(shí)施。屆時(shí),包括三大運(yùn)營商在內(nèi)的電信企業(yè),將被改征增值稅,適用稅率也將發(fā)生重大調(diào)整。如果“營改增”后電信業(yè)實(shí)施11%的稅率,將加大企業(yè)稅負(fù),勢必在短期內(nèi)影響運(yùn)營商營收,造成其利潤下滑;但從長期看,這將倒逼電信企業(yè)特別是三大運(yùn)營商改變過去粗放的業(yè)務(wù)模式,轉(zhuǎn)而采取精細(xì)化運(yùn)營策略。
　　有分析人士猜測，以中國聯(lián)通舉例，若公司適用6%的增值稅率，則企業(yè)稅負(fù)率（稅前）下降2.4%，對于凈利率較薄的中國聯(lián)通而言，意味著利潤將增厚56%左右；反之，若公司適用11%的增值稅率的話，中國聯(lián)通的稅負(fù)率（稅前）則將增加約1.4%，對于企業(yè)盈利吞噬達(dá)到33%。
　　查閱中國聯(lián)通2012年年報(bào)可見，公司2012年應(yīng)交營業(yè)稅為7.07億元，占公司應(yīng)交稅費(fèi)總額比例近40%。而公司2012年應(yīng)交增值稅為-1.5億元，公司解釋稱，于2012年12月31日，聯(lián)通運(yùn)營公司所屬子公司有約人民幣1.8億元增值稅進(jìn)項(xiàng)稅余額尚未進(jìn)行抵扣（2011年12月31日：約人民幣1.6億元）。
　　雖然電信業(yè)“營改增”后增值稅的稅率還未公布，但有報(bào)道稱，從通信行業(yè)獲得的一份培訓(xùn)文件顯示，營改增后，如果不能通過提價(jià)等方式實(shí)現(xiàn)稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁，則現(xiàn)有收入約10%的部分轉(zhuǎn)變?yōu)殇N項(xiàng)稅，直接導(dǎo)致收入指標(biāo)下降。根據(jù)測算，如果適用11%稅率，收入指標(biāo)下降約9.8%。
 
　　行業(yè)觀點(diǎn)
　　上周通信板塊上漲2.94%,同期上證上漲0.43%,其中通信設(shè)備上漲3.03%,通信服務(wù)上漲2.53%,板塊表現(xiàn)好于大盤。年初以來,通信板塊上漲13%,位居前三名。第二批虛擬運(yùn)營商牌照發(fā)放,電信業(yè)營改增有望上半年實(shí)行。多重因素或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)2014年通信行業(yè)格局深入演變,相關(guān)投資機(jī)會(huì)有望頻現(xiàn)。
　　2014年我們最看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、4G及北斗三條主線:1)2014年,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將進(jìn)一步爆發(fā),未來5-10年成長空間巨大、是最值得關(guān)注的領(lǐng)域;2)4G為跨年主線投資,14、15年為主建設(shè)期,相關(guān)上市公司的業(yè)績將在14年開始有所體現(xiàn)。重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)設(shè)備及網(wǎng)優(yōu)運(yùn)維相關(guān)公司;3)、我們認(rèn)為北斗產(chǎn)業(yè)受國家政策支持,關(guān)系國家安全及國計(jì)民生,可長期看好。
　　自13年底工信部發(fā)放首批虛擬運(yùn)營商牌照以來,目前已有19家企業(yè)獲得準(zhǔn)入資格。民間資本進(jìn)入電信業(yè)有助于電信服務(wù)和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,提升移動(dòng)市場的競爭層次,進(jìn)一步推動(dòng)4G等新業(yè)務(wù)的發(fā)展。我們對2014年運(yùn)營商4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持樂觀態(tài)度,看好4G產(chǎn)業(yè)鏈,其中4G主設(shè)備最為受益。2月新股暫緩發(fā)行,或?qū)⒂瓉砟陥?bào)行情,我們重點(diǎn)推薦業(yè)績高增長及行業(yè)利好的中興通訊、恒寶股份、中海達(dá)。
 
　　電信運(yùn)營企業(yè)利潤或受影響
　　有專家預(yù)計(jì)，試點(diǎn)名單的擴(kuò)大或進(jìn)一步刺激通信資費(fèi)、終端價(jià)格等下降，有利于民生消費(fèi)，推動(dòng)行業(yè)新興技術(shù)的普及。但也有業(yè)內(nèi)人士不看好電信業(yè)的“營改增”。
　　中投顧問高級研究員郭凡禮認(rèn)為，對電信業(yè)而言，營改增對其利潤造成負(fù)面的影響。營改增后，電信業(yè)收入下降的幅度大于成本下降的幅度，進(jìn)而影響了其利潤水平。但從所有行業(yè)的統(tǒng)籌來看，營改增取消了重復(fù)征稅，對降低全社會(huì)的稅收負(fù)擔(dān)起到了積極的作用。長期來看，電信業(yè)在營改增后稅負(fù)提升是可以預(yù)計(jì)的事情。
　　對于電信業(yè)將被納入“營改增”一事，鐵通公司財(cái)務(wù)部總經(jīng)理席玉堂曾公開表示，實(shí)行“營改增”后，鐵通公司將面臨收入、成本、利潤的影響。
　　有運(yùn)營商財(cái)務(wù)部人員向媒體透露，從收入和成本來分析，營業(yè)收入方面，由于增值稅的價(jià)稅分離導(dǎo)致收入下降，而成本費(fèi)用方面，可抵扣項(xiàng)目主要包括終端等貨物成本、水電費(fèi)、燃油費(fèi)、維修費(fèi)、廣告費(fèi)、咨詢費(fèi)等，可抵扣項(xiàng)目少可取得專用發(fā)票的更少，而資本開支方面，可抵扣項(xiàng)目主要為設(shè)備采購等，建筑安裝業(yè)尚未納入試點(diǎn)改革，綜合起來，營改增后，利潤下降，稅負(fù)增加。
　　中投顧問高級研究員郭凡禮認(rèn)為，對電信業(yè)來說，營改增應(yīng)該完善可抵扣項(xiàng)目和規(guī)范可抵扣項(xiàng)目專用發(fā)票的使用。讓電信業(yè)稅收抵扣更加有依據(jù)、更加全面合理。與此同時(shí)，電信企業(yè)還應(yīng)該完善自身的營銷計(jì)劃和商業(yè)模式，力圖適應(yīng)新的稅收體制，降低稅負(fù)風(fēng)險(xiǎn)，減少稅收負(fù)擔(dān)。在新的稅收體制下，制定稅負(fù)更優(yōu)，消費(fèi)喜好的營銷計(jì)劃。
　　“營改增對電信業(yè)來說是一個(gè)考驗(yàn)，不但影響其利潤水平，其業(yè)務(wù)模式也將受到影響。電信業(yè)今后的各種銷售模式應(yīng)合理制定，以更好的適用新的稅收體制，降低稅負(fù)。”郭凡禮向記者說道：“對于營改增之前的電信服務(wù)，在新的稅收體制下，電信運(yùn)營商應(yīng)該根據(jù)市場需求的反應(yīng)進(jìn)行合理、有效的改進(jìn)，力求在不減少市場需求的前提下，降低稅收負(fù)擔(dān)。”
 
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