有正在到處找每日*7業(yè)界評(píng)論的嗎？這里有一篇12月20號(hào)星期六的哦——鐘偉暢談近期人民幣為什么不貶值
　　關(guān)于人民幣匯率，一個(gè)十分重要但卻被忽略的問(wèn)題是，為什么次貸危機(jī)至今人民幣不貶值？
　　次貸危機(jī)之后歐洲、美國(guó)、日本的貨幣操作，無(wú)非是聯(lián)手操作利率，使之處于空前低的水平，另外就是歐元和日元匯率的顯著貶值。不僅如此，全球貿(mào)易和投資也陷入困境，國(guó)際貿(mào)易增速甚至低于全球經(jīng)濟(jì)增速。
　　從購(gòu)買力平價(jià)角度觀察，人民幣究竟是低估還是高估了？只要在全球主要國(guó)家走一走，答案是顯而易見(jiàn)的。
　　從中國(guó)外貿(mào)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)看，持續(xù)上升的匯率，人力、土地和資金價(jià)格，已使得中國(guó)外貿(mào)大致和日韓處于同一競(jìng)爭(zhēng)線上。人們不得不承認(rèn)的是，由于制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)展并不快，因此中國(guó)產(chǎn)品和日韓產(chǎn)品在品質(zhì)上的差距并沒(méi)有顯著縮小，但價(jià)格優(yōu)勢(shì)卻基本喪失了。
　　從人民幣國(guó)際化來(lái)看，越來(lái)越多的人可能對(duì)人民幣成為國(guó)際貨幣第三極充滿興趣，但從清邁協(xié)議多邊化，到香港離岸人民幣的清算行模式，到人民幣跨境購(gòu)銷的代理行模式，到新近雙邊掛牌和交易模式，人民幣國(guó)際化確實(shí)取得了一些進(jìn)展；但阻礙人民幣國(guó)際化的關(guān)鍵因素仍然橫亙?cè)谇埃嘿Y本項(xiàng)目難兌換、人民幣匯兌清算安排的復(fù)雜性，以及境內(nèi)金融體系的開(kāi)放程度。我們不否定人民幣國(guó)際化的重要意義，但要清楚地看到：應(yīng)對(duì)新常態(tài)調(diào)整匯率水平，是近渴；人民幣國(guó)際化，是遠(yuǎn)水。
　　從國(guó)際清算銀行發(fā)布的人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)來(lái)看，2012年和2013年，人民幣分別升值2％和8%，這使得中國(guó)外貿(mào)雪上加霜。我們必須看到，至少連續(xù)兩年，我們的海外順差大于結(jié)售匯順差，這可能暗示著資本已開(kāi)始外流。
　　因此，繼續(xù)維持人民幣強(qiáng)勢(shì)，應(yīng)該說(shuō)很大程度上是有損于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的。
　　那么，我們?cè)撛趺崔k？央行可以有多種選擇，一是繼續(xù)維持人民幣匯率的雙向浮動(dòng)；二是推動(dòng)人民幣在波動(dòng)中溫和貶值；三是毫無(wú)征兆地、夠力度地一次性貶值，例如貶值15%~20%，使人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)回到95~100。
　　貶值之后，有國(guó)際壓力怎么辦？很簡(jiǎn)單，我們要考慮清楚：在貶值暫時(shí)挨罵，和不貶值挨打這兩者之間，到底選擇什么？
　　我們要充分認(rèn)識(shí)到，美元的持續(xù)走強(qiáng)，以及新興國(guó)家貨幣的持續(xù)疲弱，使得人民幣適度貶值的必要性日益增加。次貸危機(jī)之后，人民幣累計(jì)升值已足夠多，而經(jīng)濟(jì)下行仍未到轉(zhuǎn)折點(diǎn)。人民幣走出了持續(xù)的升值＋高利率的走勢(shì)，使得資產(chǎn)價(jià)格和企業(yè)資產(chǎn)端持續(xù)萎縮，幾乎和全球主要經(jīng)濟(jì)體背道而馳。攝影記者/王曉東（作者系北師大教授）
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