(一)折現(xiàn)CFP理財(cái)投資回收期法

　　由于普通回收期法存在許多不足，CFP理財(cái)投資決策人員轉(zhuǎn)而采用一種變通方法，稱(chēng)為“折現(xiàn)回收期法”，或者動(dòng)態(tài)CFP理財(cái)投資回收期法。折現(xiàn)回收期是指在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的條件下，以CFP理財(cái)投資項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值抵償原始CFP理財(cái)投資現(xiàn)值所需要的全部時(shí)間。一般記作P￡’，用數(shù)學(xué)語(yǔ)言表示為：

　　Pf 7

　　∑NCFt.(l+i。)-t=0

　　其中NCFt為第f年的凈現(xiàn)金流量，t為行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率(即資金成本)。

　　折現(xiàn)CFP理財(cái)投資回收期的計(jì)算可以通過(guò)現(xiàn)金流量表計(jì)算累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量求得。

　　P：一累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份-1+上年累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量

　　通過(guò)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，折現(xiàn)回收期要比前面計(jì)算的靜態(tài)CFP理財(cái)投資回收期長(zhǎng)(2.8年>2.4年)，因?yàn)橛?jì)算折現(xiàn)回收期所使用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量小于計(jì)算靜態(tài)CFP理財(cái)投資回收期所使用的非折現(xiàn)現(xiàn)金流量，需要花費(fèi)更長(zhǎng)的時(shí)間才能補(bǔ)償初始CFP理財(cái)投資總額。

　　在使用折現(xiàn)CFP理財(cái)投資回收期法進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)遵循以下原則：折現(xiàn)CFP理財(cái)投資回收期大于行業(yè)基準(zhǔn)CFP理財(cái)投資回收期或者企業(yè)要求的回收期，項(xiàng)目被拒絕;回收期小于或等于行業(yè)基準(zhǔn)CFP理財(cái)投資回收期或企業(yè)要求的回收期，則項(xiàng)目可接受。

　　折現(xiàn)CFP理財(cái)投資回收期法與靜態(tài)CFP理財(cái)投資回收期法相比，它的優(yōu)勢(shì)在于考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，即資本的機(jī)會(huì)成本，但是這一考慮僅僅局限于折現(xiàn)CFP理財(cái)投資回收期內(nèi)產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流量。因此，折現(xiàn)CFP理財(cái)投資回收期法仍然不能反映項(xiàng)目整個(gè)壽命期的現(xiàn)金流量大小，未能突破靜態(tài)CFP理財(cái)投資回收期法的“短見(jiàn)性”彝端。對(duì)于期望CFP理財(cái)投資回收期的選擇和確定，不可避免也帶有主觀性質(zhì)。