今年9月是美國次貸危機7周年的紀(jì)念月。7年前的引爆的那場危機和當(dāng)年9.11事件一樣，給美國經(jīng)濟和社會造成重創(chuàng)，但政府的應(yīng)急管理和強大的反危機措施，使美國資本市場迅速走出噩夢般的歲月，道瓊斯指數(shù)從6000點穩(wěn)步回升，今年*6攀上18000點。回顧7年前的“美國式夢魘”和災(zāi)后市場穩(wěn)定、修復(fù)和重建過程，對我們應(yīng)有深刻的啟示。
　　2008年9月，“兩房”危機開始暴露，美國第四大投行雷曼的高杠桿問題首先被引爆，雷曼破產(chǎn)帶來了噩夢般的嚴(yán)重后果，隨后金融市場開始出現(xiàn)山呼海嘯般的混亂，從臺風(fēng)眼的美國演變成全球金融危機，美國股價房價和大宗商品價格暴跌，投資者信心崩潰，經(jīng)濟呈“自由落體”式崩潰，出現(xiàn)了繼1929年大蕭條以后最嚴(yán)重的一次百年未遇的大衰退。
　　2008年9—10月間，美國股市跌去了30%，強大的美國金融體系如“一間紙牌搭的房子開始倒塌”。股市暴跌讓金融機構(gòu)的“有毒廢棄物”瞬間遍布整個經(jīng)濟體。哪些金融機構(gòu)得了癌癥，哪些是健康的？誰都不知道，誰都不信誰，金融體系一片混亂，到處是危機重重的“灌木叢”，“沒有人可以相信任何人”，突然之間就沒有人愿意借款給其它任何人，負(fù)反饋機制導(dǎo)致信用市場整體失靈，剎那間金融體系近乎停擺，整個經(jīng)濟面臨癱瘓和崩潰狀態(tài)。
　　作為全球金融體系的活力之源的華爾街，突然面臨油盡燈枯的流動性黑洞。*6決策當(dāng)局對金融風(fēng)險立即作出快速反應(yīng)和判斷，監(jiān)管者高度警惕風(fēng)險潛在的傳導(dǎo)方向，積極構(gòu)建防火墻。
　　當(dāng)金融體系的根基面臨毀滅性的信用危機，總統(tǒng)要求美聯(lián)儲立即采取行動，“把一個‘緊急安全閥’裝入美國的金融體系”，他們深知，如果資本市場垮掉，整個美國經(jīng)濟就會遭殃。美聯(lián)儲提出要無限量地保證市場流動性需要，格林斯潘在國會發(fā)誓：“為保衛(wèi)美國的經(jīng)濟安全，必要的時候可以用直升機撒錢。”此后，三輪量化寬松(QE)密集出臺。為了首輪8500億救市方案獲得通過，避免“兩黨政治”和無休止的討論影響救市進程，財長和美聯(lián)儲蓄主席甚至屈膝向兩院的議員們下跪。
　　危機演進過程中，政府的危機干預(yù)不斷升級，總統(tǒng)的經(jīng)濟顧問班子不斷調(diào)整優(yōu)化救市策略。監(jiān)管當(dāng)局要求金融市場有更大的透明度，“大規(guī)模殺傷性武器”的金融衍生品交易必須全部在陽光下進行，誰在做空一目了然。
　　實際上，9.11事件后，美國就已通過全球金融清算系統(tǒng)全面加強對全球金融數(shù)據(jù)的監(jiān)控和采集，建立起全球最發(fā)達的金融信息情報系統(tǒng)。財政部內(nèi)設(shè)全球最完善的財政金融情報分析辦公室)(OIA)，從世界各地集的金融信息情報，掌握所有國家、組織和個人的金融資產(chǎn)流動，隨時制定金融制裁措施。該機構(gòu)利用美國控制的環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)，總部設(shè)在瑞士的國際清算銀行BIS，美國三大信用卡公司維薩、運通、萬事達，CHIPS和FEDWIRE等5家美國國際清算系統(tǒng)準(zhǔn)確收集掌握敏感客戶清單上的交易信息。美國國土安全部門的TRACFIC項目辦公室追蹤國際金融市場的交易往來，分析從各個金融機構(gòu)得到的交易數(shù)據(jù)。
　　現(xiàn)代金融體系離不開強大的信息化系統(tǒng)。美國財政部的海外資產(chǎn)管理辦公室(OFAC)擁有數(shù)百名情報分析員，掌握著他國大量關(guān)鍵人員的交易信息，能用技術(shù)手段全球跟蹤做空美國市場的每一筆交易，對金融恐怖主義行為實行嚴(yán)厲打擊。他們獲得授權(quán)，可以隨時熔斷金球美元交易，瞬間凍結(jié)某個敏感交易賬戶，賬戶上的錢只能進不能出，對趁火打劫者可實施精準(zhǔn)狙擊。
　　2009年，五角大樓在馬里蘭應(yīng)用物理實驗室舉行了由金融、經(jīng)濟、軍方和情報部門參與的中美金融戰(zhàn)推演，金融戰(zhàn)包括貨幣、債權(quán)、股票和衍生品等金融工具，核心金融數(shù)據(jù)和信息成為現(xiàn)代金融戰(zhàn)在關(guān)鍵時刻的制勝的關(guān)鍵，這些非常規(guī)的管控手段和能力是建立在金融市場大量情報分析和大數(shù)據(jù)監(jiān)控基礎(chǔ)上的。市場監(jiān)管部門掌握大量交易數(shù)據(jù)，市場的每一筆交易都可以還原，任何異動都能從中找到原因，可迅速采取措施并予以針對性地施救，防止事態(tài)進一步惡化，必要時可對市場實行“宵禁式管制”。
　　美國式救市經(jīng)驗啟示我們，資本市場是各種利益群體和復(fù)雜矛盾的交匯點，具有極強的政策性、全局性、滲透性和敏感性。作為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，資本市場和銀行體系、匯率市場一樣，是大國經(jīng)濟運籌的協(xié)調(diào)中樞，它既是大國戰(zhàn)略的核心，也是現(xiàn)代國家治理的關(guān)鍵。資本市場關(guān)系到國家經(jīng)濟社會的穩(wěn)定，是國家和民眾的核心利益所在。監(jiān)管者需要站在維護經(jīng)濟安全和金融安全的高度，設(shè)定與市場實際相匹配的監(jiān)管規(guī)則，這個*3均衡點的選擇，體現(xiàn)的是宏觀戰(zhàn)略層面與國家核心利益相匹配的監(jiān)管“站位”，非常時刻要未雨綢繆，積極作為，勇于擔(dān)當(dāng)，果敢決策，重大風(fēng)險面前監(jiān)管不“缺位”、不“越位”、不“亂位”，成為恪盡職守的市場“守夜人”。
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