在上周末結(jié)束的達(dá)沃斯論壇上，世界金融大鱷索羅斯表示其已做空亞洲貨幣，并提出“中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸不可避免”的觀點(diǎn)。作為曾經(jīng)成功擊敗過(guò)英國(guó)央行的投資大師，索羅斯專挑市場(chǎng)缺陷進(jìn)行投資的名聲令國(guó)際市場(chǎng)側(cè)目，盡管他已86歲并半退出了江湖，他的言論還是加重了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。
遺憾的是，國(guó)內(nèi)媒體沒(méi)有細(xì)聽索羅斯的完整觀點(diǎn)，就紛紛加入到討伐索羅斯的行列。許多媒體紛紛表示，“他的發(fā)言屬于選擇性失明”，“做空者活在過(guò)去，中國(guó)卻在把握當(dāng)下，謀劃明天”，“唱衰中國(guó)的觀點(diǎn)完全不切合實(shí)際”，“想成功做空中國(guó)無(wú)疑是可笑的”等等。新華社甚至警告，做空中國(guó)者將面臨法律嚴(yán)懲。一時(shí)間，國(guó)內(nèi)掀起了一輪討伐索羅斯的龐大陣勢(shì)。
如果我們客觀、理性地來(lái)分析索羅斯的發(fā)言內(nèi)容，可以看到其中很多內(nèi)容是非常客觀的，有前提、有背景，在邏輯上說(shuō)得通，至少不是國(guó)內(nèi)媒體說(shuō)的那樣“完全不切實(shí)際”。首先要注意，索羅斯表達(dá)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂是建立在“全球經(jīng)濟(jì)前景黯淡”的背景之下，他認(rèn)為2016年對(duì)市場(chǎng)而言將是非常困難的一年，“市場(chǎng)有一個(gè)真正的底部，那這個(gè)底部將在今年被多次測(cè)試。”他還認(rèn)為“歐洲正面臨堆積如山的債務(wù)、難民等問(wèn)題，甚至可能摧毀歐洲”。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息，索羅斯表示“美聯(lián)儲(chǔ)加息根本是個(gè)錯(cuò)誤”，美聯(lián)儲(chǔ)等待了太久，錯(cuò)過(guò)了a1時(shí)機(jī)。在美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)，通縮已經(jīng)開始抬頭。即使美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)Q定降息，也并不會(huì)大幅刺激經(jīng)濟(jì)，因?yàn)樨泿耪叩男Ч呀?jīng)減弱。”要知道，對(duì)于歐洲和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景，以及此前美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)機(jī)是否合適，市場(chǎng)是有很大爭(zhēng)論的。有很多知名經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)和專家學(xué)者，也都持與索羅斯相同或者相近的看法。
對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)，盡管索羅斯聲稱中國(guó)經(jīng)濟(jì)難逃“硬著陸”，但也同時(shí)表示由于中國(guó)擁有3萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備和更靈活的政策，中國(guó)可以處理好硬著陸問(wèn)題。索羅斯說(shuō)，“不論對(duì)于中國(guó)本身還是全球經(jīng)濟(jì)而言，如果中國(guó)能采用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的解決方式來(lái)應(yīng)對(duì)現(xiàn)在的問(wèn)題，無(wú)疑更為有利。”他也坦承直到現(xiàn)在，中國(guó)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)而言仍是最重要的國(guó)家，認(rèn)為中國(guó)擁有非常龐大的外儲(chǔ)積累，在世界經(jīng)濟(jì)中承擔(dān)的責(zé)任越來(lái)越大，但面臨的問(wèn)題也越來(lái)越棘手。對(duì)于以上這些發(fā)言，我們可以看作是唱空中國(guó)的言論，但也完全可以將其看作是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)提醒，不論是不是善意提醒。至于做空人民幣，盡管索羅斯在大會(huì)上表示已做空亞洲貨幣，卻沒(méi)有明確提及人民幣及港幣。我們不知道他是否在做空人民幣，或者正在做空。但根據(jù)常識(shí)，沒(méi)有哪個(gè)做空者會(huì)明白告訴你“我在做空你”。你如果防備了，我還怎么做空呢？
從安邦咨詢（ANBOUND）首席研究員陳功看來(lái)，像索羅斯那樣的做空者在世界上有一大把，這是他們的職業(yè)。市場(chǎng)交易允許這樣的投資操作，甚至鼓勵(lì)這樣做，因?yàn)檫@是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的組成部分。有人賣白菜，有人賣肉，有人賣空，這都是交易。中國(guó)在開展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革后就應(yīng)該明白，你只要開放，只要全球化，就會(huì)有做空的機(jī)會(huì)，這是正常不過(guò)的。如果不希望出現(xiàn)，無(wú)論什么理由不希望出現(xiàn)，那就要求政府扮演做多的角色，并且扮演的很好，稍有差池，報(bào)紙可能說(shuō)“沒(méi)事”，但還是會(huì)給市場(chǎng)投機(jī)的機(jī)會(huì)，引來(lái)大家不希望看見的客人。
不錯(cuò)，近期的這幾輪人民幣貶值以及金融市場(chǎng)的波動(dòng)，很大程度上有外部經(jīng)濟(jì)的影響因素。但我們自身很多工作的缺位，恐怕是更重要的因素。在達(dá)沃斯會(huì)議上，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德就直言中國(guó)金融監(jiān)管部門的溝通方式讓國(guó)外人搞不懂，這樣的批評(píng)很切中要害。我們的央行也許打官腔習(xí)慣了，也許是有自己的顧慮，反正意圖很多時(shí)候是說(shuō)得很不明確不清楚，經(jīng)常以一句“保持人民幣彈性”來(lái)回應(yīng)市場(chǎng)和媒體，市場(chǎng)只能去猜去揣測(cè)。如此糟糕的溝通表現(xiàn)，又怎么會(huì)不引起市場(chǎng)動(dòng)蕩呢？
至于中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)硬著陸，我們可以再探討。但目前的看到的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)里，又有幾個(gè)好看的指標(biāo)呢？短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已非常嚴(yán)峻，這是很明顯的，我們不應(yīng)回避這個(gè)事實(shí)。市場(chǎng)動(dòng)蕩、股市大跌、人民幣貶值，如果都怪索羅斯，那是何其幼稚！安邦咨詢（ANBOUND）研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，與其一味妖魔化索羅斯的發(fā)言來(lái)借此給市場(chǎng)打氣，我們的決策層以及市場(chǎng)、媒體更應(yīng)該去認(rèn)真審視當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，做足風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，準(zhǔn)備好手中可用的資源和工具為可能到來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊做好準(zhǔn)備。只有這樣才能真正營(yíng)造穩(wěn)定的環(huán)境，提振市場(chǎng)信心。
索羅斯對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析有很多客觀看法，值得中國(guó)冷靜傾聽。開放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和全球化經(jīng)濟(jì)，需要索羅斯這樣的做空者。實(shí)際上，只有一個(gè)不自信的市場(chǎng)，才會(huì)淺薄地妖魔化索羅斯。
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