說到中國(guó)最可信賴的電池品牌，不可不說南孚，作為曾經(jīng)的中國(guó)*9、世界第五大電池生產(chǎn)商，它曾經(jīng)使全球*5的電池生產(chǎn)商金霸王吃了中國(guó)市場(chǎng)的一記閉門羹，只得灰溜溜回美國(guó)。然而，就在大家歡聲鼓舞“民族力量”勝利的時(shí)候，它卻毫無預(yù)兆的敗于手下敗將，成為其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手旗下的子公司，從此姓氏不再是中華，當(dāng)再次冠上中華之姓歷經(jīng)15年之久。
 
悲劇就這樣發(fā)生了，就像養(yǎng)了十幾年的姑娘一朝被人搶走一樣無奈，苦心經(jīng)營(yíng)一場(chǎng)也不過是為他人做嫁衣。被收購的南孚幾經(jīng)轉(zhuǎn)手，造成生產(chǎn)能力閑置，漸漸失去活力，更可悲的是它成為了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的電池生產(chǎn)基地。說到電池，人們已漸漸遺忘南孚。
那么，悲劇到底是怎么發(fā)生的呢？
股權(quán)分散，埋下隱患
南孚電池當(dāng)時(shí)被稱為電池行業(yè)*9家合資企業(yè)，主要的投資商不下四家，包括福建興業(yè)銀行、香港華潤(rùn)集團(tuán)百孚有限公司、中國(guó)出口商品基地建設(shè)福建分公司等。所占股權(quán)最多的南平電池廠占40%股份，其余三家各占20%左右。
從管理會(huì)計(jì)角度看，南孚電池股權(quán)分散，雖然有利于權(quán)利制衡，但決策效率非常低下，三國(guó)鼎立就可以出一臺(tái)戲了，何況是四家。決定一個(gè)公司好壞的一個(gè)很大要素就是效率，效率低下意味著成本上升，意見分歧也使得無法齊心協(xié)力朝一個(gè)方向努力。更重要的是，股權(quán)分散使得公司反應(yīng)速度降低，對(duì)于機(jī)會(huì)的把控是極為不利的。
地方政府的蠅頭小利，南孚的不歸路
說到南孚的失敗，不得不說南孚當(dāng)時(shí)所處的政治環(huán)境。出售國(guó)有資產(chǎn)缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和完善的機(jī)制給地方政府謀取蠅頭小利大開了方便之門。地方政府為了緩解業(yè)績(jī)壓力，獲得短期收益，不惜把一些經(jīng)濟(jì)效益不錯(cuò)的合資企業(yè)出售給外商，如此“拱手讓人”，市場(chǎng)與國(guó)有資產(chǎn)的命運(yùn)逐漸流失。
1999年，我國(guó)開始出現(xiàn)大規(guī)模引進(jìn)外資熱潮。政府一聲令下，正值黃金時(shí)期的南孚引入摩根斯坦利等國(guó)外戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)，當(dāng)時(shí)它應(yīng)該還不知道是“引狼入室”。很快，股權(quán)劃分變?yōu)橹蟹?1%，外方49%，僅僅只有2%的股份作為安全線，隨著外方競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)勢(shì)入駐，中方對(duì)南孚股份的掌控逐漸力不從心，51%的股份逐漸被稀釋。
忽視風(fēng)險(xiǎn)，身處風(fēng)險(xiǎn)
股份落入別人之手，南孚的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)顯然是不夠的。高頓管理會(huì)計(jì)研究中心的Micheal老師認(rèn)為，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足導(dǎo)致南孚電池身處風(fēng)險(xiǎn)之中，資本運(yùn)作本身就是一個(gè)大寫加粗的風(fēng)險(xiǎn)，但遺憾的是，南孚并沒有提早預(yù)知并做好相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。
摩根斯坦利僅持有中國(guó)電池股權(quán)３年多時(shí)間，之后就受讓給吉列（Gillette寶潔旗下品牌）一家企業(yè)。Micheal老師提到，如果當(dāng)時(shí)在股權(quán)設(shè)置上設(shè)定一些風(fēng)險(xiǎn)控制的條款，比如股權(quán)轉(zhuǎn)讓的期限、優(yōu)先回購權(quán)、受讓方的限制甚至一票否決權(quán)等，南孚的命運(yùn)也許會(huì)改變。
南孚被收購，漂泊在外15年，雖然隨著鼎暉6億美元收購南孚電池，讓南孚這個(gè)游子終于“回家”，但15年卻是一段不短的時(shí)光，如何避免此類悲劇再次重演，南孚的教訓(xùn)應(yīng)該被銘記。
全球化的進(jìn)程加快，資本運(yùn)作愈趨復(fù)雜，如何平衡好市場(chǎng)與資本的關(guān)系變得尤其重要。對(duì)于企業(yè)而言，用管理會(huì)計(jì)的眼光看問題更成為當(dāng)務(wù)之急，與公司聯(lián)系緊密的財(cái)務(wù)始終是決定公司命運(yùn)的關(guān)鍵之棋，要走好財(cái)務(wù)這一步棋，戰(zhàn)略型、管理型的會(huì)計(jì)變得彌足珍貴，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、戰(zhàn)略意識(shí)是企業(yè)存亡的關(guān)鍵。
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