獐子島會(huì)是“藍(lán)田”翻版嗎？——皮海洲，這篇11月6日的業(yè)界評(píng)論已給到各位讀者們啦，請(qǐng)大家細(xì)細(xì)品味哦。
　　獐子島的黑天鵝事件將該公司推上了風(fēng)口浪尖。根據(jù)獐子島10月30日晚發(fā)布的三季報(bào)，該公司今年1~9月份虧損8.12億元。而在兩個(gè)月前，該公司發(fā)布的2014年半年報(bào)顯示，該公司上半年還盈利4845.53萬(wàn)元，并預(yù)計(jì)今年1~9月公司凈利潤(rùn)為4412.86萬(wàn)元~7564.91萬(wàn)元。
　　是什么原因?qū)е铝嗽摴緲I(yè)績(jī)的大幅變臉？是黑天鵝事件。根據(jù)該公司的三季報(bào)以及同時(shí)披露的有關(guān)公告，導(dǎo)致獐子島巨虧的原因，是由于該公司進(jìn)入收成期的扇貝遭遇了滅頂之災(zāi)。因?yàn)楸秉S海遭遇異常的冷水團(tuán)，公司部分養(yǎng)殖海域的底播蝦夷扇貝存貨異常。為此，獐子島決定對(duì)105.64萬(wàn)畝海域成本為7.35億元的底播蝦夷扇貝存貨放棄本輪采捕，進(jìn)行核銷處理，對(duì)43.02萬(wàn)畝海域成本為3億元的底播蝦夷扇貝存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備2.83億元，扣除遞延所得稅影響2.54億元，合計(jì)影響凈利潤(rùn)7.63億元，全部計(jì)入2014年第三季度。
　　這是一件令人震驚的事情：近8億元的扇貝，說(shuō)沒(méi)就沒(méi)了，事先沒(méi)有任何的征兆。因此，獐子島的黑天鵝事件充滿暴露了獐子島這種水上養(yǎng)殖業(yè)靠天吃飯的高風(fēng)險(xiǎn)。更何況根據(jù)獐子島公司解釋，這種冷水團(tuán)幾十年不遇。而且即便下次再出現(xiàn)這種情況，公司方面仍然避免不了。因此，獐子島這種水上養(yǎng)殖業(yè)靠天吃飯的高風(fēng)險(xiǎn)，是投資者在今后的投資過(guò)程中必須予以高度重視的。
　　不過(guò)，獐子島的黑天鵝事件到底是不是“天災(zāi)”，卻成了目前市場(chǎng)所關(guān)心的問(wèn)題。甚至有輿論質(zhì)疑獐子島是第二個(gè)“藍(lán)田股份”，認(rèn)為獐子島的黑天鵝事件并非“天災(zāi)”，而是人禍，不排除該公司弄虛作假的可能性。
　　作為股齡稍長(zhǎng)一些的投資者應(yīng)該知道，“藍(lán)田股份”是水上養(yǎng)殖公司造假的典型。該公司于1996年發(fā)行上市，隨后該公司一直保持著高速增長(zhǎng)。該公司總資產(chǎn)規(guī)模上市前只有2.66億元，到了2000年末的時(shí)候已經(jīng)猛增至28.38億元，增長(zhǎng)了9倍；與此同時(shí)，公司歷年年報(bào)的每股收益都在0.6元以上，*6達(dá)到1.15元。即使遭遇了1998年特大洪災(zāi)以后，每股收益也達(dá)到了0.81元，5年間股本擴(kuò)張了360%，在當(dāng)時(shí)的A股市場(chǎng)里創(chuàng)造了“藍(lán)田神話”。而在業(yè)績(jī)神話的背后，實(shí)際情況卻是該公司在1999年和2000年間，虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到36.90億元，實(shí)際為6400萬(wàn)元；虛構(gòu)凈利潤(rùn)達(dá)到9.4億元，實(shí)際則是虧損3200多元。隨著真相大白，藍(lán)田事件成了當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)上的*5丑聞。
　　市場(chǎng)為什么要把獐子島與藍(lán)田股份聯(lián)系在一起呢？因?yàn)閮杉夜径紝儆谒橡B(yǎng)殖公司，都難以擺脫靠天吃飯的問(wèn)題。也正因如此，行業(yè)特性賦予了這種水上養(yǎng)殖公司巨大的造假優(yōu)勢(shì)。正如近日網(wǎng)上流傳的段子，是說(shuō)藍(lán)田股份的：*9年，我有5000萬(wàn)甲魚(yú)庫(kù)存，不信？你（調(diào)研機(jī)構(gòu)）下水撈起來(lái)看看；第二年，我有1個(gè)億甲魚(yú)庫(kù)存，去年的甲魚(yú)生仔了，不信？你下水撈撈看；第三年，發(fā)洪水甲魚(yú)全跑了，業(yè)績(jī)巨虧；第四年，我有2個(gè)億甲魚(yú)庫(kù)存，去年跑掉的甲魚(yú)全回來(lái)了，還拐帶回來(lái)一批野生甲魚(yú)！
　　而就獐子島來(lái)說(shuō)，基于自身的海上養(yǎng)殖，要造假較之于藍(lán)田股份來(lái)說(shuō)更加容易，其造假空間也更加巨大，較之于藍(lán)田股份來(lái)說(shuō)有過(guò)之而無(wú)不及。比如獐子島2011年底播面積達(dá)到127.4萬(wàn)畝。其中本次核銷的105.64萬(wàn)畝海域底播蝦夷扇貝的成本是7.35億元。但實(shí)際上，公司方面是否真的底播了127.4萬(wàn)畝，是否真的在105.64萬(wàn)畝海域底播了7.35億元成本的蝦夷扇貝，這件事情恐怕只有大海才知道。公司方面要造假的話是很容易的。如今又有“天災(zāi)”適時(shí)來(lái)襲，公司方面真要造假的話，也可以把所有的責(zé)任就都?xì)w結(jié)為“天災(zāi)”。雖然公司每年的報(bào)表都經(jīng)會(huì)計(jì)師審計(jì)，但會(huì)計(jì)師們肯定不會(huì)到獐子島330萬(wàn)畝養(yǎng)殖海域去遨游，會(huì)計(jì)師的審計(jì)最終也是假的。也正因如此，這就難怪輿論方面會(huì)把獐子島與藍(lán)田股份聯(lián)系起來(lái)。
　　實(shí)際上，有一些事實(shí)，或者有一些蛛絲馬跡也不能不讓市場(chǎng)對(duì)獐子島的黑天鵝事件產(chǎn)生懷疑。比如，就獐子島遭遇的這次“天災(zāi)”來(lái)說(shuō)，公司大股東聲稱，這次長(zhǎng)?？h全部遭遇災(zāi)害。但根據(jù)媒體記者的采訪，海域和獐子島距離很近的一位養(yǎng)殖蝦夷扇貝的養(yǎng)殖戶今年卻是扇貝豐產(chǎn)，沒(méi)聽(tīng)說(shuō)“冷水團(tuán)”的事情。因此，“冷水團(tuán)”是否真的來(lái)過(guò)，這需要海洋專家與氣象專家來(lái)用事實(shí)說(shuō)話。
　　又如，獐子島投苗面積大幅增加但產(chǎn)量卻不增加的問(wèn)題。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年，獐子島公司蝦夷扇貝的營(yíng)收為9.59億元，而對(duì)比2010年的蝦夷扇貝營(yíng)收為9億元，兩者幾乎打平。但2013年應(yīng)對(duì)的投苗年2010年投苗面積達(dá)到120萬(wàn)畝，而2010年應(yīng)對(duì)的投苗年2007年投苗面積僅僅是32萬(wàn)畝。四倍的實(shí)際投入換來(lái)一樣的結(jié)果，這是讓人難以理解的。
　　不僅如此，當(dāng)我們把目光倒回到2011年、2012年的時(shí)候，也許不能發(fā)現(xiàn)些許的蛛絲馬跡。一方面是當(dāng)時(shí)該公司的高管大量離職，兩年離職的高管就達(dá)到10余人，這些高管頻頻離職背后的原因是什么，外人也許無(wú)法知曉，但反映出公司管理的混亂應(yīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。另一方面也正是因?yàn)橛写罅扛吖茈x職，因此有離職高管當(dāng)時(shí)向媒體反映了內(nèi)部人貪污苗種及投苗不足的問(wèn)題。雖然后來(lái)公司方面予以澄清，但一個(gè)事實(shí)是，2012年3月28日，該公司的個(gè)別員工因在底播苗種收購(gòu)過(guò)程中收受賄賂被舉報(bào)，當(dāng)時(shí)已被長(zhǎng)海縣公安局立案調(diào)查。而如今，正好是要收獲2011年底播的扇貝了，結(jié)果遭遇“冷水團(tuán)”襲擊，這“冷水團(tuán)”來(lái)得實(shí)在太是時(shí)候了。
　　也正因如此，市場(chǎng)對(duì)獐子島提出質(zhì)疑，不能說(shuō)沒(méi)有道理，畢竟海上養(yǎng)殖的特性以及適時(shí)出現(xiàn)的“冷水團(tuán)”給獐子島創(chuàng)造了絕佳的造假良機(jī)。因此，這就需要獐子島來(lái)證明自己的清白。正如投資者要求的“活要見(jiàn)貝，死要見(jiàn)尸”。當(dāng)然，這是獐子島不可能做到的事情。那么，獐子島就不妨主動(dòng)提出申請(qǐng)，讓證監(jiān)會(huì)以及有關(guān)方面的專家們組團(tuán)進(jìn)駐獐子島，對(duì)獐子島進(jìn)行全面的調(diào)查。否則，獐子島黑天鵝事件難逃“人禍”之嫌。至于獐子島是不是第二個(gè)藍(lán)田股份，證監(jiān)會(huì)在進(jìn)駐獐子島進(jìn)行全面調(diào)查之后，自然會(huì)給市場(chǎng)一個(gè)結(jié)論。

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