沒有稅收發(fā)債不會給股東帶來稅盾收益,所以發(fā)債不會影響股價嗎?

第三問為什么 發(fā)債后股價不會變 在無稅的MM下舉債公司價值不變所以權(quán)益價值應(yīng)該減少啊

熱同學(xué)
2021-11-04 23:06:11
閱讀量 525
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對一解答服務(wù),關(guān)于沒有稅收發(fā)債不會給股東帶來稅盾收益,所以發(fā)債不會影響股價嗎?我的回答如下:

    同學(xué),你好:

          首先,因為這里是完美資本市場,沒有稅收,所以發(fā)債不會給股東帶來稅盾收益,因此發(fā)債不會影響股價;你認(rèn)為:發(fā)債后因為公司價值不變,債務(wù)價值增加,所以權(quán)益價值減少,但這里是錯誤的,發(fā)債后公司的價值是增加的,在無稅MM定理那章中,之所以發(fā)債后公司價值不變,是因為發(fā)債后公司回購了跟債務(wù)價值相等的股票,即是用債務(wù)去替代權(quán)益,所以得出了公司價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的結(jié)論,但這里發(fā)行債務(wù)后,并沒有回購股票,也就是說權(quán)益價值并沒有變化,公司相當(dāng)于用債務(wù)來增資了,所以公司的價值會增加的,增加值就等于發(fā)債價值。你可以簡單記一下:股價只會在債務(wù)帶來稅盾收益或者破產(chǎn)成本時才會變動。


    以上是關(guān)于稅,稅盾相關(guān)問題的解答,希望對你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-11-05 11:15:58
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其他回答

  • 菁同學(xué)
    分配股票股利既不影響資產(chǎn)和負(fù)債也不影響股東權(quán)益對嗎
    • 張老師
      分配股票股利即不影響資產(chǎn)負(fù)債也不影響所有者權(quán)益這句話是對的嗎? 如果指的是所有者權(quán)益總額,那么這句話是正確的,分錄如下; 借:未分配利潤 貸:股本 資本公積 可以看出,只是所有者權(quán)益內(nèi)部各項目之間的變動,不涉及資產(chǎn)和負(fù)債變動,所有者權(quán)益總額也沒有發(fā)生變動。
  • 陳同學(xué)
    增發(fā)股票是什么意思會不會影響原來股東的利益
    • 師老師
      公司發(fā)行了100股現(xiàn)在又增發(fā)了100股那么原來的每股資產(chǎn)凈額和贏利能力不都變成一般了嗎

      對當(dāng)期收益有影響!但對增發(fā)的那個證券公司長遠(yuǎn)來說卻是受益!原本在交易所里股票的漲、跌都沒有辦法造成該公司的運作波動!對該公司并沒有一點影響!而增發(fā)卻是該公司為了發(fā)展而再次融資的一種舉措!表面上的確是減少了該公司的當(dāng)期收益,但卻令到其凈值提高了!總體上說是有利!
  • 訁同學(xué)
    老師,發(fā)放股票股利會使股東權(quán)益結(jié)構(gòu)改變嗎?會不會影響負(fù)債總額和資產(chǎn)總額?為什么?
    • 蔡老師
      你好,會使股東權(quán)益結(jié)構(gòu)改變,不會影響負(fù)債和資產(chǎn),因為他是未分配利潤變?yōu)楣杀?,是所有者?quán)益內(nèi)部的變動
    • 訁同學(xué)
      按股東的持股比例進(jìn)行分派,怎么會改變股東的權(quán)益結(jié)構(gòu)呢
    • 蔡老師
      你好,他這個權(quán)益結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益內(nèi)部的,不單止持股比例哇
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