徐斌認(rèn)為此次降準(zhǔn)和股市沒(méi)關(guān)系

　　以下為高頓網(wǎng)校小編在2015年2月9日禮拜一為大家編寫(xiě)的*7業(yè)界評(píng)論——徐斌認(rèn)為此次降準(zhǔn)和股市沒(méi)關(guān)系
　　旁白：昨晚央行出乎意料的宣布降準(zhǔn)，同志們那是滿(mǎn)大街的奔走相告啊，尤其是被套的股民，更是淚水模糊了雙眼：

　　中國(guó)人民銀行決定，自2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對(duì)小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個(gè)百分點(diǎn)。

　　旁白：但股民們高興沒(méi)半天，今天下午股市就掉下來(lái)了。原來(lái)，央行降準(zhǔn)可不是股市的蒜啊，只要看看監(jiān)管部門(mén)之前朝著進(jìn)入股市杠桿資金使勁的樣子，就知道，這果子，股民可不好吃。下面資訊可能側(cè)面揭示了央行降準(zhǔn)但股市下跌的原因：

　　證券時(shí)報(bào)記者從多家券商了解到，世紀(jì)證券、宏信證券、西藏同信、華林證券等10多家券商，目前正在進(jìn)行兩融現(xiàn)場(chǎng)檢查。多位知情人士透露，此次檢查重點(diǎn)在于，是否存在向不合格投資者違規(guī)開(kāi)戶(hù)、為到期融資融券合約展期、向不符合條件的客戶(hù)融資融券、未對(duì)客戶(hù)強(qiáng)制平倉(cāng)等問(wèn)題。此外，還將對(duì)具有融資功能的柜臺(tái)市場(chǎng)收益互換等融資類(lèi)業(yè)務(wù)、傘形信托的開(kāi)展情況進(jìn)行檢查。

　　旁白：查得這么嚴(yán)？誰(shuí)敢頂風(fēng)作案？況且央行降準(zhǔn)，壓根也沒(méi)拿股市當(dāng)盤(pán)菜，看看下面馬駿的話(huà)，這是央行降準(zhǔn)真正原因：

　　我國(guó)面臨的國(guó)際收支情況已較過(guò)去有了很大的變化，目前雖然經(jīng)常項(xiàng)目還有順差，但資本與金融項(xiàng)目已經(jīng)出現(xiàn)逆差，外匯占款變化已經(jīng)不再是創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣的主要渠道。換句話(huà)說(shuō)，由于央行已基本退出對(duì)外匯市場(chǎng)的常態(tài)式干預(yù)，外匯占款已經(jīng)不是一個(gè)投放長(zhǎng)期流動(dòng)性的來(lái)源，因此必須使用其他流動(dòng)性投放渠道和工具。在這個(gè)背景之下，有必要通過(guò)降準(zhǔn)來(lái)提高貨幣乘數(shù)，并配合其他貨幣政策工具，來(lái)保持廣義貨幣的合理增速和適度的流動(dòng)性水平，保證貸款和社會(huì)融資規(guī)模的平穩(wěn)增長(zhǎng)。除了國(guó)際收支因素之外，季節(jié)性因素也是這次央行降準(zhǔn)考量之一。春節(jié)之前的一段時(shí)間，需要投放的現(xiàn)金量很大，會(huì)出現(xiàn)較大的流動(dòng)性缺口, 有必要搭配使用降低準(zhǔn)備金率和公開(kāi)市場(chǎng)操作等手段來(lái)保證流動(dòng)性的供節(jié)。另外，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)條件的變化也要求央行通過(guò)預(yù)調(diào)微調(diào)來(lái)維持穩(wěn)健的貨幣政策, 保持政策的松緊適度，起到穩(wěn)增長(zhǎng)的作用。在今天宣布的降準(zhǔn)內(nèi)容中，除了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的普降之外，還有一個(gè)重要的方面是對(duì)農(nóng)發(fā)行和符合標(biāo)準(zhǔn)的城商行、農(nóng)商行的定向降準(zhǔn)。這體現(xiàn)了政府繼續(xù)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度、支持小微和三農(nóng)等薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域的意圖。這些定向降準(zhǔn)的措施在幫助調(diào)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，在一定程度上也能起到穩(wěn)增長(zhǎng)的作用。這次降準(zhǔn)和前期降息政策的后續(xù)效果應(yīng)該有助于降低市場(chǎng)利率和企業(yè)的融資成本。

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