一、首先,我們要清楚財務(wù)分析報告應(yīng)該涵蓋哪些內(nèi)容? 
傳統(tǒng)的財務(wù)分析報告往往把信息披露的重點放在存貨、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)方面,其局限性已日益顯現(xiàn)。其實,企業(yè)財務(wù)分析報告應(yīng)重點披露如下信息:
1.衍生金融工具所產(chǎn)生的收益和風險
財務(wù)分析報告要對可能會引起企業(yè)未來財務(wù)狀況、盈利能力發(fā)生劇變的諸如期貨、期權(quán)等衍生金融工具的風險加以披露,并明確各利益相關(guān)者的權(quán)利和義務(wù),否則極有可能導致財務(wù)報告的使用者在投資和信貸方面的決策失誤。
2.人力資源信息
要很好地解決人力資源信息的披露問題,不僅要深入研究人力資源計量的方法和理論,還要涉及人力資本的確認,以及由此而產(chǎn)生的利益分配等問題,這雖有一定難度,但是卻不容忽視。
3.股東權(quán)益稀釋
由于金融創(chuàng)新所產(chǎn)生的權(quán)益交換性證券的種類增多和日漸普及,致使股東的經(jīng)濟利益來源更多地表現(xiàn)在股份的市價差異。上市公司股票的賬面值往往與股票的市場價值存在著較大差異,這給公司經(jīng)營者提供了通過權(quán)益交換方式來增加利潤的機會。只有將股東權(quán)益稀釋方面的信息作為重點披露,才能較好地保護利益相關(guān)者合法權(quán)益。
4.企業(yè)全面收益
企業(yè)須重點披露全面收益,其原因主要有以下兩點:*9,我國的一些企業(yè),尤其是老企業(yè),持有資產(chǎn)的現(xiàn)實價值與會計賬面資產(chǎn)價值有很大差異,這種差異是一種預(yù)期損益,將它揭示出來可以更全面真實地反映企業(yè)的收益狀況,有利于投資者和信貸人的決策。第二,能夠有效遏制企業(yè)操縱利潤或粉飾業(yè)績。
5.對公司未來價值的預(yù)測
要盡可能多的披露與企業(yè)未來價值預(yù)測相關(guān)的一些信息,諸如企業(yè)投資、材料成本升降、產(chǎn)品市場占有率、新產(chǎn)品開發(fā)等方面的企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的信息,從而為財務(wù)報告的使用者預(yù)測企業(yè)未來價值趨勢提供有用的信息服務(wù)。
6.企業(yè)對社會的貢獻
*9,貨幣資本的支配力相對減弱,人力、知識資本的貢獻比例日趨增長,財務(wù)報告要為這些信息的使用者服務(wù);第二,政治經(jīng)濟民主化的發(fā)展趨勢,要求向貨幣資本的支配者公布企業(yè)對社會的貢獻額及其分配;第三,公布企業(yè)對社會的真實貢獻額,有利于協(xié)調(diào)各方面的關(guān)系,從而在化解利益分配中的矛盾、增加利益創(chuàng)造中的合力等方面產(chǎn)生積極影響;第四,政府管理部門了解企業(yè)對社會的真實貢獻,有助于科學地制訂宏觀調(diào)控措施,促進經(jīng)濟發(fā)展。
7.環(huán)境對企業(yè)的影響
主要表現(xiàn)在如下兩個方面:一是環(huán)境本身對企業(yè)生存和發(fā)展的影響;二是因環(huán)境而引起的社會變化對企業(yè)生存和發(fā)展造成的影響。如果企業(yè)受環(huán)境的影響無法持續(xù)經(jīng)營,基于持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的會計信息也就毫無意義。而且,了解因環(huán)境因素而產(chǎn)生的諸如治理污染的成本、負債、資產(chǎn)價值的貶值以及其他環(huán)境風險損失等影響企業(yè)發(fā)展方面的信息,可以為債權(quán)人、投資者、管理者等做出正確決策提供依據(jù)。
二、財務(wù)分析報告的基本要素
財務(wù)分析報告一般包含五個方面內(nèi)容:提要,說明,分析,評價,建議。這就是通常所謂的“五段式”。具體分析如下:
*9部分提要段,即概括公司綜合情況,讓財務(wù)報告接受者對財務(wù)分析說明有一個總括的認識。
第二部分說明段,是對公司運營及財務(wù)現(xiàn)狀的介紹。要求文字表述恰當、數(shù)據(jù)引用準確。對經(jīng)濟指標進行說明時可適當運用絕對數(shù)、比較數(shù)及復合指標數(shù)。特別要關(guān)注公司當前運作上的重心,如公司正進行新產(chǎn)品的投產(chǎn)、市場開發(fā),對重要事項要單獨反映。具體可借助一些財務(wù)分析軟件,比如對應(yīng)收、應(yīng)付、銷售情況等數(shù)據(jù)進行同比和環(huán)比等分析。
第三部分分析段,是對公司的經(jīng)營情況進行分析研究。在說明問題的同時還要分析問題,尋找問題的原因和癥結(jié),以達到解決問題的目的。財務(wù)分析一定要有理有據(jù),要細化分解各項指標。比較含糊和籠統(tǒng)的數(shù)據(jù)要善于運用表格、圖示,突出表達分析的內(nèi)容。分析問題一定要善于抓住當前要點,多反映公司經(jīng)營焦點和易于忽視的問題。
第四部分評價段。作出財務(wù)說明和分析后,對于經(jīng)營情況、財務(wù)狀況、盈利業(yè)績,應(yīng)該從財務(wù)角度給予公正、客觀的評價和預(yù)測。財務(wù)評價不能運用似是而非,可進可退,左右搖擺等不負責任的語言,評價要從正面和負面兩方面進行,評價既可以單獨分段進行,也可以將評價內(nèi)容穿插在說明部分和分析部分。
第五部分建議段。即財務(wù)人員在對經(jīng)營運作、投資決策進行分析后形成的意見和看法,特別是對運作過程中存在的問題所提出的改進建議。建議要具體化,*4有一套切實可行的方案。
三、財務(wù)分析離不開數(shù)據(jù),下面貼幾個實用數(shù)據(jù)網(wǎng)站:
1. http://www.investing.com/
一個專門幫經(jīng)紀商打廣告的獨立金融數(shù)據(jù)網(wǎng)站,有中文版,數(shù)據(jù)很全很方便。
可以用這個網(wǎng)站查各種金融產(chǎn)品的報價,外匯,債券,商品,金融期貨,股指期貨,掉期合約等等,作為數(shù)據(jù)支持很好。
2. MarketWatch - Stock Market Quotes, Business News, Financial News
WSJ旗下專做stock的網(wǎng)站,查數(shù)據(jù)不錯。
基本數(shù)據(jù)這里都有,點financial那個tab就能看到這個公司的年報三大表,分析上主要看看EPS和EBITDA就行了,如果是入門的話。
網(wǎng)站推薦來源:知乎, 作者:張浩達
學會用數(shù)據(jù)說話也很重要,多多再推薦兩個可以學習如何表現(xiàn)數(shù)據(jù)的網(wǎng)站:
1.網(wǎng)易數(shù)讀(http://data.163.com/special/datablog/)
2.搜狐數(shù)字之道(http://news.sohu.com/matrix/)
四、撰寫財務(wù)分析報告前應(yīng)做好的幾項工作
1.建立資料數(shù)據(jù)庫??梢越柚攧?wù)分析軟件來取得相關(guān)的分析數(shù)據(jù),因為在財務(wù)分析軟件下這些分析數(shù)據(jù)是很容易得到的。
2.關(guān)注重要事項。財務(wù)人員對經(jīng)營運行、財務(wù)狀況中的重大變動事項要勤于做筆錄,記載事項發(fā)生的時間、計劃、預(yù)算、責任人及發(fā)生變化的各影響因素。
3.關(guān)注經(jīng)營運行。做分析報告前*4和老板有一次溝通,了解他真實的需求是什么,不然沒有他想要的信息,再多的表格和數(shù)據(jù)指標都沒用。要結(jié)合公司實際情況,從財務(wù)的角度分析實際業(yè)務(wù),找出變量及原因,并用適當?shù)脑~匯提出建議。也要多和其他部門溝通,從員工中得到一些信息,通過數(shù)字加以證實,明白每個數(shù)字背后的意義,并加深對企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的理解。
一項分析方案如果事前各部門討論充分,并征得一致同意,運轉(zhuǎn)起來問題不會很大。難在經(jīng)常有臨時或暫時性決策導致你的分析也是臨時或暫時的——難免偏東偏西。今日看似有高度的分析,或許就是導致來日災(zāi)難的源頭。所以,實際是分析預(yù)算當前執(zhí)行階段的合理性,即目前行動是否有實際性著陸點。
4.定期收集報表。財務(wù)人員除收集會計核算方面的數(shù)據(jù)之外,還應(yīng)要求公司各相關(guān)部門(生產(chǎn)、采購、市場等)及時提交可利用的其他報表,對這些報表要認真審閱,及時發(fā)現(xiàn)問題,多思考、多研究。
5.崗位分析。大多數(shù)企業(yè)財務(wù)分析工作往往由財務(wù)經(jīng)理來完成,但報告材料要靠每個崗位的財務(wù)人員提供。因此,要求所有財務(wù)人員對本職工作養(yǎng)成分析的習慣,這樣既可以提升個人素質(zhì),也有利于各崗位之間相互借鑒經(jīng)驗。只有做到每一個崗位都發(fā)現(xiàn)問題、分析問題,才能編寫出內(nèi)容全面、有深度的財務(wù)分析報告。
五、財務(wù)分析報告編寫的步驟及方法
1.報告分析目的
首先要明確閱讀對象,閱讀對象不同內(nèi)容也有所不同,對象要有針對性。寫這個報告的靈魂:分析工作要達到什么目的,整個工作要圍繞目的展開。
2.制定分析方案
首先要明確范圍,也就是你合并所有企業(yè),其次要開始搜集資料,搜集資料的方法;再次確定分析方法;最后人員分工,寫哪部分確定下來,并確定工作進度。
3.收集整理分析資料
這要求大家平時積累,積累信息對分析工作有重大意義,你信息越多,寫出材料就越好,不僅對數(shù)據(jù)進行搜集,還要對環(huán)境數(shù)據(jù)(非財務(wù)數(shù)據(jù),國家宏觀政策,部制定并出臺的相關(guān)政策)也要進行宇史集。‍‍
4.選擇合理的分析方法
(1)定性、量分析方法:現(xiàn)在流行定量分析方法,因為用數(shù)據(jù)說話有說服力,另外定性分析的方法也要使用,當你不能使用定量,用定性。
(2)絕對數(shù)、相對數(shù)比較,絕對數(shù)就是當期與比較期的數(shù)差額,相對數(shù)百分比。橫向比較:和本地區(qū)同行業(yè)(情況類似)比價:縱向比較,不同年度比較,注意口徑應(yīng)一致。
(3)財務(wù)比率分析方法:反映經(jīng)濟效益情況:如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率等。
反映資金周轉(zhuǎn)情況:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率j反映嘗債能力:資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、獲利倍數(shù)等。‍‍
(4)結(jié)構(gòu)分析法:
投資率資本形成總額/支出法GDP)x 1000消費率最終消費/支出法GDP)x 1000
(5)速度分析法:比上年同期、比基期、環(huán)比發(fā)展速度=(報告期水平/基期水平)x1006增長速度=(報告期水平一基期水平)/基期水平x1000x=發(fā)展速度一1平均增長速度=報告期水平/基期水平開ni欠根號減1=平均發(fā)展速度一1
(6)邊際分析法:
例如這個比率:
國有企業(yè)上交稅金對當其財政收入增長的貢獻率=當期國有企業(yè)上交稅金增加額I當期財政收人增加額只1000
(7)模型分析法:利用數(shù)學模型對經(jīng)濟運行的內(nèi)在規(guī)律、發(fā)展趨勢進行分析和預(yù)測。
(8)進入分析起草階段:分析結(jié)束開始起草報告。分析中應(yīng)注意的幾個問題:文字表格、缺乏邏輯性、不注意閱讀對象、為了分析而分析、缺乏客觀性、不注意數(shù)據(jù)口徑、人云亦云。‍‍