下面，高頓網(wǎng)校小編在2月16日星期一整理出來的業(yè)界評論的新聞是——易憲容談到了國際油價會不會進一步暴跌
　　近一個月來，國際油價暴漲暴跌已經(jīng)成了常態(tài)。要不然幾天之內(nèi)上漲20%，要不然又下跌10%以上。油價每天上漲下跌幾個百點已經(jīng)是常事。因此，要預(yù)測國際油價到底會如何走，估計到目前為止沒有有效的工具或模型。就如股票的價格一樣，國際油價也是在“隨時游走”中。也不是說，石油看上去是一種實體性的產(chǎn)品，它與人們的經(jīng)濟生活密切相關(guān)，但實際上其價格已經(jīng)是一種純粹的金融產(chǎn)品，完全金融化了。短期內(nèi)，要預(yù)估國際油價會如何走幾乎不可能。
　　不過，盡管國際油價的走勢難以預(yù)測，但國際投行還是要不斷地來預(yù)估國際油價的走勢。這種對國際油價的預(yù)估如何只能是由市場來檢驗了。2月14日（北京時間）美銀美林表示，國際油價近期趨穩(wěn)的走勢不會持續(xù)太久，預(yù)估布倫特油價格將于3月底跌至每桶31美元。而不久前花旗甚至預(yù)估油價可能跌至每桶20美元。但當(dāng)前（2月14日）布倫特油期貨現(xiàn)報每桶61美元以上。
　　美銀指出，盡管美國油井的數(shù)量已顯著減少，生產(chǎn)商也宣布大幅削減資本支出，但無論是供給還是需求，都不會在短期內(nèi)作出實質(zhì)性的反應(yīng)。美銀預(yù)估，2015年上半年全球每日原油供給將超過需求140萬桶。這顯著高于2014年第四季度的90萬桶，因此供需失衡的情況可能在未來幾周持續(xù)惡化，為原油施加下行壓力。
　　我們可以看到，最近一段時間來任何一項相關(guān)的信息都能夠讓國際油價暴漲暴跌的理由。比如利比亞油田遭遇武裝分子襲擊，加上阿爾及利亞海面一艘油輪遭到攻擊，市場就認(rèn)為國際市場的原油供應(yīng)就會受到威脅，從而使得國際油價立即暴漲。同樣，市場聽到美國鉆油活動放緩及石油公司未來投資開支減少，同樣也導(dǎo)致了國際油價暴漲。同樣，當(dāng)前美國公布布美國存油大增時，而且增幅遠高于市場預(yù)期時，甚至于達到1982年以來*6位時，國際油價又立馬暴跌等。
　　也就是說，短期來看，對于“隨機游走”國際油價，任何預(yù)估與分析都會不靠譜，因為這種價格變化與理性分析及計量模式預(yù)測沒有關(guān)系，主要是國際石油期貨市場投資者炒作的結(jié)果。尤其是當(dāng)前對沖基金盛行、衍生工具泛濫的情況下，任何相關(guān)信息都可在成為對國際油價炒作暴漲暴跌的理由。既然短期國際油價是非理性炒作的結(jié)果，那么想通過理性分析來預(yù)估油價的趨勢當(dāng)然是不可能的。目前一些國際投資大行的分析也是如此。因此，當(dāng)前的國際油價是否暴跌同樣是確定的。投資者只能順勢而為。
　　不過，對于中長期的國際油價來說，它則是由中長期基本的石油供求的預(yù)期來決定。而這種預(yù)期既取決于經(jīng)濟成長的周期性，也取決于科技發(fā)展或科技進步。也就是說，在人類歷史上，當(dāng)人類的生存面對各種資源瓶頸時，總是會出現(xiàn)或是生產(chǎn)方式的變革，或是技術(shù)的重大革命來沖破，來化解這些難題，從而使得人類生活條件的改善，人類社會不斷進步。
　　能源的問題及石油的問題也是如此?？梢钥吹?，面臨早幾年全球的能源危機，國際油價在操縱下快速飚升，相關(guān)的技術(shù)也在突飛猛進。而科技的進步對石油的供求關(guān)系產(chǎn)生了重要作用。比如說，科技的進步，一是使得一些過去難開采的油源大規(guī)模的擴展。如離岸的深海油田開采及過去十年在美國蓬勃發(fā)展的頁巖油氣田開采、加拿大油砂開采等。同樣，油價的飚升，也會使得各用油國家都會致力于研究節(jié)約能源的科技，制造出各種節(jié)約能源的工具，以降低每單位的經(jīng)濟增長所用的能源，全面降低對能源消耗，減少對能源的需求。
　　可以看到，美國對頁巖油氣的開采，完全扭轉(zhuǎn)全球石油市場的供求關(guān)系。美國由過去*5的石油進口國開始轉(zhuǎn)變?yōu)槭统隹趪?。即美國的石油生產(chǎn)，在頁巖油的發(fā)展下，其日產(chǎn)量已經(jīng)超過900萬桶，返回80年代的水平，石油進口需求因而大減。這對當(dāng)前的國際石油市場的中長期價格將產(chǎn)生巨大的影響。也就是說，盡管最近國際市場油價的下跌可能導(dǎo)致美國一些高成本的生產(chǎn)油井停止運行，但是只要油價再升到相關(guān)可開采的水平，這些油井又會開工生產(chǎn)。這也意味著過去由石油輸出國組織操縱國際油價的日子已經(jīng)一去不可復(fù)返，美國開始影響或主導(dǎo)國際石油價格的定價權(quán)。而美國作為世界*5石油消費國來說，一些產(chǎn)油國希望再通過操縱回到高油價時代已經(jīng)不可能。國際石油價格已經(jīng)進入一個水平不高平穩(wěn)的年代。
　　還有，早幾年的高油價及全球環(huán)保意識的覺醒，科技的進步也令新能源的拓展空間更大，非石化能源包括水力、風(fēng)力、太陽能及生物能源等方面都取得重大進展。可以說，隨著科技更加進步，非石化能源的開發(fā)與使用會更為普及，甚至于可能對石油需求產(chǎn)生更大代替效應(yīng)。以中國為例，按國家規(guī)劃，非石化能源占全國的能源消耗會由2011年的12%提升至2020年的15%。這方面，同樣會對國際石油的供求關(guān)系產(chǎn)生重大的沖擊。
　　總之，短期來看，國際油價是否會進一步暴跌應(yīng)該是相當(dāng)不確定的，這完全取決于投資者的預(yù)期不斷轉(zhuǎn)換。但是從中長期來看，想通過壟斷操縱來推高油價，謀取油元暴利，或高油價的時代已經(jīng)一去不復(fù)返了，國際油價不高于每桶60美元可能成為新常態(tài)。

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