高頓網(wǎng)校小編在2015年1月20日禮拜二為您整理了一則業(yè)界評(píng)論的新聞——郭施亮談到了證監(jiān)會(huì)嚴(yán)打兩融違規(guī)的暗示
　　今年1月16日，證監(jiān)會(huì)對(duì)45家證券公司的融資類業(yè)務(wù)的現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)束。其中，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了12家券商的兩融業(yè)務(wù)違規(guī)，并對(duì)中信證券、海通證券及國(guó)泰君安采取暫停新開融資融券賬戶三個(gè)月的處理。顯然，從上述舉措可以看出，證監(jiān)會(huì)有意為當(dāng)下的“瘋牛”行情降溫。
　　事實(shí)上，在近半年的時(shí)間內(nèi)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了罕見性的上漲行情。期間，股市累計(jì)*5漲幅接近70%，并一度突破3400整數(shù)關(guān)口。與此同時(shí)，以券商、保險(xiǎn)、銀行為首的熱點(diǎn)權(quán)重板塊更是出現(xiàn)了驚人的漲幅。其中，券商板塊自低點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，累計(jì)*5漲幅已經(jīng)超過(guò)了200%！
　　值得注意的是，支撐本輪上漲行情的*5動(dòng)力莫過(guò)于長(zhǎng)期備受冷落的兩融業(yè)務(wù)。至此，結(jié)合滬港通的順利“通車”，也直接提升了兩融業(yè)務(wù)的助漲作用。
　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2014年7月份以來(lái)，A股市場(chǎng)的兩融業(yè)務(wù)規(guī)模就呈現(xiàn)出前所未有的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而隨著兩融規(guī)模的劇增，其助漲功能也開始逐步展現(xiàn)。
　　其中，在2014年年初，兩市的兩融業(yè)務(wù)規(guī)模也僅有3400余億的規(guī)模。到了去年上半年末段，兩融業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了4500億的水平。
　　不過(guò)，進(jìn)入去年7月份，A股市場(chǎng)的兩融業(yè)務(wù)規(guī)模卻出現(xiàn)了加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其環(huán)比增長(zhǎng)速度一直處于上升的趨勢(shì)，由此給市場(chǎng)帶來(lái)了很大的積極影響。截至目前，兩市的兩融業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.1萬(wàn)億的水平，較去年同期出現(xiàn)了數(shù)倍的增長(zhǎng)幅度！
　　不可否認(rèn)，兩融業(yè)務(wù)對(duì)券商而言，確實(shí)是一塊誘人的蛋糕。其中，開展兩融業(yè)務(wù)，已經(jīng)逐漸成為券商收入的主要來(lái)源。對(duì)此，隨著股市行情的不斷火爆，券商在兩融業(yè)務(wù)上的收入出現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)，對(duì)券商行業(yè)的整體盈利也帶來(lái)了很大的積極影響。
　　不過(guò)，在巨大的利益誘惑下，部分券商也開始著力提升自身的兩融業(yè)務(wù)量，以此達(dá)到提升用戶規(guī)模，增加兩融業(yè)務(wù)收入等目的。此外，還有部分券商為了達(dá)到目的，有意大幅降低參與兩融的門檻，同時(shí)還對(duì)部分到期的融資融券合約進(jìn)行展期，由此提升了市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　值得一提的是，對(duì)于參與兩融業(yè)務(wù)的投資者而言，不僅需要考慮其身處的市場(chǎng)環(huán)境，還得時(shí)刻考慮自身的交易成本。
　　按照正常的情況，參與者自身的交易成本不僅包括了融資融券的年化利息，還包括了傭金、印花稅、過(guò)夜利息、過(guò)戶費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，累計(jì)涉及的交易費(fèi)用相當(dāng)大。至此，在沉重的成本負(fù)擔(dān)下，也加劇了參與者的投機(jī)行為。
　　一般而言，兩融業(yè)務(wù)對(duì)股市具有助漲助跌的影響。不過(guò)，當(dāng)市場(chǎng)的兩融規(guī)模出現(xiàn)了極度膨脹后，又將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)潛在的壓力。若遇上極端行情時(shí)，還可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)發(fā)生嚴(yán)重的踩踏效應(yīng)。
　　顯然，這也是證監(jiān)會(huì)緊急嚴(yán)打兩融的關(guān)鍵點(diǎn)。
　　此外，針對(duì)此次證監(jiān)會(huì)的突然襲擊，其實(shí)早在一個(gè)月前已有相關(guān)的檢查動(dòng)作。
　　去年12月份，曾有傳聞稱監(jiān)管部門即將開啟針對(duì)兩融業(yè)務(wù)的例行檢查，其中將涉及40余家券商，但隨后即被澄清。
　　如今看來(lái)，該傳言并非空穴來(lái)風(fēng)，之前一直以行業(yè)龍頭著稱的幾大券商紛紛中招。顯然，監(jiān)管部門早在一個(gè)月前開始放出消息，有意測(cè)試市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)多次勸告后，就開始動(dòng)真格了！
　　筆者郭施亮認(rèn)為，此次證監(jiān)會(huì)對(duì)兩融的打擊，一方面體現(xiàn)出管理層有意提升股市的“去杠桿化”進(jìn)程，降低市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，則反映出管理層期望股市走出慢牛行情，而并非“瘋牛”的行情。至此，借助對(duì)兩融違規(guī)現(xiàn)象的打擊，以達(dá)到規(guī)范市場(chǎng)的目的。
　　2007年5月30日，中國(guó)股市上演了一幕“530”暴跌行情。接連幾個(gè)交易日的千股跌停走勢(shì)，令不少股民血本無(wú)歸。其實(shí)，在“530”事件之前，證監(jiān)會(huì)早已對(duì)市場(chǎng)的狂熱氛圍給予了警告，但最終因多數(shù)股民不聽勸告而淪為巨虧的局面。時(shí)隔近8年，這一幕似乎再一次展現(xiàn)在我們面前。面對(duì)前期狂熱的股市，我們還能不聽證監(jiān)會(huì)的勸告嗎？忘記過(guò)去就是等于背叛，股民要跟著政府意圖炒股！