[原創(chuàng)]促進風險投資的企業(yè)所得稅思考來源：中國稅務(wù)信息網(wǎng)作者：郭慶旺日期：2008-02-21字號[ 大 中 小 ] 　　隨著知識經(jīng)濟時代的到來，高科技產(chǎn)業(yè)日益成為經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，成為經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展源源不絕的巨大動力，成為決定一國競爭實力的關(guān)鍵因素。而風險投資事業(yè)正是知識創(chuàng)新支持體系的重要一環(huán)，從世界各國的實踐經(jīng)驗可以看出：風險投資在拓展融資渠道、克服高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化資金障礙，加快高技術(shù)成果轉(zhuǎn)化、促進高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要的作用。所以西方發(fā)達國家把風險投資譽為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“推進器”?！　∫?、我國現(xiàn)行企業(yè)所得稅制不利于風險投資事業(yè)的發(fā)展　　我國的風險投資事業(yè)是改革開放以后才發(fā)展起來的。1985年，中央在關(guān)于科技體制改革的決定中明確指出：“對于變化迅速、風險較大的高科技工業(yè)可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資給予支持”。同年初，選擇以深圳為代表的華南地域四個經(jīng)濟特區(qū)作為*9批研究風險投資可行性的調(diào)研地。9月，*9家專營風險投資的全國性金融機構(gòu)——中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司（中創(chuàng)公司）成立，1987年全國*9家風險投資基金在深圳設(shè)立。這之后，我國的風險投資事業(yè)蒸蒸日上，方興未艾。但是，由于風險投資事業(yè)在我國發(fā)展的時間比較短，它還存在諸多問題。這些問題突出地表現(xiàn)在三個方面：風險投資資金來源不足，風險投資主體單一，風險投資人才極度缺乏?！　‰m然我國風險投資事業(yè)的發(fā)展從總體上說是比較快的，在促進我國高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)立和成長方面起到積極作用，但是，我國現(xiàn)行政府政策中依然存在著許多不利于它發(fā)展的因素，尤其是現(xiàn)行企業(yè)所得稅制成為阻礙我國風險投資事業(yè)發(fā)展的一大障礙。具體來說，這個障礙主要表現(xiàn)在以下四個方面：　　首先，風險企業(yè)的無形資產(chǎn)（技術(shù)投入）投入比重大，所使用的部分技術(shù)設(shè)備及軟件等資產(chǎn)更新?lián)Q代的時間短，淘汰速度極快，按照傳統(tǒng)的折舊速度和折舊方法，無法滿足企業(yè)更新設(shè)備的正常需要，往往是資產(chǎn)的自然壽命尚未到達就因為技術(shù)進步而不得不被淘汰，這必然會造成研究開發(fā)投入不足?！　∑浯?，國外政府在稅率優(yōu)惠與稅額的減免上，普遍采用稅收信貸、延遲支付和加速折舊等多種多樣的措施，而我國企業(yè)所得稅法規(guī)定的稅收優(yōu)惠形式比較單一，基本上只有減免稅收這一種形式。雖然對高新技術(shù)企業(yè)也規(guī)定了某些減免稅的優(yōu)惠政策，但是規(guī)定不是很合理。例如，在企業(yè)所得稅的法定減免稅優(yōu)惠規(guī)定中指出：“新辦的高新技術(shù)企業(yè)，自投產(chǎn)年度起免所得稅2年。”①這使得風險企業(yè)從中獲得的好處非常少，因為風險企業(yè)的種子階段以及初創(chuàng)階段，其效益普遍不佳，微利或虧損的較多，因而它享受這個政策所帶來的好處也就很有限了，而當它成長起來，進入迅速膨脹的高利階段時，已經(jīng)錯過這段稅收優(yōu)惠政策的有效期?！　、佟?000年注冊會計師輔導教材《稅法》，中國財政經(jīng)濟出版社，第195頁?！　≡俅?，當前的企業(yè)所得稅優(yōu)惠措施重產(chǎn)品和企業(yè)，輕研究開發(fā)過程，而風險企業(yè)的研究開發(fā)費用往往占企業(yè)支出的相當大部分?，F(xiàn)行的稅收優(yōu)惠主要是對已形成高新技術(shù)企業(yè)及已享有科研成果的技術(shù)性收入實行優(yōu)惠，對高科技的研制開發(fā)則缺少鼓勵措施。1996年實行的《關(guān)于促進企業(yè)技術(shù)進步有關(guān)稅收問題的規(guī)定》，允許研究開發(fā)費用比上年實際增長10%以上的贏利企業(yè)把研究開發(fā)費用的15%在稅前扣除。這無疑會加大風險投資企業(yè)的運營風險，因為風險投資失敗的比例非常高，因而它遭受的這種歧視也就特別突出?！　∽詈螅瑑?nèi)外資企業(yè)所得稅制度沒有統(tǒng)一，不利于發(fā)展本國的風險投資事業(yè)。例如，《外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》規(guī)定，外商投資企業(yè)的外國投資者將從企業(yè)取得的利潤直接再投資于該企業(yè)，增加注冊資本，或者作為資本投資開辦其他外商投資企業(yè)，經(jīng)營期不少于5年的，經(jīng)投資者申請，稅務(wù)機關(guān)批準，退還其投資部門已交納所得稅的40%.而我國的《企業(yè)所得稅暫行條例》中則沒有這方面的規(guī)定，顯然，這將置內(nèi)外資企業(yè)于不公平的稅收競爭環(huán)境下。從某種意義上說，它將打擊我國本土風險投資進行投資的熱情?！　《?、改革現(xiàn)行企業(yè)所得稅制的措施選擇　　無論是從理論上還是從實踐中，我國政府都應(yīng)該對風險投資事業(yè)進行扶持，促使它穩(wěn)定健康地發(fā)展。稅收政策是政府的重要政策工具，它不僅可以體現(xiàn)政府的政策意圖，反映政府的政策導向，影響企業(yè)和個人行為，而且，它作為一個政府經(jīng)常使用的政策杠桿，可以直接刺激投資和消費，直接形成政府的可支配資金，叢而參與到經(jīng)濟建設(shè)中來。對于風險投資事業(yè)也是這樣，風險投資是一個新興事業(yè)，因而它尤其需要政府從政策上進行扶持，稅收政策也就成為政府扶持風險投資事業(yè)不可或缺的政策組成部分?！　〖热晃覈F(xiàn)行企業(yè)所行稅制給我國風險投資事業(yè)的發(fā)展造成了一定的障礙，那么就肴必要對它進行改革，使之更有利于風險投資事業(yè)的發(fā)展。企業(yè)所得稅是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得依法征收的一種稅，它直接關(guān)系到企業(yè)凈收益的多少，影響著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的最終結(jié)果。風險投資是高風險的投資活動，其收益具有很大的不確定性，因此，在對風險投資適當給予企業(yè)所得稅上的優(yōu)惠時，討以采取以下措施：　　1.允許接受風險投資資金的企業(yè)在計提折舊時采取加速折舊的方法，縮短固定資產(chǎn)的折舊年限。高新技術(shù)生產(chǎn)部門是風險投資的主要對象之一，它們所采用的生產(chǎn)設(shè)備及技術(shù)更新速度大大高于傳統(tǒng)生產(chǎn)部門，經(jīng)常在它們的自然壽命結(jié)束之前就不得不被淘汰，因而，對于這類資產(chǎn)應(yīng)當采取加速折舊的方法計提折舊，以支持其技術(shù)發(fā)展。同時，按照投資額或銷售額一定比例計提科技開發(fā)基金，允許這些基金在所得稅前扣除，讓政府與企業(yè)共擔投資風險，這樣就降低了企業(yè)在高新技術(shù)研究與開發(fā)方面的投資和經(jīng)營風險，促進企業(yè)加強科技投資與開發(fā)，從而促進風險投資事業(yè)的發(fā)展?！　?.允許把風投資的損失直接用于抵減其他投資的資本利得。對得到政府批準設(shè)立的風險投資基金所作的風險投資項目，如果投資項目發(fā)生虧損，則可以用這個虧損（或按照該虧損的一是比例，例如50%）直接沖抵本企業(yè)其他來源收入應(yīng)納的所得稅額。風險投資發(fā)生虧損的情況是很常見的，況且我國的風險投資事業(yè)目前仍處于起步的階段，因而這項措施有利于提高風險投資與傳統(tǒng)投資的競爭力，從而增強風險投資者進行投資的愿望和信心?！　?.對風險投資者實行再投資減免。即如果風險投資者把從其風險投資中取得的收益再用于風險投資，則這部分收益應(yīng)當免征所得稅；或者仿照外商投資企業(yè)再投資退稅優(yōu)惠的辦法，對國內(nèi)外投資者從風險投資行為中取得的利潤再用于風險投資，經(jīng)投資者申請，稅務(wù)機關(guān)批準，可以退還其再投資部分已繳納企業(yè)所得稅款的40%.從理論上說，這項措施可以促進新風險投資行為的發(fā)生，加速風險投資資金的積累。而且這項措施與風險投資的“投資——收回——再投資”的循環(huán)機制適合性非常好，因此對風險投資的促進作用也就特別直接，特別明顯?！　?.適當降低風險投資企業(yè)的所得稅邊際稅率，或者實行所得稅的適當減免。這是最直接的措施，也是最有效的措施，許多國家已經(jīng)實際采取了該措施。具體到我們國家，可以采取的措施包括：將風險企業(yè)按15%的稅率征收所得稅；對于內(nèi)資出口達到35%以上的風險企業(yè)減按10%的稅率征收所得稅；對于內(nèi)資出口達到50%以上，且應(yīng)納稅所得額比上年增長50%的風險企業(yè)，超過上年應(yīng)納稅所得額150%的部分暫免征稅，推遲至以后年度繳納，即如果下年度的所得額沒有達到今年的1.5倍，則應(yīng)該加上今年所得的超過部分，再計算納稅?！　?.在實行企業(yè)所得稅減免時，應(yīng)該改革減速免稅的年限，以進一步適應(yīng)風險投資在初創(chuàng)階層亐損或微利的特點。具體做法就是改變以前的從投入日　計起，一律實行以獲利年度起算。同時，一般風險投資項目從投資到上市出售股票需要5～10年的時間，因而，建議這項減免優(yōu)惠的期限可以選擇為5年　　在對企業(yè)所得稅進行改革的同時，還需要逐步統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅，我國加入WTO之后，國外的風險投資基金將會大量涌入，如果繼續(xù)實行同行內(nèi)外有別的企業(yè)所得稅制，雖然于吸引外資比較有利，可是顯然不利于我們本國風險投資事業(yè)的成長。例如上面所分析的再投資抵免問題上就存在著內(nèi)外資企業(yè)的明顯差異，它在鼓勵外國資金繼續(xù)在我國進行投資的同時，在某種度上打擊了本國投資的積極性。因而，本著鼓勵內(nèi)外資企業(yè)平等競爭、同國際慣例接軌的原則，統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅將是大勢所趨　　三、簡單結(jié)論　　世紀之交，我們面臨著發(fā)展風險投資事業(yè)的歷史性任務(wù)，它關(guān)系著21世紀我們國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的民展水平乃至我國經(jīng)濟在21世紀世界經(jīng)濟體系中的地位?！∫幌盗袑嵺`和理論證明稅收激勵措施對風險投資行為有重要的促進作用，至少它可以使風險投資相對于其他類型的投資而方言不會處于不利的地位，并使之在“公平的基礎(chǔ)上” 競爭。從企業(yè)所得稅上給予風險投資一定的優(yōu)惠，這是許多發(fā)達國家促進風險投資事業(yè)的最流行做法。我們國家風險投資剛剛起步，還是一個相對較新的領(lǐng)域，對其在所得稅上進行一定的扶持，這與風險投資的高風險特性是相符的，與我國積極進外資的政策意向也是相互配合的，它必然可以促進我國風險投資事業(yè)的發(fā)展，從而帶動整個社會投資的前進，尤其是在進行中西部大開發(fā)的今天，可以為中央的開發(fā)行為提供巨大的資金支持和技術(shù)支持，具有相當明顯且深遠的意義。