近日IMF表示,最終評估計(jì)劃已由早先確定的11月4日推遲到11月30日,即時待評估完成后,IMF將正式公布是否將人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。
  當(dāng)前人民幣納入SDR貨幣籃子確實(shí)已到了只欠東風(fēng)的時刻。這并不意味著人民幣納入SDR貨幣籃子已板上釘釘。一則申請納入SDR需要的兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)相對較為寬泛,但該貨幣可“自由使用”標(biāo)準(zhǔn),則相比“自由浮動”和“完全可兌換”缺乏有效量化標(biāo)準(zhǔn)而存在爭議;二則美國和日本的表態(tài)雖積極但充滿不確定性,如美國的“如果人民幣滿足IMF的現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)”,日本的“有條件支持……”等,都給人一種外交辭令的感知。因此,不到最后一刻揭曉,人民幣納入SDR都將應(yīng)看作是不確定性之旅。
  不過,沒必要將這種不確定錨定為擁有一票否決權(quán)的美國身上。自2009年3月23日中國央行行長周小川在央行網(wǎng)站上發(fā)表《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》一文,提出構(gòu)筑以SDR為支撐的超主權(quán)貨幣的觀點(diǎn)后,美國政府隨即就針對這一建議表達(dá)了相對開放的立場。而且當(dāng)前中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體,國際地位已今非昔比,美國自私地基于大國博弈思維,動用一票否決權(quán)否決,本身不符合自身利益。
  當(dāng)前中國正在積極加快金融改革,以適應(yīng)IMF的人民幣“可自由使用”的標(biāo)準(zhǔn),如8月11日再啟匯率改革,最近實(shí)施完全放開存款上限管制的利率市場化改革,允許外國央行等參與國內(nèi)債市投資等。一系列舉措不僅旨在使人民幣符合IMF的“可自由使用”標(biāo)準(zhǔn),而且更重要的是向世界傳出中國篤定金融市場化改革的承諾。
  當(dāng)然,目前人民幣納入SDR貨幣籃子主要具有宣示和象征意義。這一方面是由SDR的特征決定的,目前SDR主要在各國貨幣當(dāng)局間進(jìn)行交易,且IMF為缺乏強(qiáng)制約束力的國際組織,其旗下SDR不具有法定強(qiáng)制性,存在公地悲劇隱患,另一方面SDR定價目前實(shí)際還是基于美元,同時SDR不論是在實(shí)際交易,還是在作為國際投資配置基準(zhǔn)問題上,都幾近無用武之地,此外人民幣即便納入SDR,但初始分配的權(quán)重不會太高,不大可能直接超越英鎊和日元,上升為世界第三大貨幣。
  因此,國內(nèi)市場認(rèn)為人民幣納入SDR后,將有上萬億美元資產(chǎn)配置人民幣資產(chǎn),實(shí)際是不知就里的猜測。即便人民幣在SDR貨幣籃子占比達(dá)15%,按照SDR在全球外儲中只有約2800億美元,各國央行也大約僅有400億美元投資于人民幣資產(chǎn),而目前全球央行持有的人民幣資產(chǎn)已超過1000億美元,這使得人民幣納入SDR貨幣籃子,對中國國際收支的影響更具象征意義,要提高人民幣在國際金融市場的份額,最終取決于人民幣在國際市場的競爭力。
  由此可見,當(dāng)前人民幣若能納入SDR貨幣籃子,將為國際貨幣金融體系注入合作博弈的正面因素,同時也使中國金融市場化改革的航向更加篤定,這不啻對中國與世界都將產(chǎn)生雙贏的效果。
  本文來源:新京報(bào);作者:劉曉忠